首创期货：能源价格下跌，内需偏弱，烧碱期价重心下移

现货市场，山东32%离子膜碱价格738元/吨，较前一交易日上涨1元/吨。主力下游价格采购继续上调后，多数企业实单价格跟进有限。高度碱散单走货一般，部分散单价格下调。 供应方面，天津乐金渤海化学29万吨氯碱设备于3月28日全停检修，开机时间待定。上周国内10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.6%，环比+0.7%。山东碱厂对后市行情乐观，部分工厂主动增加库存，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存52.54万吨(湿吨)，环比增加4.93%，同比增加14.28%。山东氯碱企业周平均毛利在323元/吨，环比明显改善。本周氯碱企业开工上调，供应趋于增加。 需求方面，下游氧化铝开工提升0.1个百分点，粘胶短纤产能利用率环比提升0.39个百分点。近期国内氧化铝开工恢复较为缓慢，氧化铝新装置待投产，非铝需求维持刚需。国内液碱出口预期较好，对烧碱需求形成一定支撑。 综合看，能源价格下跌，加之国内需求偏弱，烧碱期价延续调整。但地缘局势依然紧张，国外氯碱装置开工维持低位，带动我国烧碱出口需求较好，或限制烧碱期价下跌空间，关注地缘局势、国内外装置变动及下游新产能投放进度。（首创期货）