9 банковских страховых компаний достигли совокупной чистой прибыли более 19 миллиардов юаней в прошлом году

《本报记者》 杨 Сяохань

В последние дни публикация почти завершилась раскрытием отчетов о достаточности капитала за 4-й квартал 2025 года со стороны страховых компаний, и вслед за этим стала известна и операционная ситуация страховых компаний, подконтрольных банкам. Согласно данным, в 2025 году страховые компании, подконтрольные банкам, показали относительно хорошие результаты: 9 компаний в совокупности обеспечили страховые доходы в размере 19.37B юаней, что на 15.5% больше в годовом исчислении; суммарная чистая прибыль составила 19.37B юаней, что на 65.5% больше.

Опрошенные эксперты отметили, что значительный рост чистой прибыли в годовом выражении у страховых компаний, подконтрольных банкам, в основном связан с эффектом низкой базы, восстановлением на рынке акционерного капитала, улучшением качества активов и эффектом масштаба бизнеса и другими факторами.

Совокупная чистая прибыль резко выросла в годовом выражении

Страховые компании, подконтрольные банкам, — это страховые компании, находящиеся в прямом и косвенном контроле банка. По сравнению с другими страховыми компаниями, у страховых компаний, подконтрольных банкам, отношения с материнским банком более тесные, и они обладают определенными преимуществами в ресурсах.

В частности, что касается страховых доходов, в 2025 году 9 страховых компаний, подконтрольных банкам, в совокупности получили страховые доходы в размере 50.86B юаней, что на 15.5% больше в годовом исчислении; все 9 компаний обеспечили рост страховых доходов в годовом выражении. Со стороны филиалов: China Post Life Insurance Co., Ltd., Industrial Bank Ansheng Life Insurance Co., Ltd. и Jianxin Life Insurance Co., Ltd. соответственно с 49.27B юаней, 508.64 млрд юаней и 492.69 млрд юаней заняли первые три места по страховым доходам.

По чистой прибыли в 2025 году все 9 страховых компаний, подконтрольных банкам, работали с прибылью: в совокупности чистая прибыль составила 193.66 млрд юаней, что на 65.5% больше в годовом выражении. Из них 1 страховая компания вышла в безубыточность, у 7 компаний чистая прибыль увеличилась в годовом выражении, а у 1 компании чистая прибыль в годовом выражении снизилась.

Стоит отметить, что среди 57 небиржевых компаний по страхованию жизни (кроме листинговых), по которым уже раскрыты соответствующие отчеты о достаточности капитала, чистая прибыль страховых компаний, подконтрольных банкам, находится в числе первых 20. Среди небиржевых компаний по страхованию жизни, занимающих топ-10 по чистой прибыли, 5 компаний являются страховыми компаниями, подконтрольными банкам.

В этой связи генеральный директор Beijing Paipaian Insurance Agency Co., Ltd. Ян Фань в анализе для репортера «Цзиньцзин жибао» («证券日报») отметил, что в целом операционная ситуация страховых компаний, подконтрольных банкам, за прошлый год демонстрировала сильное восстановление по модели «одновременный рост объемов и прибыли». Его ключевой движущей силой стали точное использование рыночных возможностей и преимущества каналов.

Он сказал, что быстрый рост страховых доходов в основном обусловлен всплеском спроса на надежные финансовые активы на фоне низкопроцентной среды, а страховые компании, подконтрольные банкам, опираясь на обширные сетевые каналы материнского банка и уровень доверия клиентов, занимали доминирующее положение в конкурентной борьбе в банковско-страховом канале, обеспечивая быстрое расширение масштабов. Значительный рост чистой прибыли главным образом связан с улучшением инвестиционных результатов, вызванным восстановлением на рынке акционерного капитала, а также с размытием затрат за счет эффекта масштаба бизнеса; кроме того, у части страховых компаний базовая величина прибыли за прошлый год была относительно низкой, а улучшение качества активов привело к обратному высвобождению ранее сформированных резервов на возможные потери — все это в совокупности обеспечило яркие показатели на стороне прибыли.

Формирование барьеров дифференцированной конкуренции

По мере того как страховые компании, подконтрольные банкам, быстро наращивают бизнес, их потребление капитала также растет ускоренными темпами. Согласно данным, у большинства страховых компаний, подконтрольных банкам, в прошлом году наблюдалось снижение коэффициента достаточности капитала core и коэффициента общей достаточности капитала по сравнению с годом ранее.

В частности, в 2025 году среднее значение коэффициента достаточности капитала core у 9 страховых компаний, подконтрольных банкам, составило 115.89%, что на 34.46 процентного пункта меньше в годовом выражении; среднее значение коэффициента общей достаточности капитала — 179.39%, что на 50.25 процентного пункта меньше. По сравнению с 2024 годом коэффициенты достаточности капитала core и общей достаточности капитала снизились у 8 страховщиков по каждому показателю.

Разбирая причины, генеральный директор Guangdong Kaili Capital Management Co., Ltd. Чжан Линцзя в анализе для репортера «Цзиньцзин жибао» отметил, что снижение коэффициентов достаточности капитала у страховых компаний, подконтрольных банкам, является общим явлением, а главная причина заключается в том, что быстрое расширение масштабов бизнеса потребляет значительные объемы капитала. Кроме того, снижение рыночных процентных ставок приводит к тому, что страховым компаниям требуется увеличить формирование резервов, из-за чего фактический капитал уменьшается. Помимо этого, более строгие регуляторные требования, включая полное внедрение правил «Сянь-Эр Дай» (偿二代) второй фазы, также создают постоянное давление на коэффициенты достаточности капитала.

В перспективе, относительно того, как страховым компаниям, подконтрольным банкам, использовать собственные преимущества для достижения развития высокого качества, Чжан Линцзя отметил, что им в будущем нужно перейти от «роста, движимого масштабами» к «росту, движимому ценностью». Суть — углубить трансформацию в продукты, ориентированные на обеспечение потребностей, включая пенсионное и медицинское страхование. Ключевым является обновление возможностей распределения активов, чтобы проходить через циклы, а также углубление экологической синергии с материнским банком и предоставление комплексных финансовых услуг. Одновременно страховым компаниям необходимо усилить управление капиталом и сбалансировать расширение бизнеса с безопасностью достаточности капитала.

Ян Фань считает, что страховым компаниям, подконтрольным банкам, следует опираться на уникальные преимущества «синергии банков и страхования», перейти от простого зависимости от каналов к трансформации в глубокую экологическую интеграцию, и тем самым сформировать барьеры дифференцированной конкуренции. На стороне продуктов — разорвать зависимость от траектории для сберегательных продуктов, опираясь на масштабные клиентские профили банка, разработать матрицу многопрофильных продуктов «обеспечение + управление капиталом», и раскрывать ценность клиентов на протяжении всего жизненного цикла. На стороне сервиса — интегрировать ресурсы материнского банка и выстроить экосистему «финансы + уход за здоровьем», повышая добавленную ценность услуг. Кроме того, используя силы финансовых технологий материнского банка, продвигать цифровую трансформацию, осуществлять точный маркетинг и более тонкое операционное управление, тем самым обеспечивая развитие высокого качества и устойчивость в условиях ожесточенной рыночной конкуренции.

(Редактор: Цянь Сяоруи)

Ключевое слово: