Только что заметил кое-что интересное о Microsoft, на что сейчас стоит обратить внимание.

Акции недавно сильно просели — упали более чем на 20% от своих максимумов, что довольно жестко для крупной технологической компании. Все паникуют из-за OpenAI, что логично, если вникнуть. Microsoft имеет 27% доли в компании и фактически делает на нее ставку. Но вот в чем дело: OpenAI сжигает деньги с бешеной скоростью и сталкивается с реальной конкуренцией со стороны таких игроков, как Anthropic и Google. Если OpenAI потерпит неудачу, это может повлиять на облачный бизнес Microsoft, так как, по всей видимости, OpenAI составляет около 45% заказов Azure. Это много яиц в одну корзину.

Но вот что большинство людей упускает. Microsoft только что опубликовала хороший квартальный отчет. Их облачный бизнес вырос на 26% в годовом выражении и достиг 51,5 миллиарда долларов. Их коммерческий бэклог вырос на 110% до $625 миллиардов. Это не признаки компании, которая разваливается — это действительно впечатляющий рост для такой крупной компании.

Оценка также интересна. По мультипликатору 25x по прибыли, это самое дешевое со времен конца 2022 года. Аналитики прогнозируют ежегодный рост прибыли на 14-15% в ближайшие годы. Если они даже примерно правы, то это одна из лучших акций для покупки сейчас по этим уровням.

Да, OpenAI — это риск, за которым стоит следить. Они собирают $100 миллиардов и запускают новые корпоративные продукты. Но паниковать еще рано. Настоящая история в том, что все так сосредоточены на драме OpenAI, что игнорируют реальные показатели Microsoft и все их закрепленные продукты и услуги. Как только настроение по поводу OpenAI изменится, это может сильно восстановиться. Наверное, стоит закупаться до этого момента.