2026年4月4日休暇振り返り 絶望の後にこそ希望がある！

4月の幕開けがまさに一撃必殺で、この時この瞬間に市場の値動きを分析しようとすると、かえって不安が増えるだけだと思うんだけど、事実はまさにそうなんです。寄り付きと同時にCPO、光通信、光チップなどへ直接攻め込んだ。実は米国株の夜の時間帯もエヌビディアは大して上がっていないのに、こちらは寄り付きが出来高縮小の状態で、全体としてAIハードウェアが押し上げられている。デコリ、テンジンテクノロジー、グアンルー・テクノロジー、チャンフェイ光ファイバー、中際旭創など、光の方向性全体が上昇している。私が復習（リプレイ）するときも、主力の過去の動きと現在の状況から、これからのアクションが合理的かどうかを判断しているだけです！[淘股吧]

では、今日この光の分野がこんなに上がっているのは合理的なのか？合理的ではないと思う。もし本当に良いニュースがあるなら、どれほど大きな良いニュースであれば、板块（セクター）が出来高の縮小局面で、これほど長いあいだ一斉に値を支えることができるんだ？もし業績なら、デーミンリー、バイウェイ・ストレージといった銘柄はすでに答えを出している。もし業界のロジックなら、これらの銘柄が上がり始めたのは今日が初日ではない。上がり始めた最初の日から、ロジックを語っている、未来への期待を語っている。ところが結果としては、実際に上がった。そして最後には、ここで仮に市場が正しくて、つまりこの光には非常に大きな良いニュースがあり、今日この光がセクターとして寄り付きで全面的にギャップアップして、最終的に戻ってきたのがイージョンティエンと一部の光通信、光源、光モジュール、そしてグーグル・チェーンの比較的強勢なところだけだった。すると問題がまた出てくる。市場で最も強い方向がずっと高度（高値圏）を叩き続けている一方で、他の方向は下落が止まらず死んだようになっている。A株にはこの方向しかないのか？それとも資金がこの方向を選んで結託（抱団）しているのか？

だから今日は、かつての白酒（バイチュウ）と医薬を思い出した人も多い。あのときの白酒と医薬は、基金（ファンド）による限度購入（限購）の状況が出た。それって、手段としては熟し切っていて、もうお手のもの、というしかない。餓えのマーケティング（饥饿营销）だ。これが当面の局面でのイージョンティエンの定義だと思う。つまり、機関投資家の方向性での結託（抱团）。そして多くの個人投資家も今日は言っている。「この方向がこんなに良く上がっているなら、なぜこの方向を買わないのか」。私は思うけど、この手のものは一日二日でできたものじゃない。もし本当に良いなら、中際旭創はこの4日間でギャップダウンで寄り付くかギャップアップで寄り付くかを繰り返しているはず。結局、これは誰に対してやってるんだ？完全にマザ後（マイナスの後に）炮の見方だ。こういう思想は致命的！

以上はロジックから推して、そこから逆にテクニカルでも推した。たとえばヘントン光電を例にすると、寄り付きで一番良かったのは光のところだった。ロジック上、資金がこの方向を引っ張ることを選んだのに、ヘントン光電は9:46分ですでにストップ高付近まで行った。板块も強度が源泉のように途切れず支えた。なのにヘントン光電はなかなかストップ高で封鎖しない。これは細部の問題。後でデコリがストップ高になってからも、頻繁にストップ高板を炸板（板を破る）している。ここは指数が悪すぎるから、と理解できる。つまり大盤に引っ張られて、それでこの後も主力の動きに沿って見ていくしかない、ということ。

主力はなぜこの位置で加速するのか？
問題を考えるときは、結果を直接見る。昨日から、長飛光ファイバーがすでに量化（クオンツ）で押し上げられていた。これもまた細部のディテールだ。このディテールは、後から出てくる隠れたリスクを埋めるためのものでもある。高位で加速する、物事が本当にここまで良いところまで来たのか？私はそうは思わない。通常、相場が加速する局面では、主力がそろそろ網を回収し始める準備をしていることを意味する。考えてみてほしい。加速したら何の効果があるのか。主力の相手は個人投資家だ。個人投資家は見た後、ずっと下りてこないと、どうする？だからここは、市場が連日で下がっていく理由とも関係している。光の枝分かれはCPOの隠れ蓑になっていて、明（表）では栈道を進み、暗（裏）で陳倉を渡る。つまり他を抑え込んで、市場の視線をこの光にだけ集め、最後に光の“継承者（後継者）”をやる！——ここでまず声明します。私の復習（リプレイ）はあくまで個人的な推演と見解であって、いかなる見方も形成しません！だってCPOの中にいる人は一番多いから！叩かれやすい！たとえCPOが下がったとしても、とてもゆっくりで、時代ごとにその時代の護盤（相場を支える）銘柄がある。白酒相場が生まれたときは贵州茅台（クイズホウマオタイ）が護盤銘柄で、ニューエナジー相場が生まれたときは宁德时代（ニンデータイムズ）が護盤銘柄。この今回も同じ。だからイージョンティエンは後期には创业板（チャネスボード）の護盤銘柄になっていく。

正常な市場は絶対にこんなふうではない。AIハードウェアの全般的な上昇は、つまり市場にお金があることを示している。だが、そのお金は“世の中の大半”には一切分け与えられていない。主力が前期で強調していたのは“スローブル（緩やかな強気相場）”だった。でも主力の考え方とやり方は違う。違うというより、やり方があまりに見苦しい。なので後期の盤面は、要するに次のどちらかになる。まず先に下がった銘柄が底固めするか、あるいは高値圏の銘柄が補落（遅れて下がる）するか。必ずどこかで帳尻合わせ（修正）が起きる。そしてその間に新しいフレームを運用する。現在の盤面の感情は、機関と個人が交替して動く。だからこそ、題材（テーマ）が出てくると非常に簡単にA殺（急落）局面が出やすい。これは主力の手段であり、スローブルの手段でもある。やり方が見苦しいのは、個人投資家が追い込んで入ると、往々にして戻しても損益が改善する（解套）だけで、いったん戻っても四半期後になって初めて。往復して、半年が消える。でも個人は、この期間中にポジション管理をミスさえしなければ、戻しても解套程度にしかならない。利益を出せるとは限らない。

木曜の盤面で活発なのは転換社債（転债）、北交所の新株など。題材が出てこない。連動医薬自身も意見が割れているだけ。ストップ高の数も極めて少ない。今日はストップ高の数が少ないだけでなく、ストップ安（下限）の数も増えている。ここで今やっているのは2つだけ。要するに、新しい題材の初動（首板）で試すか、あるいは市場が落ちてくるのを静かに待つか。盤面は、要するに機関が押すか、個人（游资）が押すか。個人投資家には主導権がない。この2つがどちらも仕事をしないなら、意味がない。だから「イージョンティエンなどが出ても意味がない」と言うのは、機関が仕事をして、間違った場所でやったから。游資は、資金が光のところに行っているのを見ると、クオンツで順風に乗ることができる。例を挙げると、デコリは寄り付きから高く寄った時点からもうギャップアップ。3分で13%点まで行った。この時に入るかどうか？これが個人が選んだ最強のケース。もしそうでないなら、源杰科技（ユアンジェテクノロジー）を選んだとか、光庫科技（グアンルー・テクノロジー）を選んだ？それなら、この位置で個人がバンド（波）を取りに取る準備までしているのか？私はそうは思わない。だから意味が薄い。お金が稼げないと言っているわけではない。リスクリワードが低すぎる。

連板（連続ストップ高）の側は、基本的に“生身の人”がいない感じ。ある津药药业（ジンヤオ・ファーマ）が6板へ進級しているが、残りは全部が断層（つながりが切れる）。1つ目から2つ目、3つ目があるだけ。そのうえ汇源通信（フイユエン通信）は一字板（板の最初から一度も値が動かず固定）で、初動の首板は金曜よりわずかに多い36家だけ。だが金曜のストップ安は24家もあったし、さらに3連のストップ安まである。ここで“節前効果”だの何だのと言う必要はない。市場の流動性が足りないから、この一幕は今月だけでは始まっていない。年明け後ずっとずっとこう。だから先に、“節前効果だ”と思い込む人の夢をぶち壊してやる必要がある！

じゃあここでの理由なんて結局、みんなが騙されすぎたってこと。さらに出来高がずっと縮んでいる。金曜の出来高は16689億にまで落ちた。ほとんどの人は、この位置では“2本目の脚”が生まれるはずだと考えている。私たちは、超過不足（オーバーソールド）からのリバウンドで勝負するために毎回賭けた結果、返ってくるのはいつも平手打ち。それなら自分に問いかけよう。「私たちは、その1日のリバウンドが足りないのか？」私は違うと思う。足りないのは環境と信心（自信）だ。これが今私たちが探すべきもの。

環境とは結局、題材の継続性、資金の参入、そして出来高の増幅（拡大）だ。これが土台にある。それでも、このほかはずっと下がり続けている。では本当に光のロジックは硬いのか？私は、ストレージ・チップ（記憶装置チップ）がすでにそれをうまく説明していると思う。つまり、もし光のロジックから出発していないのなら、資金が光へ行くのはなぜか？それは本当に茅台や宁德时代を模倣しているからなのか？私はそうとは限らない。確実に言えるのは、機関が大勢で集まって抱団しているから。以前の機関はこの手の“抱団で損をする”のを食らっている。ただ今議論されているのは抱団。なら抱団は誰かを証明して反証（証伪）する必要がある。さもないと抱団しようがない。だからここは、前の推演とも呼応している。つまり“差があるから抱団”している。だから私たちが必要なのはCPOが下がることではなく、資金がもはやこの光のところへ介入しないことだけ。市場が良いからといってCPOが悪いわけではなく、この2つは対立関係を構成していない。以前もそうではなかった。こういう抱団現象を崩して、資金が再び信心を作れるようにする。今の市場の出来高はすでにかなり低いから。地量見地价（出来高が地になってから価格が見えてくる）――この位置では、必ず何かのイベントを待つことになる。つまりイーメイ（米中/米台）紛争。復習を書いているとき、老米側（米国側）はすでに48時間の時間をまたカウントし始めている。ちょうど運良く、こちらの寄り付きと同時期に来た。だから私たちはこのイベントの着地を待つ。たとえば金曜には多くの銘柄が出来高縮小のまま大きく下がっている。高開きで緩和しない限り、出来高縮小のままの大幅下落は結局下がる。だから先週に減らした理由がここにある。もしイベントが着地すれば、火曜には本当に殺し切るほどの出来高が出ないはず。火曜の引けは、たぶん仕掛け（博弈）のチャンスになるはず。そこで日中で最も強い板块（セクター）を見ていく。

株式市場は終点のない修行みたいなものだ。誰かは急いで参入し、誰かは途中で撤退し、誰かは上下の中で迷い、誰かは堅持の中で沈殿していく。今日、コメント欄でこう言われていた。「株式市場に努力する人は足りないわけではない。足りないのはずっと努力できる人だ。儲ける人も足りないわけじゃない。足りないのは、長期的に安定して儲けられる人だ」。短期の努力は一時の収益に換えられるかもしれない。だが、長期の堅持と冷静さだけが、変幻自在の市場の中で足場を固め、本当の成長と富を得ることにつながる。

市場には努力する人の姿が欠けることはない。ある人は夜更けにチャートの動きを研究し、財務諸表のデータを一字一句解読する。ある人は各種の投資セミナーを行ったり来たりして、“株の秘訣”と称されるものを狂ったように吸収する。ある人は頻繁に取引して、あらゆる上げ下げの機会を掴もうとして、1日24時間を株式市場に突っ込みたくなるほどだ。こうした努力が誠実でないとは言えない。しかし多くの場合、この努力は長く続くリターンにつながりにくい。理由は、この努力が往々にして一時的で功利的だからだ。まるで3分で冷める気持ちみたいに、市場が調整すると心が折れる。他人が利益を出すのを見ると盲目的に追いかける。結局、焦りの中でエネルギーを使い果たし、本当にチャンスがある局面を取り逃がす。

本当の努力は、決して一時の熱狂ではなく、日々積み重ねる沈殿と継続だ。長期で安定して利益を出している投資家たちは、驚くような才能がないかもしれないが、並みの人では到達しにくい不屈の粘り強さを持っている。彼らは短期の上げ下げで投資ロジックを変えないし、一時の損失で自分の堅持を捨てもしない。彼らは毎日学び、業界の動向を追い、取引記録を復習（リプレイ）し、繰り返しの実践の中で自分の投資体系を磨いていく。彼らは孤独に耐え、上がれば追いかけて下がれば売るようなことはしない。多くを欲張って早く儲けようともしない。常に理性と抑制を保つ。この継続的な努力は、盲目的な投入ではなく、方向性と計画のある深い掘り下げだ。そして久しく続けるうちに、自分の投資リズムができあがり、市場の中で自分が生き残る道を見つけられる。

株式市場の魅力は、努力する人を拒まず、浮躁な人をえこひいきもしないところにある。市場が順調なときは初心者でも運だけで大きく稼げることがある。だが本当の試練は、相場から“状況の良さ”が消えた後に必ず来る。市場が底に落ちると、運で稼いだ人は恐慌の中で損切りして退場し、利益を全部市場へ返してしまいがちだ。一方、長期で安定して稼いでいる人は、底でも自信を保ち、自分の投資原則を守り続けられる。彼らは、相場の上下が常態だと知っている。底は終点ではなく、力を貯めるチャンスだ。底の中で自分を磨き、不足を振り返り、市場が回復するのを待つことで、相場が来たときにしっかりとチャンスを掴み、複利で成長していける。

底が信心（自信）を試すなら、高値局面（高潮）が試すのは自己点検（セルフチェック）だ。市場が熱狂に包まれて、利益が出ている感じが目立つと、多くの人は勝利に頭がくらくらして、リスクを忘れ、盲目的に投入を増やし、さらには資金を使い果たしてより高い収益を追い求めてしまう。しかしそうすればするほど、市場の罠に落ちやすい。長期で安定して利益を出している投資家は、相場が良くなると常に冷静さを保ち、取引行動を定期的に見直し、潜在的なリスクを洗い出し、適時に利確と損切りを行う。たった一時の暴利に取り憑かれず、市場の狂熱に巻き込まれない。彼らは、高潮の後には往々にして調整が伴うことを知っている。敬意を忘れず、常に自分を点検することで、手に入れたばかりの利益を守り、一時の油断で取り返しがつかない結末になるのを避けられる。

株式市場は決着がつく“短期決戦”ではなく、持久戦だ。試されるのは一時の努力と運だけではない。長期の粘り強さと冷静さだ。一時の努力はあなたに小さな利益をもたらすかもしれないし、一時の運は驚きの収穫をくれるかもしれない。だが、ずっと努力することだけが投資能力を継続的に高める。理性を保つことだけが、市場の波の中でも安定して利益を得ることにつながる。

すべての兄弟たちが、焦りを捨て、初心を貫き、底のときに信心を手放さず、高潮のときに自分を見失わず、継続的な努力で希望に水をやり、冷静な頭脳で相場の上下に対処し、株式市場での修行の中で自分にふさわしい安定と落ち着きを得られますように。残りは日曜の夜8時の配信で会いましょう！

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