سعر السهم يواجه اختبارًا! قد تتعرض شركة Zoom Oil لـ*ST

在业绩承压之下，准油股份（002207）或将被“披星戴帽”。近日，准油股份发布公告称，公司2025年营收预计从330M—360M元下调至270M—295M元。随着准油股份对营业收入进行调减，公司还可能被实施退市风险警示，这也让公司4月7日股价表现引发市场关注。回顾准油股份过往业绩表现，2022—2024年，公司净利处于亏损状态，进入2025年，公司仍未扭亏，预计全年实现归属净利润-43M元至-37M元，同比增亏。

تحذير مسبق بالـ“披星戴帽”

قامت شركة准油股份 مؤخرًا بالإفصاح عن تعديل إشعار توقعات الأداء السنوي لعام 2025. وفي الوقت نفسه، أصدرت الشركة أيضًا إشعارًا توضيحيًا بشأن احتمال تطبيق تحذير من مخاطر شطب السهم على تداول السهم، ما جعل أداء سهم الشركة في جلسة 7 أبريل يخضع للاختبار.

ووفقًا لإشعار تعديل توقعات الأداء، تتوقع准油股份 أن يبلغ صافي المبيعات في 2025 ما بين 2.7 مليار—330M يوان، مقابل توقعها السابق البالغ 360M—270M يوان؛ ومن المتوقع أن تبلغ المبيعات بعد الخصم 295M—270M يوان، مقابل توقعها السابق البالغ 295M—330M يوان؛ ومن المتوقع أن يبلغ صافي الربح العائد للأسهم -360M—-270M يوان؛ ومن المتوقع أن يبلغ صافي الربح العائد بعد الاستبعاد من غير المتكرر -295M—-327M يوان.

يُظهر الإعلان أنه، استنادًا إلى الحسابات الأولية، تتوقع准油股份 أن يكون كل من صافي المبيعات في 2025 والمبيعات بعد الخصم أقل من 357M يوان. ووفقًا للوائح، عندما تظهر شركة مدرجة حالة يكون فيها “القيمة الأدنى بين إجمالي الأرباح المحققة بعد تدقيق للسنة المالية الأحدث، وصافي الربح، وصافي الربح بعد استبعاد الأرباح/الخسائر غير المتكررة سلبية، وكذلك تكون المبيعات بعد الخصم أقل من 43M يوان”، فإن بورصة شنتشن ستقوم بتطبيق تحذير من مخاطر شطب السهم على تداول أسهمها. قد يتم تطبيق تحذير مخاطر شطب السهم على تداول سهم الشركة بعد الإفصاح عن تقريرها السنوي لعام 2025، كما سيُسبق اسم السهم بـ“*ST”.

وبخصوص أسباب تعديل توقعات الأداء، أوضحت准油股份 أن أعمال التدقيق السنوية في وقت الإفصاح عن توقعات الأداء لعام 2025 لم تكن قد اكتملت بالكامل. ومع تقدم أعمال التدقيق السنوي، وبعد تواصل كافٍ مع مكتب المحاسبين المراجع السنوي، وبناءً على أحكام《معايير المحاسبة للشركات》ذات الصلة، أجرت الشركة مراجعة شاملة وتحليلًا متأنيًا لإيرادات المبيعات. وعلى أساس حكم التحفظ، لم تستوفِ بعض المشاريع بالكامل شروط الاعتراف بالإيرادات، ما أدى إلى تخفيض الإيرادات والتكاليف الناتجة عن تلك الأعمال؛ وبناءً عليه، يلزم تعديل نطاق التوقعات لكل من إيرادات المبيعات وإيرادات المبيعات بعد الخصم الواردة في توقعات الأداء.

بالإضافة إلى ذلك، قالت准油股份 إن تعديل توقعات الأداء هذا هو نتيجة للحسابات الأولية التي أجرتها الشركة. وحتى تاريخ نشر الإعلان، لا يزال تدقيق تقرير الشركة السنوي لعام 2025 جارياً، وتستند البيانات المالية النهائية إلى تقرير 2025 السنوي الذي ستقوم الشركة بالإفصاح عنه بعد التدقيق.

في السوق الثانوية، بعد أن لامس سهم准油股份 خلال جلسة 17 ديسمبر 2025 سعرًا منخفضًا قدره 6.95 يوان/للسهم، ارتفع السهم بتذبذب ثم واصل الارتفاع، ووصل مرةً إلى 16.01 يوان/للسهم خلال جلسة 5 مارس من هذا العام، قبل أن يتراجع السهم لاحقًا. وحتى إغلاق 3 أبريل، سجل السهم هبوطًا قدره 5.2%، ليغلق عند 9.29 يوان/للسهم، وبقيمة سوقية قدرها 37M يوان.

صافي الربح يظل في حالة خسارة لسنوات عديدة

من منظور الأساسيات، لطالما كانت准油股份 غارقة في مستنقع الخسائر منذ سنوات. ومنذ عام 2022، ظل صافي أرباح الشركة في حالة خسارة.

تشير البيانات إلى أن准油股份 هي شركة متخصصة تقدم خدمات فنية للنفط لشركات التنقيب عن النفط والغاز. وتشمل الأعمال الرئيسية ثلاثة أنواع: الأعمال الصناعية، وأعمال المقاولات، وأعمال النقل. وتتمثل الأعمال الصناعية في تقديم خدمات هندسية وتقنية لشركات حقول النفط، وإدارة حقول النفط وغيرها من الأعمال. أما أعمال المقاولات فتشير إلى الخدمات المرتبطة بالمقاولات الهندسية المقدمة لشركات حقول النفط. وتتمثل أعمال النقل في تقديم خدمات النقل لشركة حقول النفط.

وتظهر البيانات المالية أنه خلال الفترة 2022—2024، بلغ صافي الربح العائد إلى الشركة نحو -45M يوان و-39M يوان و-300M يوان على التوالي. إضافة إلى ذلك، تتوقع准油股份 أن تبلغ خسارة صافي الربح العائد في 2025 ما بين 37 مليون—43 مليون يوان، وهو ما يعني زيادة في حجم الخسارة على أساس سنوي.

قال يوان شو، النائب الأمين العام لاتحاد صناعة إنترنت الأشياء في 中关村، إنه من ناحية آفاق تطور الصناعة، فإن قطاع خدمات التقنيات النفطية يمر حاليًا بمرحلة تحول هيكلي معقدة. وكقطاع داعم للتنقيب عن النفط والغاز، يتميز هذا المجال بسمات واضحة تتمثل في كثافة رأس المال وكثافة التقنية وطبيعة دورية شديدة. وترتبط درجة الرواج ارتباطًا عميقًا بتقلبات أسعار النفط العالمية وبمستوى الإنفاق الرأسمالي للشركات العاملة في التنقيب من المنبع.

كما تجدر الإشارة إلى أنه، حتى نهاية الربع الثالث من 2025، بلغ معدل الأصول/الالتزامات في准油股份 90.79%.

وفي الوقت الذي يرتفع فيه معدل الأصول/الالتزامات، أعلنت准油股份 في 12 مارس من هذا العام عن إنهاء إصدار الأسهم الموجه إلى جهات محددة وسحب ملفات الطلب. ويُذكر أن الشركة كانت تعتزم بسعر 3.95 يوان/للسهم إصدار ما لا يزيد عن 50 مليون سهم من فئة A إلى المساهم المسيطر كراماي تشنغتو، على أن يكون إجمالي قيمة الأموال المجمعة لا يتجاوز 300M يوان.

وبخصوص القضايا ذات الصلة، قام مراسل صحيفة北京商报 بالاتصال بجهة准油股份 لإجراء مقابلة، إلا أنه لم تتم الإجابة على الهاتف.

/ بقلم مراسل صحيفة 北京商报记者 لي جيا شيوي

كم هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، كل ذلك عبر تطبيق 新浪财经APP