يبدو أن البيتكوين هش في الربع الثاني: ارتفاع FUD يشير إلى ضغط هبوطي على BTC

بدأ الربع الثاني مع قيام المستثمرين بتحويل مراكزهم، بينما يستمر الذعر/القلق المتعلق بالمتغيرات الاقتصادية الكبرى (macro FUD) في تحديد معنويات السوق.

بعد ربع أول سلبي، يتمثل السؤال الكبير في ما إذا كان يمكن أن تستمر الثقة في الأصول الرقمية. ومن منظور اقتصادي كلي، تبدو الإعدادات لاندفاع صعودي قوي في أبريل ضعيفة.

تُظهر بيانات Polymarket وجود احتمال بنسبة 14% فقط لتمرير عبر مضيق هرمز مع تطبيع الأوضاع بحلول نهاية الشهر، في حين يواصل النفط الخام التداول قرب 112 دولارًا للبرميل.

    AD

تتوافق هذه الخلفية مع تقرير حديث من Santiment. كما يوضح الرسم البياني أدناه، تحتل المناقشات حول الصراع بين إيران والولايات المتحدة حاليًا المرتبة الأولى من حيث الحجم في وسائل التواصل الاجتماعي، ما يبرز تصاعد المعنويات المدفوعة بعوامل اقتصادية كبرى.

بشكل طبيعي، يصبح السؤال: مع سيطرة macro FUD على السرد، هل أصبح صعود البيتكوين [BTC] في أبريل الآن معرضًا للخطر؟

المصدر: Santiment

تاريخيًا، غالبًا ما يرتد البيتكوين بقوة في الربع الثاني بعد ربع أول ضعيف.

على سبيل المثال، في العام الماضي انخفض البيتكوين بنسبة 11.82% في الربع الأول قبل أن يقفز بنسبة تقارب 30% في الربع الثاني، إذ امتصت الأسواق ذعر “Liberation Day” المرتبط بتغير موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن رسوم التعرفة.

لكن التاريخ يُظهر أيضًا استثناءات.

خلال سوق هابطة في 2022، سجّل البيتكوين تصحيحًا خفيفًا بنسبة 1.46% في الربع الأول ثم هبط 56.2% في الربع الثاني، مُسجلًا أسوأ أداء ربع سنوي له في العام.

في هذا السياق، يتمثل السؤال المحوري في: هل ستقوم الأسواق بامتصاص هذا الذعر الحالي وإطلاق تعافٍ آخر، أم أن البيتكوين تُعدّ نفسها لهبوط أعمق؟

على أي حال، تواصل الظروف الاقتصادية الكلية دفع معنويات المستثمرين، ما يعني أن نظرة البيتكوين في أبريل أصبحت الآن رهينة بكيفية تموضع الأسواق حول الذعر المستمر. ومع قيام الأسواق بتسعير المخاطر بشكل متزايد، فإن احتمال 86% لـ “استمرار الصراع” يظل في صميم كونه إشارة رئيسية للربع الثاني.

** يبدأ البيتكوين الربع الثاني على أرضية هشة **

يُظهر الإعداد الفني الحالي للبيتكوين دلائل واضحة على أن تصاعد ذعر السوق لا يتحول إلى حالة طلب اندفاعي (FOMO).

على الرسم البياني، بدأ البيتكوين الربع بانزلاقه دون مستوى 70 ألف دولار. وتقع الآن دعوم المدى القريب عند حوالي 65 ألف دولار، وهي منطقة قد تعمل كمجال تفاعل رئيسي لسعر الأصل.

ولكي يتشكل قاع محلي، سيحتاج البيتكوين بالتالي إلى دعم قوي للشراء لامتصاص ضغوط البيع المستمرة وتثبيت حركة السعر.

وعمليًا، توقيت الأمر أيضًا مهم. إن التوازن بين المعروض الذي في ربح والمعروض الذي في خسارة يتحرك الآن نحو مستويات شوهدت في بيئات الأسواق الهابطة.

حاليًا، ما يزال حوالي 11.2 مليون BTC في حالة ربح، بينما تُمسك قرابة 8.2 مليون BTC في حالة خسارة، ما يبرز تزايد الضغوط بين المشاركين في السوق.

المصدر: CryptoQuant

ومع ذلك، بدلًا من أن يُحفّز حالة FOMO، يبدو أن الذعر المستمر يضعف تدريجيًا قناعة السوق.

وبما يدعم هذا الاتجاه، يُظهر تقرير من Glassnode أن حيتان البيتكوين (وهم أولئك الذين يملكون بين 0.1k و10k BTC) يحققون خسائر على نطاق واسع.

الـ SMA لسبعة أيام للخسارة المُحققة الآن يتجاوز 200 مليون دولار يوميًا، ما يعكس سلوك الاستسلام لدى الجهات الأكبر، ويضع الأساس لتقلبات أعلى على المدى القريب.

وبالنظر إلى هذه الخلفية، فإن احتمال 86% لاستمرار الصراع بين إيران والولايات المتحدة بعد أبريل يبقي المخاطر الجيوسياسية في الصدارة.

ومع ذلك، وبما أن هذا الذعر يتآكل قناعة المستثمرين بدلًا من دفعهم إلى عمليات شراء حادة للانخفاضات، فإن السوق يتعامل بوضوح مع البيئة الحالية بوصفها مرحلة هابطة.

ونتيجة لذلك، تزداد احتمالات تحقيق تعافٍ نمطي على طريقة الربع الثاني في 2022 لبيتكوين.

** الملخص النهائي **

• _إن تصاعد المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين في السوق يُضعف قناعة المستثمرين، ما يبقي البيتكوين على أرضية هشة. _
• خسائر الحيتان وتموضع “الابتعاد عن المخاطر” يسلطان الضوء على بيئة مرحلة هابطة، ما قد يزيد من احتمالات تعافٍ نمطي على طريقة الربع الثاني في 2022.