Percebi que a recuperação do Bitcoin após a queda até $60K na semana passada já está encontrando resistência. Ontem, parecia que se aproximava dos $74K, mas o impulso está se esgotando. Os traders discutem isso como um padrão de baixa clássico — quando o preço reverte, atrai novos compradores, e depois enfrenta uma onda de vendas daqueles que querem sair pelo melhor preço.

O problema é que a liquidez no mercado caiu cerca de 30% desde o final do ano passado. Os volumes de negociações à vista nas principais exchanges diminuíram de aproximadamente 1 trilhão para cerca de 700 bilhões de dólares. Isso cria um ciclo vicioso: quando há uma pressão de venda mesmo que pequena, o preço pode cair abruptamente, porque os livros de ordens estão finos. Isso provoca a ativação de stops, que geram ainda mais liquidações, e o preço começa a oscilar por milhares de dólares por sessão, sem um fundo claro.

O índice de medo e ganância caiu para 6 no fim de semana — níveis de 2022 após a FTX. Mesmo agora, quando se recuperou para 14, os analistas dizem que isso ainda é muito baixo para compras confiantes. O nível de suporte principal permanece em $60K e na média móvel de 200 semanas. Se o Bitcoin não se sustentar lá, pode haver mais um teste para baixo. Os investidores de varejo estão saindo do mercado gradualmente, e não fugindo em pânico, o que significa que a capitulação ainda não aconteceu.