Hai nhà bán lẻ lớn này vừa công bố tăng cổ tức. Bạn có nên mua ngay bây giờ không?

Là người tiêu dùng, chúng ta thường xuyên chuyển tiền cho các nhà bán lẻ ở quốc gia này. Thế nhưng vẫn có một số công ty trong ngành đảo ngược mối quan hệ đó, bằng cách trả tiền để người ta sở hữu họ.

Tất nhiên, tôi đang nói về cổ tức cho cổ đông. Tháng trước, hai nhà vận hành nổi tiếng và lâu đời trong ngành, Macy’s (M 1.55%) và chủ sở hữu TJ Maxx và Marshalls TJX Companies (TJX 0.40%), đã công bố việc tăng cổ tức. Cả hai đợt tăng đều đáng kể, nên đáng để xem xét một chút để xác định liệu chúng có ủng hộ luận điểm mua cho hai cổ phiếu bán lẻ này hay không. Đây là những gì tôi nghĩ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

1. Macy’s

Trước khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, Macy’s đã công bố việc tăng cổ tức. Công ty cho biết khoản chi trả cho nhà đầu tư của họ sẽ được nâng lên 5%, với tổng cổ tức theo quý mới chỉ hơn $0.19 cho mỗi cổ phiếu.

Macy’s hiện là một hoạt động tinh gọn hơn do công ty theo đuổi chiến lược “chương mới táo bạo”. Kế hoạch là thu hẹp dấu chân của công ty bằng cách bán đi các phần bất động sản đáng kể (và thường khá có giá trị) mà họ đang nắm giữ. Chương trình dường như đang tiến gần đến giai đoạn cuối hơn là giai đoạn đầu, vì số giao dịch được ghi nhận trong tài khóa 2025 của công ty ít hơn. Với điều đó, lợi ích từ các thương vụ bán tài sản như vậy đã giảm xuống còn $3 triệu so với mức $41 triệu của tài khóa 2024.

Dấu chân thu hẹp đồng nghĩa với việc ít cửa hàng hơn để tạo doanh thu. Không có gì ngạc nhiên khi doanh thu thuần của công ty trong tài khóa 2025 giảm so với 2024, dù không phải mức đáng sợ (từ 2.4% xuống còn $21.4Bỷ). Trong một diễn biến đáng khích lệ hơn, doanh số tương đương, một chỉ số quan trọng trong ngành bán lẻ, đã tăng 1.5%. Điều đó thể hiện sự quay trở lại tăng trưởng hằng năm của công ty.

Công ty cũng có kết quả tốt ở “đường dưới” trong năm, mặc dù lợi nhuận ròng không theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) giảm 14% xuống còn $643 triệu ($643Mỗi cổ phiếu).

Ở mặt tiêu cực, triển vọng không mấy ấn tượng, khi công ty dự báo doanh thu tài khóa 2026 sẽ giảm xuống từ $21.8Bỷ đến dưới $21.7Bỷ, và “comps” dao động từ giảm 0.5% đến tăng 0.5% so với con số của năm trước. Trên mỗi cổ phiếu, thu nhập ròng điều chỉnh dự kiến sẽ đạt từ $1.90 đến $5.5Bỗi cổ phiếu.

Đối với tôi, điều đó cho thấy. Có vẻ như dù Macy’s tinh gọn và tập trung hơn vẫn sẽ phải vượt qua một chặng đường khó khăn như một nhà bán lẻ truyền thống trong một thế giới đầy rẫy các đối thủ cạnh tranh trực tuyến quyết liệt. Mặc dù tôi đánh giá cao những cải thiện mà công ty đã thực hiện, tôi sẽ không chọn mua cổ phiếu.

Cổ tức mà Macy’s tăng được chi trả vào ngày 1 tháng 4 cho các nhà đầu tư nắm giữ tính đến ngày 13 tháng 3. Tại mức giá đóng cửa gần đây nhất, nó mang lại lợi suất tương đối hào phóng 4.2%, đưa cổ phiếu vào vùng cổ tức lợi suất cao.

Mở rộng

NYSE: M

Macy’s

Thay đổi hôm nay

(-1.55%) $-0.28

Giá hiện tại

$17.82

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.7B

Biên độ trong ngày

$17.30 - $18.04

Biên độ 52 tuần

$9.76 - $24.41

Khối lượng

6.7M

KL trung bình

7.7M

Biên lợi nhuận gộp

40.33%

Lợi suất cổ tức

4.15%

2. TJX Companies

Một cổ phiếu bán lẻ trông hấp dẫn hơn là TJX. Một món hàng được nhiều người ưa thích mà công ty chưa hạ giá là khoản phân phối theo quý của họ – vào cuối tháng 3, công ty công bố mức tăng cổ tức không dưới 13%, đẩy khoản chi trả tính trên mỗi cổ phiếu lên $0.48. Công ty cũng không ngần ngại cho biết đây là lần tăng cổ tức thứ 29 trong 30 năm qua.

Thông báo của TJX đến hơn một tháng sau khi công ty công bố lợi nhuận quý 4 và cả năm, bao gồm cả kết quả cho tài khóa 2026. Doanh số tương đương tăng 5% khá tốt trong năm đó, giúp doanh thu thuần tăng 7% so với tài khóa 2025 lên gần $60.4 tỷ. Lợi nhuận ròng theo GAAP ghi nhận mức tăng rõ rệt hơn, tăng 13% lên gần $60.4Bỷ ($41Mỗi cổ phiếu).

Các thách thức như thuế quan và lạm phát là tâm điểm trong suy nghĩ của người tiêu dùng Mỹ năm ngoái, điều này đã giúp thúc đẩy hoạt động kinh doanh hướng tới các điểm bán giá ưu đãi như những nơi do TJX vận hành. Dù nền kinh tế này vẫn chưa thực sự vượt qua khó khăn, ban lãnh đạo có vẻ đang chuẩn bị cho một tài khóa 2027 khiêm tốn hơn. Họ đưa ra dự báo tăng trưởng doanh số tương đương chỉ 2% đến 3% và thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu từ $4.93 đến $5.02 – tức sẽ cao hơn tối đa 3% so với cùng kỳ năm trước.

Nhà đầu tư đã bán tháo khỏi TJX sau báo cáo lợi nhuận đó, và phần dự báo là một lý do chính cho việc này. Mặc dù tôi không quá thất vọng như vậy, vì công ty vẫn tiếp tục kỳ vọng một mức tăng trưởng nhất định và nền kinh tế của chúng ta vẫn có thể chịu những cú đánh thật sự, tôi không thấy một tương lai rực rỡ cho TJX. Vẫn có những cổ phiếu tiềm năng hơn ở nơi khác.

Vẫn có cơ hội để các nhà đầu tư tận dụng việc TJX tăng cổ tức. Khoản này bắt đầu có hiệu lực với kỳ thanh toán tiếp theo, dự kiến vào ngày 4 tháng 6, dành cho các cổ đông ghi nhận tính đến ngày 14 tháng 5. Mức $3Mỗi cổ phiếu sẽ tương ứng với lợi suất lý thuyết 1.2%.

Mở rộng

NYSE: TJX

TJX Companies

Thay đổi hôm nay

(-0.40%) $-0.65

Giá hiện tại

$161.38

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$179B

Biên độ trong ngày

$160.19 - $162.26

Biên độ 52 tuần

$116.37 - $162.68

Khối lượng

114K

KL trung bình

5.2M

Biên lợi nhuận gộp

31.10%

Lợi suất cổ tức

1.05%