سوق الأسهم الصينية يشهد تقلبات وعودة إلى الانتعاش، مع انفجار أسهم الدورة الاقتصادية ونشاط أسهم التكنولوجيا يتناغم بشكل ملحوظ

4月7日，A股市场在清明节假期后的首个交易日迎来企稳回升行情。全天市场呈现出“指数温和上行，个股全面活跃”的运行特征，四大股指悉数收红，周期板块全线爆发，科技赛道保持韧性，金融权重相对休整，市场赚钱效应较前期显著改善。

截至当日收盘，沪指报3890.16点，上涨0.26%；深证成指报13400.41点，上涨0.36%；创业板指收涨0.36%，报3160.82点；科创综指收涨0.85%，报1645.51点。沪深北三市当日合计成交16.2k亿元，较前一交易日小幅缩量45.3B元。个股层面呈现普涨格局，全市场超3900只个股上涨，涨停家数突破百家，跌停个股数量维持在低位，市场做多情绪有所回暖。

周期板块领涨市场

从行业板块表现来看，周期类板块成为当日市场最强主线，基础化工、石油石化、煤炭等资源板块集体大涨，领涨全市场。其中，基础化工板块全天表现活跃，有机硅、农药化肥等细分领域全线走高。个股方面，江天化学、东岳硅材等以20%幅度涨停，新安股份、中农联合、柳化股份等多股涨停。

石油石化板块紧随其后，油气开采、炼化、油服等细分领域同步走强。国际原油价格近期维持高位震荡，地缘政治因素与全球供给格局变化支撑油价上行。个股方面，和顺石油、恒逸石化等涨停。

消息面上，据新华社报道，伊朗法尔斯通讯社4月7日凌晨援引未具名消息源报道，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约60M吨石化产品，占全球总产量的6%至8%。

此外，周期板块中的农林牧渔表现亮眼，尤其是生猪养殖产业链表现活跃。华统股份涨停，巨星农牧、龙大美食、立华股份、大禹生物等跟涨。

近期生猪价格持续磨底。国家发展改革委、商务部、财政部于4月1日宣布近期将开展2026年第二批中央冻猪肉储备收储工作，并要求各地同步实施。此举被视为政府托底猪价的明确信号。

科技赛道保持活跃

科技成长赛道依旧保持活跃，成为市场另一大主线。半导体产业链走强，存储芯片、国产算力等板块上涨。苹果产业链带动消费电子板块走强。科创综指涨幅领先于其他主要指数，也反映出资金对硬科技、高成长领域的偏好。个股方面，寒武纪上涨超9%，股价重回1100元上方，两大晶圆代工龙头中芯国际、华虹公司双双上涨超3%。

消息面上，当地时间4月7日，三星电子发布2026年第一季度未经审计业绩指引：三星电子一季度初步营业利润达572k亿韩元（约合37.9B美元），创历史新高，远高于分析师平均预期的393k亿韩元；营收攀升至1.33M亿韩元，也高于平均预估的1.17M亿韩元。

此外，据媒体报道，富士康已在试产苹果折叠屏iPhone手机。此前，苹果给供应商提供的出货目标指引为2026年下半年推出首款折叠屏手机，是一款大折叠屏iPhone。

根据Counterpoint Research《折叠屏智能手机市场预测》报告，受苹果预计入局、智能手机市场持续高端化以及OEM参与度扩大等因素支撑，2026年全球折叠屏智能手机出货量预计增长20%。随着苹果准备推出其首款折叠屏iPhone，折叠屏智能手机市场将在2026年进入一个新的竞争阶段。该机构预测，苹果在2026年有望拿下约28%的市场份额，逼近三星的领先位置。

爱建证券认为，折叠屏手机是智能手机领域核心创新品类，以铰链、柔性显示模组为核心组件，有效平衡了大屏体验与设备便携性的核心矛盾。相较于非折叠屏手机，其成本增量主要集中在三大领域：显示模组（显示面板+玻璃盖板）、机械/机电部件（含铰链）、内存。乐观预测下，2026年苹果折叠屏手机销量有望达14M台，iPhone本身的高端定位和巨大销售体量，有望带动整个产业链迎来高速发展。

机构：短期波动率或仍偏高

展望后市，多家券商研报认为，短期市场波动率仍偏高，预计仍需要一定时间的震荡磨底，但相比于海外权益类资产而言，A股更具稳定性，市场调整反而是机会。

国泰海通证券表示，市场调整后，中国股市正出现重要底部与击球点。中国经济转型与积极产业进展，是打破当下弥漫的滞胀风险认识的关键，也是中国股市慢涨的根基。市场调整反而是机会，建议积极布局。

东吴证券认为，相比于海外权益类资产，A股更具稳定性：一方面是因为中国对于原油价格上涨的风险更为脱敏；另一方面是因为宏观基本面的持续修复以及微观资金的支持。进入4月，资本市场或将摆脱不确定性，建议投资者抓住“四月决断”，寻找确定性机会。

不过，申万宏源证券提醒投资者，当前A股定价保留了上下行风险的空间，属于中性定价，还不是稳态定价。市场仍在根据海外冲突事件催化，大幅调整中期情景假设和概率分布，短期市场波动率仍偏高，还不是下重注的时刻。