Sina投資顧問のLi Ying氏：「安全マージン」

価値投資の最も核心的な「鉄則」——株を炒るなら必見：安全マージン。多くの人が価値投資を学んだことはありますが、グレアムの安全マージンだけを覚えていて、いちばん重要な点を忘れています。安全マージンは、決して同じひな型ではありません。市場全体には、市場全体としての「割安の下限」があり、セクターにはセクターとしての「ローテーションのリズム」があり、個別銘柄には個別銘柄としての「出来事によるドライバー」があります。そしてあなたには、あなた自身の基準が必要です。いつ買えるのですか？

いつ絶対に手を出さないのか。含み損がどれくらいになったら損切りするのか。利益がどれくらいになったら利確して手元に収めるのか。これがあなたの安全マージンです。ほかの人がビッグな上昇株（大牛）を掴んだことを羨ましがる必要もありませんし、取りこぼしに焦る必要もありません。投資で勝負するのは、たまたまの暴利ではなく、長期的に安定した取引の仕組みです。自分の安全マージンを、骨の髄まで深く刻み込み、取引のたびに厳格に実行し、ラインを越えない。衝動に任せず、盲目的に追随しない。あなたの認知上の安全マージンを守り、取引の「鉄則」基準に従い、ゆっくり歩き、しっかりと進めばいいのです。急がず、落ち着いていれば、もっと遠くまで、より確かな歩みで進めます。最後にまとめとして、今日の投資金には「自分自身の安全マージン基準」がある、ということを皆さんに拍手をもって送ります。自分の取引基準を整えてください。もしあなたがそれに道理があると思うなら、身近な株をやっている友人に共有してください。次の動画では、株長が引き続き株長の投資に関する格言を皆さんに紹介します。

（編集者：張洋 HN080）

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