【Mercado de capitais】 Hong Kong lidera temporariamente o ranking mundial! LSEG: Captação de recursos em IPOs e listagens secundárias em Hong Kong no primeiro trimestre aumentou mais de 5 vezes, financiamento ECM atingiu o nível mais alto em 5 anos, e transações de fusões e aquisições registraram o melhor desempenho em 10 anos

Neste primeiro trimestre de 2026, o desempenho do mercado de capitais de ações de Hong Kong (ECM) atingiu máximos em 5 anos, com as captações de novas emissões a aumentarem mais de 5 vezes, colocando as captações de novas ações em primeiro lugar a nível mundial. Segundo os dados sobre o primeiro trimestre de 2026 do mercado de capitais de ações de Hong Kong (ECM) e de fusões e aquisições, divulgados pela equipa de Deals Intelligence do London Stock Exchange Group (LSEG), o financiamento total de Hong Kong em ECM no período foi de 21,16 mil milhões de dólares, representando um aumento anual de 26,4%, o nível mais elevado de um primeiro trimestre desde os 37,5 mil milhões de dólares em 2021. O número de emissões em ECM também aumentou 65,8% face ao período homólogo.

No que respeita às novas listagens, no primeiro trimestre, a soma das ofertas públicas iniciais (IPO) originais e das listagens secundárias no Main Board e no GEM de Hong Kong representou 63% do financiamento total em ECM, perfazendo 13,3 mil milhões de dólares, o que equivale a um aumento anual de 5,3 vezes. Este foi o melhor registo do primeiro trimestre em cinco anos, e o número total de IPO e de listagens secundárias também atingiu um novo máximo em oito anos, com um aumento anual de 153,3%. Entre elas, as novas atividades lideradas por empresas chinesas representaram 99,9% do financiamento total, num total de 13,26 mil milhões de dólares; o montante de financiamento foi superior a seis vezes ao do mesmo período do ano passado, e o número de emissões também ficou a perto de triplicar.

O setor de alta tecnologia também contribuiu significativamente para o total das IPO e das listagens secundárias em Hong Kong, com uma quota de 49,1%. Foram realizadas 15 novas emissões que captaram 6,5 mil milhões de dólares, enquanto no mesmo período do ano passado não houve emissões relacionadas.

O financiamento global de IPO e de listagens secundárias no primeiro trimestre aumentou 47,8%

A concluir o mercado global de novas ações, no primeiro trimestre o volume total de financiamento global de IPO e de listagens secundárias atingiu 40 mil milhões de dólares, um aumento anual de 47,8%. O Main Board de Hong Kong encontra-se atualmente em primeiro lugar no ranking global das bolsas, com uma quota de mercado de 33%, acima dos 14,1% da Nasdaq e dos 12,4% da New York Stock Exchange.

No período em análise, os emitentes da China e dos EUA representaram 41,5% e 21% do financiamento total, respetivamente. O financiamento das IPO originais ascendeu a 30,9 mil milhões de dólares, um aumento anual de 16,5%; o financiamento das listagens secundárias foi de 9,2 mil milhões de dólares, aproximadamente 15 vezes superior ao do mesmo período do ano passado, estabelecendo uma abertura histórica. Contudo, o número global de IPO diminuiu 19,6% em termos anuais, enquanto o número global de listagens secundárias aumentou mais de três vezes face ao ano anterior.

Além disso, no primeiro trimestre, o financiamento por aumento de capital em Hong Kong totalizou 5,8 mil milhões de dólares, o que representou uma redução anual de 58,5%; no entanto, o número de aumentos de capital foi superior em 44,8% face ao primeiro trimestre do ano passado. O financiamento via obrigações convertíveis foi de 2,1 mil milhões de dólares, mais de cinco vezes o valor do mesmo período do ano passado.

O setor de alta tecnologia ocupa uma posição de liderança nas atividades de ECM em Hong Kong, com uma quota de mercado de 36,0% e um financiamento de 7,6 mil milhões de dólares, significativamente superior ao do primeiro trimestre do ano passado. Este crescimento deveu-se principalmente a emissões relacionadas com semicondutores, software e tecnologias de informação. Os setores industrial e de bens de consumo essenciais ficaram logo a seguir, com quotas de mercado de 16,3% e 14,8%, respetivamente.

Por outro lado, a Morgan Stanley ocupa atualmente o primeiro lugar no ranking de subscrição e colocação (ECM) em transações de Hong Kong, com uma quota de mercado de 14,1% e um financiamento relacionado de 3 mil milhões de dólares.

O total de transações de fusões e aquisições em Hong Kong no primeiro trimestre aumentou 47%　atingindo máximos em 10 anos

No que toca a fusões e aquisições em Hong Kong, a LSEG indica que, no primeiro trimestre, o valor total das transações de fusões e aquisições envolvendo Hong Kong foi de 36,9 mil milhões de dólares, um aumento anual de 47,2%, representando o nível mais elevado em um primeiro trimestre em 10 anos. Entre elas, o setor de energia e eletricidade assumiu a liderança, com um valor de 21,7 mil milhões de dólares, correspondendo a 58,7% do total das transações, mais 89,5% do que no mesmo período do ano passado. O setor de matérias-primas ficou em segundo lugar, com uma quota de mercado de 13,4% e um valor de transações de 4,9 mil milhões de dólares, o que representa mais de nove vezes o valor do mesmo período do ano passado. O setor de media e entretenimento ficou em terceiro, com uma quota de 7,7%, registando um aumento anual de 112,6%.

É de salientar que a LSEG refere que a francesa ENGIE SA concordou em adquirir a UK Power Networks, uma rede elétrica do Reino Unido, por 21,3 mil milhões de dólares, a entidades relacionadas com o Grupo Cheung Hung (Hutchison/CK) (Long Cheung (Long and related entities)). Trata-se da maior transação do setor de energia e eletricidade envolvendo Hong Kong, com registo desde 1980.

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	Será que o receio de uma guerra entre o Irão e os EUA durará? O mercado está a subestimar o risco de recessão económica global?