Chaos Labs 结束 Aave 风险角色，尽管 $5M 提出建议

TLDR

• Chaos Labs 尽管提出 5M 美元续约邀约，仍退出 Aave 风险岗位

• Aave 面临风险策略方面存在缺口，且运营需求不断上升

• V4 升级提高了复杂度，并使工作量范围翻倍

• 预算不匹配驱动退出，尽管 Aave 达成增长里程碑

• Aave 现在在不再有长期风险合作伙伴的情况下管理过渡

尽管提出了 500 万美元的合作续约邀约，Chaos Labs 仍已从管理 Aave 的风险中退下。退出原因是风险策略与运营范围之间的不匹配程度不断加深。此举标志着 Aave 的转变：Aave 在过去三年中依赖 Chaos Labs 进行持续的风险监督。

运营压力与战略错配

自 2022 年 11 月以来，Chaos Labs 在所有 Aave V2 和 V3 市场中管理风险，且未出现重大坏账。在此期间，Aave 的总锁定价值从 52 亿美元扩张至超过 260 亿美元。该协议处理了超过 500万亿美元的存款以及超过 20 亿美元的清算。

Chaos Labs 报告称，Aave 如何设定风险管理优先级的差距正在扩大。该公司表示，工作量增加以及贡献者离开，导致整个系统的运营压力上升。该合作不再符合其内部标准与执行模式。

Chaos Labs 在三年内以财务损失运营 Aave 委任任务。即便增加预算，该公司仍预计在扩大后的范围下继续出现负毛利。它拒绝了“降低执行质量规模”以及“进一步补贴运营”的两种做法。

V4 过渡扩大风险复杂度

Aave 即将推出的 V4 升级引入了新的架构，显著改变风险要求。重新设计包含新的信贷结构、相互依赖的市场，以及更新的清算机制。因此，Chaos Labs 认为，这次过渡等同于对风险基础设施的彻底重置。

该公司表示，同时管理 V3 和 V4 将把运营需求翻倍。Aave 仍将 V3 作为其跨多个区块链的最大在用部署。此种重叠要求在两套系统之间持续进行监控与参数调整。

Chaos Labs 强调，风险工具必须适配每个协议的架构。由于 V4 与此前版本完全不同，它需要新的仿真、新的工具以及新的运营框架。因此，该公司得出结论：扩大后的范围缺乏足够的资源配置。

预算分配与行业背景

Chaos Labs 将 Aave 的风险预算分配与传统金融机构进行对比。银行通常将收入的 6% 到 10% 用于风险与合规职能。相较之下，Aave 将约 2% 的 1.42 亿美元收入用于风险运营。

该公司估算，要为 Aave 提供有效覆盖，至少需要每年 800 万美元。该数字考虑了与该协议相关的 V3、V4 以及机构扩张工作。尽管其金库规模超过 1.4 亿美元，Aave 仍维持较低的分配水平。

Chaos Labs 强调，与 DeFi 风险管理相关的法律与网络暴露正在增加。区块链系统的开放性使得协议面临持续的对手方威胁。因此，该公司得出结论：预算约束与战略差异使得继续合作不可持续。