Superar as limitações tradicionais das "três tabelas": os seis principais bancos estatais continuam a aumentar os empréstimos tecnológicos

谢忠翔, jornalista do Securities Times

Nos últimos dias, a divulgação concentrada dos relatórios financeiros anuais de 2025 por parte dos bancos cotados ganhou destaque. Os seis maiores bancos estatais continuaram a consolidar o seu posicionamento como forças principais no financiamento da banca tecnológica. No final de 2025, o saldo das operações de crédito tecnológico dos 6 grandes bancos estatais ultrapassou, em conjunto, o patamar das 23,3 biliões de CNY; as taxas de crescimento homólogas foram, em geral, mantidas acima de 15%.

Reforço da concessão de crédito na cadeia da indústria de IA

Os seis maiores bancos estatais, com vantagens em escala total de activos, mantiveram a liderança absoluta do mercado em saldos de crédito tecnológico e, além disso, apresentaram um crescimento particularmente significativo.

A administração do Banco Industrial e Comercial da China (ICBC) revelou, numa conferência de apresentação de resultados, que, no final de 2025, o rácio do saldo dos empréstimos tecnológicos ultrapassou primeiro os 6 biliões de CNY; em comparação com o início do ano, houve um aumento de quase 1 bilião de CNY, com uma taxa de crescimento homóloga de 19,9%. O destino dos saldos de crédito tecnológico manteve a liderança entre pares. Entre esses números, o saldo de empréstimos para indústrias emergentes estratégicas ultrapassou 4 biliões de CNY.

O Banco da Construção da China (CCB), até ao final de 2025, apresentou um saldo de crédito tecnológico de 5,25 biliões de CNY, com um aumento de 18,91%. Entre esse total, o saldo de crédito para indústrias emergentes estratégicas foi de 3,52 biliões de CNY, com um aumento de 23,46%. De acordo com a divulgação, o CCB tem como foco reforçar semicondutores, fabrico de equipamento de alta gama, a próxima geração de tecnologias de informação, gases industriais, novas energias e outras indústrias emergentes e indústrias futuras.

O Banco Agrícola da China (ABC), no final de 2025, registou um saldo de crédito tecnológico de 4,7 biliões de CNY, mais 20,1% do que no final do ano anterior; foram estabelecidos contactos e serviços para mais de 350 mil empresas tecnológicas. Por um lado, o ABC concentra-se no sistema de industrialização moderna e nas indústrias de novas forças produtivas; por outro, destaca as características da tecnologia agrícola, apoiando a revitalização das sementes, parques agrícolas, equipamento agrícola, etc., para apoiar empresas líderes em tecnologia agrícola.

No final de 2025, o Banco da China (BOC) ultrapassou 4,82 biliões de CNY de saldo de crédito tecnológico, com crescimento de 18,78% face ao ano anterior. O número total de clientes a quem foi concedida linha de crédito excedeu 170 mil; entre eles, a cobertura de crédito a empresas tecnológicas e o aumento líquido de clientes mantiveram-se em níveis de liderança no mercado. O BOC também foi o primeiro a divulgar um plano de acção para apoiar o desenvolvimento da cadeia da indústria de inteligência artificial. Estabeleceu cooperação com quase 4500 empresas-chave da cadeia de IA e, nos próximos 5 anos, prevê prestar àquela cadeia de indústria um apoio financeiro integrado específico não inferior a 1 bilião de CNY.

Até ao final de 2025, o Banco de Comunicações (BOCOM) tinha um saldo de crédito tecnológico de 1,58 biliões de CNY, o que representou um crescimento de 10,73% em relação ao final do ano anterior. Os empréstimos a pequenas e médias empresas “especializadas, refinadas, distintas e inovadoras” (“专精特新”) e os empréstimos a pequenas e médias empresas tecnológicas aumentaram, respetivamente, 21,02% e 36,29% face ao final do ano anterior. Assente no “palco” de Xangai, o BOCOM dá prioridade ao apoio às três indústrias de avanço — circuitos integrados, biofarmacêutica e inteligência artificial.

No final de 2025, o Postal Savings Bank of China (PSBC) ultrapassou 233k de CNY de saldo de crédito tecnológico, com um crescimento superior a 13% face ao final do ano anterior. Prestou serviços a mais de 100 mil empresas tecnológicas; os empréstimos a pequenas e médias empresas tecnológicas representaram uma elevada proporção do total de crédito tecnológico entre os bancos estatais.

Em termos agregados, os seis bancos, através de um aumento contínuo da concessão de crédito, reforçaram o apoio ao investimento em inovação tecnológica, totalizando um aumento do saldo de empréstimos superior a 3,6 biliões de CNY face ao final de 2024. Mantendo simultaneamente o crescimento do volume total, cada banco intensificou a “irrigação direcionada” de precisão para indústrias emergentes estratégicas como inteligência artificial, circuitos integrados, biofarmacêutica e novas energias; os traços de planeamento industrial diferenciados tornaram-se cada vez mais evidentes.

Construção de um sistema de avaliação para “fluxo tecnológico”

Para além da expansão de escala, os bancos estatais também melhoraram de forma significativa a precisão e o nível de profissionalismo no serviço às empresas tecnológicas. Em geral, estabeleceram um sistema de apoio de ciclo completo que cobre desde o período de arranque da empresa, fase de crescimento, fase de maturidade até à fase de cotação. E, através da construção de instituições de gestão especializada e de meios de controlo de risco digital, resolveram o problema de financiamento difícil para ativos “leves” e “sem garantias”. Em termos de estrutura organizacional, os bancos estatais, em geral, criaram um sistema multi-nível de serviços de finanças tecnológicas: “sede — sucursal — agência — balcões profissionais”.

Entre eles, o ICBC estabeleceu 25 centros de finanças tecnológicas em sucursais e 160 agências tecnológicas; o ABC criou 25 centros de serviços de finanças tecnológicas e mais de 300 sucursais profissionais de tecnologia; o BOC estabeleceu, em 24 províncias e municípios com concentração de recursos de ciência e tecnologia e inovação — incluindo Pequim, Xangai e Shenzhen — centros de finanças tecnológicas e 275 balcões de finanças tecnológicas; o BOCOM, com o total de centros tecnológicos e sucursais com características tecnológicas, ultrapassou uma centena; o PSBC estabeleceu departamentos de finanças tecnológicas em 6 sucursais de primeiro nível em Pequim, Xangai, Jiangsu e outros locais, construindo mais de uma centena de sucursais e balcões com características de finanças tecnológicas.

No modelo de serviço, os seis bancos lançaram, em conjunto, produtos de crédito exclusivos e modelos de avaliação para superar as limitações tradicionais das “três tabelas”. O CCB construiu um sistema de avaliação de inovação tecnológica do tipo “fluxo tecnológico” (“技术流”), introduzindo direitos de propriedade intelectual, capacidade tecnológica e informação dos empreendedores como a quarta tabela — a tabela de inovação tecnológica — para ajudar as empresas a alcançar a “creditização” e a “digitalização” dos seus direitos de propriedade intelectual.

O PSBC tem vindo a promover e aplicar o sistema de avaliação do “fluxo tecnológico” (“技术流”). O montante de concessão de crédito aos clientes avaliados pelo “fluxo tecnológico” ultrapassa 60k de CNY. Ao mesmo tempo, o banco também tem avançado na construção da plataforma de avaliação panorâmica de empresas tecnológicas “科创云图” (“Mapa de nuvem de ciência e inovação”). O BOCOM desenvolveu de forma independente um modelo de avaliação de empresas tecnológicas “1+N”. Avalia a capacidade de inovação tecnológica das empresas em cinco dimensões: capital humano, capacidades de pesquisa científica, reconhecimento social, resultados de negócio e posição na indústria.

Além disso, face às necessidades das empresas tecnológicas ao longo de todo o ciclo, cada banco lançou matrizes de produtos diferenciadas. Por exemplo, o ICBC lançou produtos de cenários característicos como “empréstimo para desenvolvimento (“研发贷”), empréstimo por pontuação de inovação (“创新积分贷”) e empréstimo especial para inovação tecnológica disruptiva (“颠覆性技术创新专项贷”)”. O CCB, para empresas na fase de arranque, oferece “善新贷” e “善科贷”; para empresas em fase de crescimento e maturidade, fornece produtos com características diferentes. Já o ABC criou a solução de serviços de ciclo completo “农银创达”.

Investimento em participações e empréstimos para aquisições e fusões em simultâneo com enfoque em AIC

Uma outra tendência destacada nos relatórios financeiros de 2025 é a de que, os maiores bancos que possuem a licença de Financial Asset Investment Company (AIC) estão a acelerar a construção de um sistema de apoio financeiro com integração multifacetada entre capital próprio e dívida. Aproveitando oportunidades de políticas como a expansão dos testes-piloto de investimento em capital próprio via AIC, subscrição de obrigações para ciência e tecnologia e testes-piloto de empréstimos para aquisições e fusões de empresas tecnológicas, procuram criar um novo paradigma de “investir-emprestar” em coordenação.

No final do ano passado, o ICBC, através do ICBC Investment, estabeleceu 48 fundos-piloto de investimento em capital próprio AIC, com uma subscrição comprometida de 108,4 mil milhões de CNY; o CCB, até ao momento, estabeleceu 28 fundos-piloto de investimento em capital próprio AIC, com um valor em aberto de investimento em capital próprio em empresas tecnológicas superior a 90 mil milhões de CNY. Os dois bancos conseguiram cobertura total da cooperação dos fundos de cidades dos primeiros projetos-piloto.

No BOC, a subsidiária BOC Assets estabeleceu 28 fundos de investimento em capital próprio AIC; o BOC Securities estabeleceu 10 fundos-mãe para ciência e tecnologia. E os projectos emblemáticos já foram implementados em áreas como astronáutica comercial, biofarmacêutica, inteligência artificial e circuitos integrados.

Vale a pena mencionar que a política de testes-piloto de empréstimos para aquisições e fusões de empresas tecnológicas foi aplicada integralmente em 2025. O CCB considera os negócios de M&A como uma importante alavanca para as finanças tecnológicas e promove que os empréstimos para aquisições e fusões na área tecnológica representem cerca de setenta por cento do aumento líquido em todos os empréstimos para M&A. O BOC, através de “empréstimo para aquisições e fusões + consultoria para aquisições e fusões + investimento em capital próprio”, construiu um serviço integrado de banco comercial de investimento (“商投行”) e banco de investimento.

Pelos dados dos relatórios anuais, a atividade de finanças tecnológicas dos grandes bancos estatais já apresenta um quadro diversificado de “base de crédito estável, aceleração da coordenação investimento-empréstimo em capital próprio e dívida, expansão da subscrição de obrigações e avanço dos serviços de M&A”. À medida que o contingente AIC se expande para cobertura total dos 6 maiores bancos estatais e que os testes-piloto de empréstimos para aquisições e fusões de empresas tecnológicas se aprofundam, a capacidade de fornecimento de “capital paciente” dos bancos comerciais aumentou significativamente. Isso fornece um suporte financeiro mais sólido para a integração em profundidade entre inovação tecnológica e inovação industrial.

(Editor: 董萍萍 ）

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