Китайські брокери-емітенти займають перші шість місць за кількістю підтриманих IPO на Гонконгському ринку у першому кварталі

Покупки акцій просто дивіться аналітичні звіти аналітиків Golden Qilin: авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно — допоможіть вам розкрити потенціал і можливості тематичних інвестицій!

У репортажі та написі: Юй Хун

З початку року ринок акціонерного фінансування на ринку Гонконгу активно пожвавився. Згідно з даними Wind Information, у першому кварталі загальний обсяг акціонерного фінансування на ринку Гонконгу становив 1474,08 млрд гонконгських доларів, що на 12,53% більше порівняно з минулим роком; зокрема, особливо активним був IPO — сукупний обсяг залучених коштів становив 1099,27 млрд гонконгських доларів, що на 488,81% більше.

Пожвавлення акціонерного фінансування на ринку Гонконгу створило багаті можливості для бізнесу для китайських брокерських компаній. За даними, у першому кварталі (за датою випуску, далі так само) серед андеррайтерів на ринку Гонконгу китайські брокерські компанії зайняли перші шість позицій у рейтингу за кількістю андеррайтингів IPO.

Зокрема, у першому кварталі андеррайтером з найбільшою кількістю був CICC Hong Kong Securities: він виступив спонсором/андеррайтером для 10 компаній, що завершили IPO; далі — CITIC Securities (Hong Kong), андеррайтинг для 7 компаній, що завершили IPO; у CITIC Lyon Securities кількість становила 5; Guotai Junan Financing, Huatai Financial Holdings (Hong Kong) та China Merchants Securities (Hong Kong) — усі мали по 4.

Якщо оцінювати результати андеррайтингового бізнесу з акцій, то у першому кварталі CICC Hong Kong Securities взяв участь в андеррайтингу акцій 15 компаній, сукупний обсяг залучених коштів становив 125,15 млрд гонконгських доларів, частка ринку — 12,48%, і він стабільно утримував перше місце в галузі. Також успішно працювали дочірні компанії китайських брокерських компаній, зокрема Huatai Financial Holdings (Hong Kong) та CITIC Securities (Hong Kong): у першому кварталі обсяг залучених коштів від андеррайтингу акцій становив відповідно 96,78 млрд гонконгських доларів і 67,43 млрд гонконгських доларів; CITIC Lyon Securities та China Merchants Securities (Hong Kong) також мали обсяг залучених коштів від андеррайтингу акцій понад 30 млрд гонконгських доларів.

«Акціонерне фінансування на ринку Гонконгу активне, і є підстави очікувати, що це принесе китайським брокерським компаніям більше можливостей для розвитку». Головний інвестиційний радник JuFeng Touzi Чжан Цуся протягом репортажу для «Securities Daily» зазначила, по-перше, що в першому кварталі обсяг залучених коштів від IPO на ринку Гонконгу значно зріс у річному вимірі; ця активна динаміка створила для брокерів широкий простір для ведення бізнесу та безпосередньо може стимулювати доходи брокерських компаній від спонсорства та андеррайтингу. По-друге, на тлі нинішньої хвилі лістингу китайських компаній «A+H» китайські брокерські компанії завдяки глибокому розумінню попиту з боку компаній у країні та здатності координувати ресурси як на внутрішньому, так і на зарубіжних ринках поступово формують чіткі конкурентні переваги. По-третє, беручи участь у різноманітних проектах з акціонерного фінансування на ринку Гонконгу, китайські брокерські компанії можуть відточувати можливості в кроскордонному бізнесі, накопичувати бізнес-досвід і додатково зміцнювати основу для міжнародного розвитку.

Наразі міжнародний бізнес уже став важливим двигуном зростання фінансових показників для китайських брокерських компаній. Згідно з даними, у 2025 році експортні/зарубіжні доходи восьми біржових брокерських компаній перевищили 1 млрд юанів; у семи біржових брокерських компаній темп зростання зарубіжних доходів у річному вимірі становив понад 40%.

Щоб скористатися можливостями зростання результатів, китайські брокерські компанії один за одним посилюють позиціонування на ринку Гонконгу. Наприклад, 3 лютого Huatai Securities оголосила про намір випустити конвертовані облігації H-акцій з загальною сумою основного боргу 10 млрд гонконгських доларів; отримані кошти планується використати для розвитку зарубіжного бізнесу та поповнення оборотного капіталу. 10 лютого Northeast Securities отримала схвалення на внесення капіталу в розмірі 500 млн гонконгських доларів для створення дочірньої компанії в Китаї (Гонконг). 12 березня GF Securities оголосила про намір збільшити статутний капітал дочірньої компанії GF Holdings (Hong Kong) Co., Ltd. не більше ніж на 6,101 млрд гонконгських доларів.

На це Чжан Цуся зазначила, що в останні роки брокери посилювали позиціонування на ринку Гонконгу, по суті, шляхом подання заяв на створення дочірніх компаній у Гонконзі, внесення додаткового капіталу в дочірні компанії, розташовані в Гонконзі тощо; по суті це є прагненням перехопити «премію» від відновлення IPO на ринку Гонконгу, а також стратегічним плануванням з побудови можливостей кроскордонного фінансового сервісу.

Розглядаючи перспективи міжнародного розвитку китайських брокерських компаній, Віце-голова Китайського інституту досліджень фондового ринку Китайського народного університету Чжао Сіцзюнь у коментарі для «Securities Daily» зазначив: «У майбутньому китайські брокерські компанії мають ще більше збільшити стратегічні інвестиції в ринок Гонконгу, постійно вдосконалювати розклад ліцензій, посилювати синергію бізнесу, скористатися можливостями розвитку, які приносить тенденція лістингу компаній у двох юрисдикціях “A+H” на материковій частині та в Гонконзі, і додатково прив’язувати ресурси клієнтів: спираючись на ринок Гонконгу, розширювати такі послуги, як кроскордонне фінансування та розподіл активів, та посилювати можливості надання комплексних кроскордонних сервісів в одному місці, щоб згодом поширити свою мережу обслуговування на ще ширшу міжнародну сцену».

（Джерело: Securities Daily）

Огромні обсяги інформації, точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance APP