As pesquisas públicas no primeiro trimestre ultrapassaram as 10.000 vezes, com as ações relacionadas a "Especialização, Refinamento e Novidade" sendo as mais apreciadas

O repórter do Diário: Peng Yansong

No primeiro trimestre deste ano, o mercado A-shares gerou oportunidades estruturais em meio a oscilações, e os passos das equipas de research das instituições públicas têm-se intensificado continuamente. De acordo com os dados do sistema de classificação da Gong募 排排网, até 31 de março, no primeiro trimestre, 160 instituições de fundos públicos participaram em pesquisas sobre empresas cotadas A-shares, cobrindo 894 ações individuais entre 30 setores, incluindo eletrónica e equipamentos mecânicos, perfazendo um total de 10 054 rondas de pesquisa. Do ponto de vista das áreas de pesquisa, as instituições deram especial ênfase a ações relacionadas com “專精特新”, o que antecipa que a linha principal de investimento de 2026 poderá centrar-se na atualização industrial e na capacidade de controlo autónomo.

No que diz respeito a ações específicas, no primeiro trimestre, as dez ações com mais rondas de pesquisa por instituições de fundos públicos foram todas alvo de investigação em pelo menos 67 vezes. No setor de equipamentos elétricos, a 大金重工 ficou no topo da lista com 115 rondas de pesquisa, sendo a única ação com mais de 100 rondas. Além disso, no setor de equipamentos mecânicos, a 精智达 e a 耐普矿机; no setor automóvel, a 斯菱智驱 e a 超捷股份; no setor de ciências da saúde e biomedicina, a 爱朋医疗 e a 百济神州 receberam também bastante atenção por parte das instituições de fundos públicos.

O que merece destaque é que, no primeiro trimestre, a atenção das instituições de fundos públicos às ações relacionadas com “专精特新” aumentou de forma significativa. Entre as dez ações com mais rondas de pesquisa, as ações relacionadas com “专精特新” totalizaram 7: 精智达, 斯菱智驱, 海天瑞声, 爱朋医疗, 超捷股份, 耐普矿机 e 阿拉丁. No conjunto, das 894 ações pesquisadas no primeiro trimestre pelas instituições de fundos públicos, 261 ações são relacionadas com “专精特新”, representando 29,19% do total de ações pesquisadas.

Do ponto de vista setorial, os três principais setores — eletrónica, equipamentos mecânicos e biomedicina — foram particularmente valorizados pelas instituições de fundos públicos. Quer em número de ações pesquisadas, quer em número de rondas de pesquisa, ficaram claramente à frente.

Em detalhe, no setor de eletrónica, o total foi de 1848 rondas de pesquisa, com 141 ações cobertas, ocupando o primeiro lugar. A 东芯股份, 聚辰股份, 中微半导, 佰维存储, 神工股份, 奥比中光 e outras ações também receberam mais de 40 rondas de pesquisa, o que mostra o interesse contínuo das instituições em cadeias de valor específicas, como armazenamento e perceção ótica. No setor de equipamentos mecânicos, que ocupa o segundo lugar, foram registadas 1258 rondas de pesquisa, com cobertura de 112 ações. As instituições concentraram-se em áreas como equipamento de alta gama, máquinas-ferramenta industriais e equipamentos de mineração, no que toca à atualização tecnológica e à conjuntura favorável de encomendas. O setor de biomedicina ficou logo a seguir, com 1256 rondas de pesquisa e cobertura de 84 ações; a 爱朋医疗, 翔宇医疗, 西山科技 e 前沿生物 tornaram-se os focos de atenção das instituições de fundos públicos.

Zhang Quan, gestor de fundos da 湘财基金, afirmou ao repórter do《证券日报》que, ao perspetivar 2026, a continuação das transações de concessão de direitos no exterior (License—out) permanece como um motor importante para a subida contínua do setor de inovação em medicamentos. À medida que, no ano passado, a correção da avaliação (valuation) global desse setor se concretizou, no futuro o investimento em medicamentos inovadores dará ainda mais prioridade à seleção de ações e à qualidade da plataforma/categoria (赛道质地). As direções tecnológicas de ponta, como ADC (conjugados de fármacos com anticorpos),双抗 (anticorpos de dupla especificidade) e medicamentos de pequenas moléculas de ácido nucleico (small nucleic acid), tornar-se-ão os principais destaques.

Além disso, no primeiro trimestre, setores como equipamentos elétricos, informática e automóvel também receberam forte atenção por parte das instituições de fundos públicos, e o número de rondas de pesquisa em todos eles ultrapassou 400.

Do ponto de vista das instituições que efetuaram a pesquisa, no primeiro trimestre, as dez instituições de fundos públicos com mais rondas de pesquisa concluíram pelo menos 161 rondas. A 博时基金, com 275 rondas de pesquisa, tornou-se a instituição “mais diligente” no primeiro trimestre, recebendo atenção concentrada da 华锐精密, 阿拉丁 e 海天瑞声. A 华夏基金 ficou logo atrás, com 229 rondas de pesquisa, focando-se em alvos como 超捷股份, 阿拉丁, 华润微, 普蕊斯 e 香飘飘. A 富国基金, a 易方达基金 e a 嘉实基金 também registaram, no primeiro trimestre, pelo menos 200 rondas de pesquisa, demonstrando um investimento contínuo por parte das principais instituições em pesquisa e investimento (投研).

(Editor: Wen Jing)

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