Goldman Sachs: Emulating the 1990 oil crisis, the Federal Reserve will eventually cut interest rates

À medida que o conflito no Médio Oriente faz disparar os preços do petróleo e alimenta preocupações com a inflação, o mercado global de taxas de juro tem assistido recentemente a uma dramática “reprecificação mais hawkish” — o mercado passou de, no início do ano, apostar em múltiplos cortes de taxas por parte da Reserva Federal para, agora, passar a precificar aumentos de taxas até ao fim do ano. O Goldman Sachs está a levantar dúvidas sobre uma das maiores mudanças de precificação do mercado este ano. A instituição afirma que os investidores estão a sobreavaliar a probabilidade de a Reserva Federal subir as taxas para responder ao atual salto dos preços do petróleo. Em um relatório de pesquisa, os estrategistas do Goldman Sachs, Dominic Wilson, explicam o ponto de vista da empresa: o mercado reage em excesso aos choques do petróleo, apostando que a Reserva Federal irá implementar políticas restritivas, mas, de acordo com a experiência histórica, esta situação provavelmente não acontecerá. A referência histórica de 1990 é o núcleo desta avaliação do Goldman Sachs. Naquele ano, quando confrontada com um choque na oferta de petróleo, a rendibilidade do mercado de obrigações disparou significativamente, levando os investidores a apostar que a Reserva Federal iria apertar a política. Mas, no fim, a Reserva Federal fez o oposto, optando por cortar as taxas quando a situação económica se deteriorou. (Caixin Finance)