Doanh thu quốc tế giảm hơn 8%, Wanxiang Qianchao dự kiến lợi nhuận ròng năm 2025 tăng khoảng 9%. Công ty cho biết năm nay sẽ "tập trung đột phá hệ thống toàn cầu của Tesla và Toyota".

Chỉ nhìn báo cáo nghiên cứu của nhà phân tích Vàng Kỳ Lân khi đầu tư cổ phiếu, có tính uy quyền, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai phá cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

Phóng viên: Cai Ding | Biên tập: Chen Junjie

Wanxiang Qianchao (SZ000559, giá cổ phiếu 14.80 nhân dân tệ, vốn hóa 49.07B nhân dân tệ) vào tối ngày 6/4 đã công bố báo cáo thường niên năm 2025. Năm 2025, công ty đạt khoảng 13.39B nhân dân tệ doanh thu, tăng 4.06%; lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ khoảng 1.59B nhân dân tệ, tăng 8.89%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ (lợi nhuận không tính các khoản phi thường) khoảng 917 triệu nhân dân tệ, giảm 1.72% so với cùng kỳ; lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 0.31 nhân dân tệ. Công ty dự kiến chia cổ tức tiền mặt 2 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), không tặng cổ phiếu, không dùng quỹ thặng dư để chuyển đổi vốn.

Nguồn ảnh: Báo cáo thường niên Wanxiang Qianchao

Cũng vào tối cùng ngày, Wanxiang Qianchao còn công bố dự kiến dùng 120 triệu nhân dân tệ vốn tự có để tăng vốn cho công ty con 100% vốn thuộc sở hữu Wanxiang Qianchao (Châu Mỹ) Co., Ltd., từ đó công ty Châu Mỹ sẽ tăng vốn cho công ty con Wanxiang Qianchao (Thái Lan) Co., Ltd. Lần tăng vốn này được sử dụng để xây dựng thêm dây chuyền sản xuất mới tại công ty Thái Lan, các hạng mục công trình đi kèm và xây dựng nhà máy giai đoạn 2, kho thông minh.

Xét theo chiều dọc, đây là việc Wanxiang Qianchao sau khi doanh thu giảm trong năm 2024 so với cùng kỳ 7.84% (tính theo cơ sở điều chỉnh truy hồi) thì đã lấy lại đà tăng. Đồng thời, dù lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ của công ty năm 2025 đã tăng liên tiếp trong năm thứ năm, nhưng mức tăng 8.89% đã rõ rệt chậm lại so với mức tăng 15.76% của năm 2024.

Nguồn ảnh: Wind

Tuy nhiên, trong kỳ báo cáo, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh của Wanxiang Qianchao tăng 21.41% so với cùng kỳ lên 2.99B nhân dân tệ, mức tăng rõ rệt vượt tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ.

Xét theo từng quý, trong quý 4 năm 2025, Wanxiang Qianchao đạt 119M nhân dân tệ doanh thu, giảm 14.31% so với cùng kỳ, giảm 14.59% so với quý trước; lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ đạt 262 triệu nhân dân tệ, tăng 11.87% so với cùng kỳ, tăng 9.96% so với quý trước.

Nguồn ảnh: Wind

Trong kỳ báo cáo, ma trận khách hàng cao cấp của Wanxiang Qianchao tiếp tục được mở rộng. Trên cơ sở củng cố việc cung cấp hàng loạt cho các dự án lắp ráp của người dùng hiện có và thị phần, công ty tiếp tục khai phá thị trường cao cấp. Trong kỳ, công ty tập trung phát triển các dự án như cụm moay-ơ (wheel hub unit) và trục dẫn (driving shaft) cho các hãng như Nissan, Toyota, Volkswagen; dự án kẹp phanh (caliper) của SAIC; dự án vòng bi và chi tiết kết cấu của BYD; và các dự án như cụm moay-ơ của Volvo.

Trong kỳ, Wanxiang Qianchao bám sát chiến lược “động hành thông minh điều khiển” (动行智控), tập trung vào hai mảng kinh doanh cốt lõi là vòng bi chính xác và gầm xe thông minh, nỗ lực thúc đẩy thực thi chiến lược phát triển xanh hóa và thông minh hóa. Công ty đạt 49.07Bằng sáng chế được ủy quyền trong nước, trong đó có 13.39Bằng phát minh; nhiều sản phẩm mới nhận vinh dự cấp tỉnh, như “electronic brake angle tổng thành không trễ” (零拖滞电子制动角总成) được công nhận là bộ đầu tiên của tỉnh Zhejiang.

Theo báo cáo thường niên, trong thị trường lắp ráp nội địa, tỷ lệ thị phần của các sản phẩm cốt lõi của Wanxiang Qianchao như cụm moay-ơ (wheel hub unit) và trục dẫn động tốc độ không đổi (等速驱动轴) lần lượt đạt 26% và 17%. Đồng thời, quy mô toàn cầu của khớp vạn năng (wanxiang) đứng đầu. Ngoài ra, công ty đầu tư sâu vào ứng dụng AI (trí tuệ nhân tạo), hiện đã triển khai 19 “AI agent” thông minh, thông qua các dự án kỹ thuật chuyển đổi số và trí tuệ số đã đạt bước đột phá về lợi ích theo năm hóa vượt 2.99Bỷ nhân dân tệ. Đồng thời, chi phí R&D tiếp tục tăng; năm 2025 chi phí nghiên cứu và phát triển đạt 559M nhân dân tệ.

Bên cạnh nhiều thành tựu, báo cáo thường niên của Wanxiang Qianchao cũng đã lộ ra một số điểm rủi ro.

Theo báo cáo thường niên, lượng tồn kho của cụm vòng bi moay-ơ của Wanxiang Qianchao tăng 167.43% so với cùng kỳ. Công ty thừa nhận: “Chủ yếu do kế hoạch sản xuất và chuẩn bị hàng của khách hàng BYD, Great Wall, FAW-Volkswagen đối với dự án lắp ráp, dẫn đến việc bên kia có độ trễ trong việc lấy hàng sau này”. Một ví dụ khác, lượng tồn kho vòng bi của Wanxiang Qianchao trong kỳ tăng 69.48% so với cùng kỳ; công ty cho biết nguyên nhân chủ yếu là do di dời nhà xưởng, chuẩn bị trước vật tư và thành phẩm then chốt.

Phóng viên của “Mỗi Kinh Tế Nhật Báo” (《每日经济新闻》) cũng lưu ý rằng, trong bối cảnh chuỗi công nghiệp ô tô đi ra nước ngoài, doanh thu ở nước ngoài của Wanxiang Qianchao trong kỳ lại giảm 8.33% xuống 1.48B nhân dân tệ. Đồng thời, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh sản xuất cơ khí chính giảm nhẹ 0.76 điểm phần trăm so với cùng kỳ xuống 19.75%.

Nguồn ảnh: Wind

Ngoài ra, báo cáo thường niên còn công bố rằng Wanxiang Qianchao đối với công ty con “công ty chuỗi cung ứng” (供应链公司) trong giai đoạn 2022—2023 có một số hoạt động thương mại quặng sắt crôm (铬铁) và tồn tại: việc giao dịch có các điều khoản tương ứng với việc chưa thực sự tham gia vào khâu logistics, cũng như hợp đồng mua bán có sự tương ứng về các điều khoản chính; đồng thời giao dịch giữa các bên ở thượng nguồn và hạ nguồn có quan hệ với các bên liên quan. Căn cứ nguyên tắc thận trọng, công ty ghi nhận doanh thu phần hoạt động thương mại quặng sắt crôm này theo phương pháp giá trị thuần (net method). Phần sai sót trước đó quan trọng tương ứng cần điều chỉnh lại liên quan đến việc điều giảm doanh thu và giá vốn hàng bán trong báo cáo tài chính hợp nhất của năm 2022—2023 lần lượt là 759M nhân dân tệ và 524M nhân dân tệ.

Hướng tới năm 2026, trong báo cáo thường niên, Wanxiang Qianchao nêu rõ: trên cơ sở củng cố phần sở hữu người dùng hiện có “9N”, sẽ “tập trung đột phá vào hệ thống toàn cầu của Tesla và Toyota”, đồng thời đẩy nhanh phát triển các sản phẩm tiên phong như vòng bi cho thiết bị bay tầm thấp và các chi tiết chính xác của robot (ví dụ như trục vít bi và mô-đun khớp). Đồng thời, công ty dự kiến nhà máy giai đoạn 2 của công ty Thái Lan hoàn thành xây dựng và đưa vào vận hành vào năm 2026, và sẽ lựa chọn địa điểm để xây dựng nhà máy mới.

Tin tức phong phú, phân tích chính xác, tất cả có tại ứng dụng Sina Finance

责任编辑：郭栩彤