انظر فقط، البيتكوين كان يتحرك بشكل مثير للاهتمام هنا وهناك، لكنه ليس بالارتفاع الذي يتوقعه الجميع. ارتفع إلى 68,500 دولار في يوم من الأيام، لكنه سقط بسرعة إلى 66,000 دولار عندما أصبح الدولار أقوى وأصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارات أكثر تشددًا. الآن يتداول حول 74,200 دولار، وهذا هو الجوهر: ارتفاعات قصيرة الأمد تختفي مع أول تغيير في المشهد الكلي.

المشكلة أن البيتكوين عالق نوعًا ما. من جهة، تباطأت التضخم ويتوقع السوق تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وهو أمر نظريًا جيد للأصول عالية المخاطر. لكن هذه التخفيضات ستكون تدريجية، وليست حادة. النتيجة: هناك مجال لتحركات تكتيكية عندما يصبح الموقف دفاعيًا جدًا، لكن ينقصها ذلك الوقود الحقيقي لارتفاع منظم.

المحللون واضحون جدًا بشأن ذلك. التقلبات لا تزال مرتفعة، وكل تعافٍ فوري يواجه مبيعات مستمرة. إنه مثل تلك المراحل التي نراها في دورات سابقة — فترات ضغط يبدأ فيها حاملو المدى الطويل في إظهار علامات الضعف. مؤشر الخوف في أرقام فردية منذ تسعة من الأربعة عشر يومًا الماضية، وخروج العملات المستقرة من البورصات يشير إلى سيولة ضيقة.

لتحقيق قفزة حقيقية للبيتكوين، يحتاج إلى مزيد من الوضوح حول إزالة التضخم، وضعف الدولار، وطلب مستمر على الشراء الفوري. حتى يأتي ذلك، سيكون الطريق للأعلى غير منتظم. قد يكون هناك ارتفاعات هنا وهناك، لكن لا شيء يدوم لفترة طويلة. السوق في وضع الانتظار أكثر منه في وضع ارتفاع حقيقي.