Acabo de revisar algo interesante sobre os ciclos de mercado que provavelmente muitos traders ignoram. Trata-se do trabalho de Samuel Benner, um fazendeiro norte-americano do século XIX que desenvolveu um quadro para prever os movimentos do mercado. O que é fascinante é que este tipo, que nem sequer era economista profissional, conseguiu identificar padrões que continuam relevantes hoje, especialmente em cripto.

Benner viveu tempos difíceis. Passou por múltiplas crises financeiras e perdas agrícolas que o obrigaram a reconstruir a sua fortuna várias vezes. Em vez de simplesmente aceitar a má sorte, decidiu investigar por que os mercados pareciam seguir um padrão recorrente. Publicou as suas descobertas em 1875 num livro onde descrevia ciclos previsíveis de pânico, auge e recessões.

O que descobriu foi bastante simples mas eficaz. Benner identificou que os ciclos de Benner se dividiam em três fases principais. Primeiro, os anos de pânico onde ocorrem crises económicas. Depois, os anos onde os preços atingem máximos históricos, ideal para vender. E finalmente, os anos de mínimos, perfeitos para acumular ativos baratos. O padrão repetia-se aproximadamente a cada 18 a 20 anos.

Se olharmos para a história, é surpreendente o quanto se alinha com a realidade. 2019 foi previsto como ano de pânico e efetivamente vimos correções significativas. Agora em 2026, segundo estes ciclos de Benner, deveríamos estar num período de alta. Coincide com o que muitos de nós estamos a observar nos mercados.

Para nós em cripto, isto é especialmente relevante. O Bitcoin tem o seu próprio ciclo de halving de quatro anos, mas se o sobrepões com os ciclos de Benner, começas a ver padrões maiores. Durante os anos de pânico, os preços caem brutalmente e a maioria entra em pânico vendendo. Durante os anos de máximos, a euforia é insustentável e todos querem comprar. Depois chega o crash.

A genialidade de Benner é que percebeu que estes ciclos não são aleatórios, mas refletem o comportamento humano. O pânico e a euforia são previsíveis. Os ciclos de Benner lembram-nos que por trás de cada movimento de preço há psicologia de mercado.

Para um trader sério, isto significa ter um plano a longo prazo. Nos anos de máximos, garante lucros. Nos anos de mínimos, acumula. Não é trading diário, é estratégia de posicionamento. E honestamente, considerando como se comportam o Bitcoin e o Ethereum, parece que o mercado está a seguir estes padrões mais do que a maioria pensa.

O que é interessante é que Benner originalmente estudava produtos agrícolas como milho e preços do porco, mas os seus princípios aplicam-se a qualquer mercado. Ações, obrigações, commodities, cripto. O comportamento humano é o mesmo em todos os lados.

Se estás a pensar na tua estratégia para os próximos anos, vale a pena entender estes ciclos de Benner. Não é previsão exata, mas é um quadro sólido para entender quando o mercado está em extremos emocionais. E nesses extremos é onde realmente se fazem ou perdem fortunas.