【REITs】Departamento de Tesouro de Chen Hao-lian: Estamos a trabalhar para implementar rapidamente a interconexão dos REITs e a colaborar de perto com as autoridades continentais

No orçamento anual de 2025 foi mencionado que se vai acelerar a inclusão dos fundos de investimento imobiliário (REITs) na ligação e interligação entre mercados (mutual market access).

O vice-secretário do Departamento de Finanças e Tesouraria, Chan Haolam, afirmou que está a ser feito um esforço para concretizar o mais rapidamente possível e que está a ser feita uma cooperação estreita com as autoridades do Continente. Depois de a medida ser aprovada pelas autoridades do Continente, os dois lados irão emitir o mais rapidamente possível um anúncio conjunto.

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) anunciou em abril de 2024 cinco medidas para expandir a ligação e interligação entre os mercados de capitais do Continente e de Hong Kong. Entre elas está a inclusão dos REITs na ligação e interligação. Salientou que as medidas irão alargar de forma significativa a base de investidores do mercado de REITs nos dois territórios, ajudando a aumentar a liquidez e a atratividade dos REITs.

Pretende-se, este ano, apresentar um projeto de emenda ao Conselho Legislativo para introduzir um mecanismo de compra obrigatória para os REIT ou um plano de cedência

Para facilitar a privatização e a reorganização empresarial dos REITs de uma forma clara e ordenada, referiu que o Governo de Hong Kong planeia submeter ao Conselho Legislativo, dentro de 2026, um projeto de alterações à legislação. O objetivo é introduzir um regime legal relativo a compras obrigatórias aquando de aquisições e recompra de unidades, bem como um regime legal relativo a um plano de cedência ou um plano de compromisso, e disponibilizar aos investidores garantias semelhantes às que são refletidas no quadro jurídico da Lei das Sociedades.

Chan referiu ainda que o Governo de Hong Kong planeia apresentar um projeto de lei na primeira metade de 2027, para preparar a transferência de propriedades não residenciais dos REITs que pretendem cotar, através de isenção do imposto de selo, a fim de acompanhar a inclusão dos REITs na ligação e interligação, facilitar a privatização e a reorganização empresarial dos REITs e outras medidas. A isenção de imposto de selo proposta irá, ainda, apoiar o desenvolvimento do mercado de REITs.

REITs O valor de mercado até ao fim de fevereiro foi de 152,1 mil milhões

Até ao final de fevereiro de 2026, o valor de mercado do mercado de REITs de Hong Kong era de cerca de 152.1B de dólares de Hong Kong, um crescimento de 5,9 vezes face a 2005. Atualmente, há 11 REITs cotados em Hong Kong. Até ao final de fevereiro de 2026, o montante médio diário das transações era de cerca de 520 milhões de dólares de Hong Kong.

Para apoiar o desenvolvimento do mercado de REITs de Hong Kong, o Conselho Legislativo aprovou em dezembro de 2024 a «Lei de Imposto de Selo de 2024 (emendas diversas)». As transferências de unidades de fundos imobiliários ficam isentas do pagamento de imposto de selo a partir de 21 de dezembro de 2024, aumentando a competitividade dos fundos imobiliários de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong lançou em outubro do ano passado a nova linha direta «Funds Imobiliários (REIT) Hotline» num serviço integrado a uma paragem, tendo também simplificado os procedimentos de reconhecimento para novos fundos imobiliários e os requisitos dos documentos para emissões subsequentes.

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 Será que o mercado está a subestimar o risco de uma recessão global? O conflito Irão-EUA irá durar?