لقد صادفت للتو إطار عمل فان إيك طويل الأمد لتوقع سعر البيتكوين لعام 2050، وهو في الواقع شيء يثير التفكير. إنهم يضعون حالة أساسية تضع البيتكوين عند حوالي 2.9 مليون دولار بحلول منتصف القرن، وهو ما يترجم إلى عوائد سنوية تقريبًا بنسبة 15% على مدى العقود القادمة. ليس هدف سعر تقليدي، بل تمرين تقييم يستكشف ما يحدث إذا تمكن البيتكوين فعلاً من التوسع ليصبح شيئًا أكبر من مجرد أداة للتداول.

ما يجعل هذا الأمر مثيرًا للاهتمام هو كيفية نمذجته. هم لا يستخدمون مقاييس الأسهم التقليدية — بل يبنون سيناريوهات اعتماد. الافتراضات الأساسية جريئة جدًا: أن يتعامل البيتكوين مع 5-10% من تسوية التجارة الدولية وأن البنوك المركزية تدريجيًا تحتفظ به كجزء من احتياطاتها. في الوقت الحالي، البيتكوين بالكاد يلامس هذين الاستخدامين، لذا هناك فجوة هائلة بين الواقع الحالي وما تراه فان إيك من إمكانيات.

يعترف البحث بهذه الفجوة بصراحة كبيرة. يقولون إن الوضوح التنظيمي، والبنية التحتية المناسبة، والقبول السياسي لا تزال بحاجة إلى التحقق من وجودها. نحن نتحدث عن تحول جذري في كيفية رؤية الدول السيادية والمؤسسات للأصول الرقمية. كما يقومون بنمذجة التقلبات في نطاق 40-70%، ويقارنونها أكثر بأسواق الحدود منها بالتمويل التقليدي. هذا ليس رحلة سلسة إلى 2.9 مليون دولار.

ما لفت انتباهي هو زاويتهم الاقتصادية الكلية. وجدت فان إيك أن سلوك سعر البيتكوين يتتبع اتجاهات السيولة العالمية بشكل أدق من الأسهم أو السلع. الارتباط مع عرض النقود الواسع، بالإضافة إلى تضعيف علاقته بالدولار، يقترح أن البيتكوين قد يصبح أكثر عالمية في تحركه. من منظور بناء المحافظ، يشيرون إلى أن المراكز الصغيرة — عادةً 1-3% — قد حسنت تاريخيًا العوائد المعدلة للمخاطر دون إضافة مخاطر محفظة متناسبة.

سيناريو توقع سعر البيتكوين لعام 2050 يعتمد حقًا على اعتماد المؤسسات والدول السيادية ليصبح سائدًا. هو تكهني، لكن الإطار قوي. بالنظر إلى أن البيتكوين يتداول حاليًا حول 74 ألف دولار، فإنك تنظر إلى عوائد تقريبًا بمقدار 39,000 ضعف إذا تحقق هذا السيناريو الأساسي. من الواضح أن هذا شرط كبير، والطريق متقلب جدًا. لكنه نوع التفكير طويل الأمد الذي يهم حقًا عندما تفكر في كيف يمكن للأصول الرقمية أن تعيد تشكيل التمويل العالمي. بالتأكيد يستحق الاستكشاف إذا أردت فهم أحد نماذج توقع سعر البيتكوين الأكثر مصداقية للعقود القادمة.