البنوك المركزية العالمية قامت ببيع سندات أمريكية بقيمة 81.5 مليار دولار، وانخفضت حيازاتها إلى أدنى مستوى منذ عام 2012، وباول أشار إلى احتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · قيام دول مستوردي النفط ببيع سندات أمريكية لتوفير سيولة إضافية، ما المخاطر الاقتصادية التي يعكسها ذلك؟

وفقًا لما ذكرته Caixin Global، منذ اندلاع حرب إيران، قامت بنوك مركزية في مختلف دول العالم ببيع سندات الخزانة الأمريكية بقيمة 81.5 مليار دولار. وحتى 25 مارس، انخفض إجمالي قيمة السندات الأمريكية التي كانت تمتلكها البنوك المركزية والجهات الرسمية الأخرى وتحتفظ بها وتديرها لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى 2.69 تريليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2012. كما انخفض بشكل واضح مقارنة بـ 2.78 تريليون دولار في 25 فبراير، وظهرت هذه الخسائر في إجمالي الحيازة خلال ستة أسابيع متتالية.

قد يكون لبلدان الشرق الأوسط المصدّرة للنفط والتي تمتلك سندات أمريكية بقيمة تقارب 300 مليار دولار إسهام في هذا التراجع في حيازة السندات الأمريكية. وفي الوقت نفسه، تقوم دول مستوردة للنفط مثل تركيا والهند وتايلاند بتسريع تحويل هذه السندات إلى سيولة لتغطية احتياجات دفع أسعار النفط المرتفعة التي يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي، إضافة إلى تقلص احتياطيات النقد الأجنبي واحتياجات التدخل في سوق الصرف. وأشار براد سيتسر، كبير الباحثين في مجلس العلاقات الخارجية الأمريكي، إلى أنه منذ 27 فبراير قامت المصرف المركزي التركي ببيع سندات حكومية أجنبية بقيمة 22 مليار دولار، وقد تمثل نسبة كبيرة منها في سندات أمريكية.

وبسبب مخاوف التضخم التي أثارتها النزاعات في الشرق الأوسط في وقت سابق، واجه سوق السندات الأمريكية أسوأ عمليات بيع شهرية منذ أكتوبر 2024. إذ قفزت عوائد سندات مدتها سنتان و5 سنوات بأكثر من 50 نقطة أساس، كما اقتربت عوائد سندات 30 سنة من 5% في وقت ما.

ووفقًا لما ذكرته Caixin Global، صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في 30 مارس بأن بإمكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي تجاهل صدمة أسعار النفط مؤقتًا، ويميل إلى الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، ما يخفف مخاوف السوق من اضطرار الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة، ويدفع سوق السندات إلى ارتداد إضافي. وتعتقد مؤسسات مثل شركة إدارة الأصول باسيفيك للاستثمار أن السردية الأساسية لعمليات بيع السندات في الوقت الحالي تتجه تدريجيًا نحو صدمة نمو الاقتصاد، وأنه توجد مساحة لانخفاض عوائد السندات الأمريكية لاحقًا. كما أن مستويات العائد المرتفع الحالية أصبحت تمتلك قيمة لبناء مراكز.

إقرار: السوق ينطوي على مخاطر، والاستثمار ينطوي على ضرورة توخي الحذر. هذه المقالة توليد بواسطة الذكاء الاصطناعي بالاعتماد على بيانات من طرف ثالث، فقط للاطلاع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية.