10 місяців зросли на 120%! Ціна літію опинилася на роздоріжжі — як компанії галузі реагують?

Автор | Ву Сюйгуан

Глобальний ринок літію зустрічає важливий перехрестя.

Протягом останніх днів ціни ф’ючерсів на карбонат літію продовжують знижуватися. На 3 квітня основний контракт закрився на рівні 156960 юанів/тонна, зниження на 1,42%.

Фахівці вважають, що короткострокове зниження цін на карбонат літію викликане повторним посиленням порушень у постачанні літію. Нещодавно з’явилася інформація, що компанія Zhongkuang Resources отримала квоту на експорт руд літію з Зімбабве.

На це співробітник відділу цінних паперів Zhongkuang Resources у коментарі журналісту «Креативна панельний щоденник» зазначив, що наразі компанія все ще веде переговори з місцевим урядом Зімбабве, є деякі прогреси, але поки що немає чітких термінів. Очікується, що відповідні експортні правила будуть узгоджені у квітні.

Навіть за умов позитивних очікувань щодо політичних послаблень, загальна ситуація з постачанням літію залишається напруженою, і фундаментальні зміни не відбулися. На даний момент у галузі вже сформувалося загальне розуміння, що попит і пропозиція літію залишаються обмеженими.

Morgan Stanley прогнозує, що до 2026 року світовий ринок літію зазнає дефіциту в 80 тисяч тонн еквіваленту карбонату літію, тоді як UBS прогнозує дефіцит у 22 тисячі тонн; UBS також зазначає, що у 2026 році швидкість зростання світового попиту на літій становитиме 14%, а у 2027 році вона зросте до 16%.

▌ Ціни на сировину для карбонату літію продовжують зростати

На тлі скорочення видобутку літію у світі, динаміка цін на карбонат літію привертає особливу увагу ринку. За даними сторонніх агентств Mysteel, станом на 3 квітня ціна на батарейний клас карбонату літію становила 158000 юанів/тонна, що вже більш ніж у 1,2 рази перевищує рівень цін у другій половині 2025 року, який коливався від 60 000 до 70k юанів.

Щодо цієї тенденції, старший аналітик у галузі літію в Шанхаї, Чжан Цянь (псевдонім), у коментарі «Креативна панельний щоденник» зазначила, що ціна на батарейний карбонат літію наразі демонструє значний перевищення. Основними чинниками зростання є концентрація попиту у четвертому кварталі 2025 року через зростання потреб у зберіганні енергії та нових енергетичних автомобілях, а також політичні порушення на ринку мінералів.

З боку попиту, з одного боку, це електромобілі, що стимулюють зростання попиту на літій, з іншого — «друге джерело» зростання — зберігання енергії. Наразі внутрішній попит на літій у країні вже демонструє явні ознаки відновлення. За даними галузі, у березні загальний обсяг виробництва літію на внутрішньому ринку склав приблизно 219 ГВт·год, що на 16,5% більше попереднього місяця, при цьому частка виробництва енергетичних елементів зросла до 40,6%, що є значним підвищенням порівняно з початком року.

З боку пропозиції, ситуація характеризується одночасним зростанням і ризиками. З одного боку, великі літієві проекти в Австралії, Африці та Південній Америці поступово вводяться в експлуатацію, ставши основним джерелом додаткових обсягів постачання. З іншого — геополітична нестабільність, операційні ризики, зміни політики ресурсних країн, а також посилення екологічних та регуляторних вимог створюють постійний тиск і невизначеність у постачанні.

У цьому контексті щодо цін на карбонат літію у другому кварталі та подальшої динаміки Чжан Цянь додатково зазначила, що у другому кварталі зберігатиметься багато факторів, що впливають на ринок, зокрема, слід уважно стежити за запуском нових автомобілів у квітні та ситуацією з постачанням і логістикою літію з Зімбабве та Австралії.

«Загалом, враховуючи різні чинники, у другому кварталі ринок карбонату літію залишатиметься досить невизначеним. Якщо експортні обмеження з боку Зімбабве триватимуть, це може спричинити тиск на запаси на мінеральних родовищах і, відповідно, вплинути на виробництво карбонату літію. У цілому, фундаментальні показники попиту і пропозиції залишаються напруженими, і ціна, ймовірно, коливатиметься у сильному діапазоні, а конкретний рівень зростання залежатиме від динаміки вищезазначених факторів», — додала Чжан Цянь.

За прогнозами Mysteel, у найближчому часі коливання цін на карбонат літію залишатимуться у діапазоні 130k — 170k юанів/тонна.

▌ Реакція підприємств ланцюга виробництва батарей щодо стратегій реагування

Зростання цін на літій і обмеження постачання вже повністю поширилися на весь ланцюг галузі, і витрати, структура замовлень та стратегії управління підприємств середнього рівня вже адаптувалися.

Зазначається, що основні матеріали для літієвих батарей зосереджені у верхньому ланцюгу — літієві ресурси, а також у середньому — чотири ключові компоненти: катод, анод, електроліт і сепаратор.

Щодо ситуації з постачанням і цінами на сировину, «Креативна панельний щоденник» нещодавно звернувся до кількох компаній, що входять до ланцюга, і отримав відповіді щодо ресурсної політики, управління закупівлями, цінової передачі та технологічних оновлень для реагування на коливання ринку.

У сфері катодних матеріалів компанія Xiangtung New Energy (XTC) послідовно розвиває трикомпонентні матеріали та літієві фосфатні залізо-оксидні продукти.

Щодо управління ризиками, пов’язаними з обмеженнями постачання карбонату літію, співробітник відділу цінних паперів Xiangtung New Energy повідомив, що більшість сировини компанії закуповується в Китаї, і виробництво та операції наразі йдуть у звичайному режимі. Крім того, потужності з виробництва літієвого фосфату залізо-оксиду вже запущені і використовуються для виробництва акумуляторних батарей.

За даними, у 2021 році компанія почала будівництво заводу з виробництва літієвого фосфату залізо-оксиду в Яань, провінція Сичуань, і вже почала масове постачання.

«Креативна панельний щоденник» звернула увагу, що запаси компанії наразі досить високі: станом на третій квартал 2025 року їх сукупна вартість становила 80k юанів, що допомагає згладити коливання цін на сировину.

Щодо підвищення цін на верхню ланку — карбонат літію, співробітник відділу цінних паперів Xiangtung New Energy зазначив, що у сегменті акумуляторів ціни важко підвищувати через високу цінову базу, і споживачі дуже чутливі до цін. Тому компанія має підвищувати продуктивність і якість продукції, щоб мати підстави для переговорів про підвищення цін. «Ми постійно оновлюємо технології, покращуємо характеристики та співвідношення ціна-якість, щоб підсилити конкурентоспроможність. Після тестування та підтвердження клієнтами ми зможемо вести переговори про підвищення цін», — додав він.

Щодо обмежень у постачанні сировини для літію, представник відділу компанії DeFang Nano повідомив, що закупівлі літію здійснюються як у Китаї, так і за кордоном, з основними постачальниками у провінціях Цзянсі, Сичуань і в соляних озерах, а також із залученням деяких закордонних ресурсів.

«Незважаючи на зростання цін на фосфат залізо-літію, у компанії є достатні запаси для задоволення попиту», — додав він. Автомобільні виробники — лише один із сегментів застосування продукції компанії, і попит у секторі зберігання енергії вже перевищує попит у сегменті електромобілів.

У сегменті літієвої фосфатної кислоти, компанія Polyfluor (Polyfluor) є основним виробником літієвої фосфатної кислоти.

Представник компанії зазначив, що основна сировина — карбонат літію — закуповується в Китаї, і компанія не займається імпортом. Вартість підвищення цін на карбонат літію і фосфат залізо-літію вже вплинула на ціни на кінцеву продукцію, і хоча ціни на літієву фосфатну кислоту зросли, підвищення було помірним через значний попередній ріст.

«Ціна одиниці продукції літієвих батарей досить висока, тому навіть невелике підвищення ціни на кінцеву продукцію на один-два цента може суттєво вплинути на загальний прибуток компанії», — зазначив фахівець.

«Креативна панельний щоденник» дізналася, що через зростання цін на карбонат літію ціна на електроліти у цілому по ринку вже становить 30k юанів/тонна, що на 50% більше за рівень минулого року — 20k юанів/тонна.

Щодо цього, представник провідної компанії у галузі електролітів Tianqi Materials повідомив, що після зростання цін на сировину ціни на їхню продукцію будуть коригуватися відповідно до ринкових умов, і наразі компанія щомісяця оновлює ціни.

У сегменті сепараторів, компанія Enjie (Enjie) є одним із провідних постачальників ізоляційних мембран для літієвих батарей. Щодо зростання цін на карбонат літію, представник компанії зазначив, що коливання цін на сировину не мають суттєвого впливу на витрати компанії, і це більше стосується настроїв ринку.

«Основний напрямок нашої діяльності — ізоляційні мембрани для літієвих батарей, основна сировина — поліетилен і покривний клей, карбонат літію не використовується. Загалом, діяльність залежить від попиту на кінцевий продукт і має низьку кореляцію з коливаннями цін на літій», — додав представник Enjie.

▌ Високий експорт: переваги китайської ланцюга постачання очевидні

На тлі обмежень у постачанні світових ресурсів літію, стабільність китайської ланцюга виробництва літієвих батарей продовжує демонструвати свої переваги, і експорт відповідної продукції привертає значну увагу ринку.

«Ми постійно займаємося експортом», — зазначив представник відділу цінних паперів DeFang Nano. — «Завдяки швидкому зростанню попиту на фосфат залізо-літію за кордоном і прискоренню переходу батарейних компаній за межами країни на цей тип, наш експорт демонструє зростання». Також співробітник відділу компанії Enjie повідомив, що їхній міжнародний бізнес стабільний і співпрацює з кількома відомими закордонними виробниками батарей.

За даними митної служби, з 2025 року експорт фосфат залізо-літію з провідних компаній зріс у рази: у 2025 році експорт склав близько 32.4k тонн, що у 8,8 разів більше за 2024 рік, коли було експортовано близько 3 300 тонн.

Щодо експорту матеріалів для літієвих батарей, співробітник компанії Longpan Technology повідомив, що наразі технології виробництва фосфат залізо-літію у Китаї більш конкурентоспроможні, ніж у Японії та Південній Кореї, і через геополітичні та політичні обмеження закордонні клієнти, такі як LG і Ford, мають труднощі з переходом на цей маршрут, тому вони закуповують відповідну продукцію у китайських компаній.

Зазначається, що компанія Longpan Technology вже має виробничі потужності у Індонезії, що дозволяє задовольняти міжнародний попит. Перший етап — 30 000 тонн у рік — вже запущений, другий — 90k тонн — планується ввести у експлуатацію цього року, а загальна потужність після завершення проекту становитиме 120k тонн.

Також у планах інших компаній, таких як Wanrun New Energy і Tianqi Materials, активне розгортання виробництва за кордоном.

Представник Wanrun New Energy повідомив, що для розширення міжнародного ринку компанія створила дочірню компанію у Південній Кароліні, США, з плановою потужністю 50k тонн літієвої фосфатної кислоти на рік. «Проект ще в стадії будівництва, запуску поки що не було».

10 лютого Tianqi Materials оголосила про початок будівництва проекту з виробництва електролітів у Марокко, з інвестиціями у 22kа марокканських дирхам (близько 280 мільйонів доларів США). Після завершення очікується потужність 150k тонн електролітів і ключових матеріалів на рік.

Щодо перспектив на міжнародному ринку, експерти вважають, що попит зростатиме у сферах домашнього зберігання енергії, комерційних і промислових систем зберігання, а також у дата-центрах. Крім того, розвиток штучного інтелекту і великих даних додатково стимулює попит.

За прогнозами Citic Construction Investment Securities, у 2026 році світовий попит на літієві батареї досягне 3065 ГВт·год, що на 34% більше за попередній рік.