A stake da Fundação Ethereum $93M ajudará o ETH a espelhar a corrida de 2020 do Bitcoin?

A escassez tem sido sempre um dos impulsionadores de mercado mais fortes para movimentos de “risk-on”.

Dito isto, raramente é um catalisador imediato. O processo demora, testa a paciência e obriga o mercado a demonstrar convicção. Por outras palavras, a escassez não afeta imediatamente a ação do preço. Em vez disso, constrói silenciosamente uma base de suporte até que a procura real entre em cena. É normalmente quando os mercados transitam para disparadas parabólicas.

Um exemplo claro é o ciclo de 2020 do Bitcoin [BTC]. O halving do Bitcoin reduziu a emissão nova de BTC de 12.5 para 6.25 BTC por bloco, apertando a oferta. Por volta do mesmo período, a Strategy [MSTR] começou a acumular BTC, enquanto os bancos centrais globais inundaram os mercados com liquidez após o choque da COVID-19. Agora, os participantes do mercado estão a especular que o Ethereum [ETH] poderá estar a preparar-se para um caminho semelhante.

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Fonte: TradingView (BTC/USDT)

Tecnicamente, se o ETH espelhar esta configuração, a estrutura suporta uma possível expansão parabólica.

Em 2020, o Bitcoin terminou o ciclo com um ganho de aproximadamente 305%, rompendo para uma nova máxima histórica acima de $20k pela primeira vez. O halving criou o choque inicial de oferta, mas o movimento verdadeiramente parabólico começou quando grandes ordens de tesouraria entraram no mercado e absorveram de forma agressiva a oferta disponível, acelerando a descoberta de preço.

Neste contexto, a consolidação do Ethereum em torno do nível de $2k começa a ganhar uma importância maior. A questão-chave agora é saber se uma dinâmica de oferta semelhante está a formar-se silenciosamente por baixo do ativo. Se for esse o caso, o ETH poderia replicar uma expansão parabólica estilo Bitcoin em 2020, quando os mercados voltarem a entrar num ambiente de “risk-on”?

O aperto da oferta do Ethereum constrói-se antes da mudança para “risk-on”

Ao olhar para a configuração da oferta do Ethereum, não é surpresa que as especulações em torno de uma recuperação ao estilo de BTC estejam a começar a ganhar forma.

De acordo com dados on-chain, a Ethereum Foundation fez mais um stake no valor de 93 milhões de dólares em ETH, elevando o total de participações para aproximadamente 139 milhões de dólares numa semana. Tecnicamente, o movimento coincidiu com a alta semanal do ETH de 3.53%, ajudando o preço a recuperar o nível dos $2k. No entanto, a tendência vai além de um único participante.

Dados da Validator Queue mostram que a oferta total em staking do Ethereum atingiu uma nova máxima histórica de 38.5 milhões de ETH. Isto equivale a cerca de 31.67% da oferta em circulação. Note-se que, apesar das condições de “risk-off” de março, quase 1.5 milhões de ETH foram adicionados ao staking durante o mês, reforçando a narrativa de aperto contínuo da oferta.

Fonte: Validator Queue

Perante este pano de fundo, a resiliência técnica do Ethereum não parece ser uma mera coincidência.

Em vez disso, com um choque estrutural de oferta a formar-se por baixo, a consolidação do ETH em torno do nível dos $2k passa cada vez mais a parecer acumulação em vez de fraqueza, sugerindo que o mercado poderá estar a formar uma base antes da próxima fase de expansão, quando as ordens de tesouraria regressarem.

Assim, se as condições mais amplas do mercado voltarem a inverter-se para “risk-on”, o facto de o Ethereum acompanhar um movimento estilo Bitcoin em 2020 começa a parecer cada vez mais plausível.

Resumo Final

• _O aumento do staking de ETH e a acumulação de “baleias” estão a apertar a oferta disponível, reforçando a acumulação em torno do nível dos $2k. _
• Se as ordens de tesouraria e a liquidez macro regressarem, o Ethereum pode transitar da consolidação para uma expansão parabólica estilo Bitcoin em 2020.