CryptoQuant: سوق المشتقات الخاصة بالبيتكوين يهيمن عليه المتداولون على المراكز القصيرة، والشراء المستمر يواجه ضغط تصفية

رسالة ChainCatcher، ذكر محلل CryptoQuant Axel Adler Jr في منشور أن “مؤشر مركز البيتكوين هو مؤشر شامل لقياس مدى تَغوُّل سوق المشتقات في المراكز الطويلة/القصيرة، ويعكس الاتجاه الفعلي الذي يتجه نحوه المشاركون في سوق العقود الآجلة عند فتح المراكز في الوقت الحالي.

وصل متوسطه المتحرك البسيط لآخر 30 يومًا (SMA-30d) في 17 مارس إلى ذروة محلية قدرها +3 عند سعر بيتكوين بلغ 73,925 دولارًا، ومنذ ذلك الحين ظل في تراجع مستمر حتى انخفض إلى -3.1. وهذا يعكس تراكم المراكز القصيرة بشكل مستمر. وفي الفترة نفسها، انخفض سعر بيتكوين من 74,883 دولارًا إلى 66,603 دولارًا، وتراجع SMA-30d مع سعر السوق بشكل متزامن، ما يؤكد أكثر ضعف بنية السوق.

مؤشر تذبذب التصفية (Liquidation Oscillation) ارتد من 2.9% في منتصف مارس واستمر في الارتفاع حتى وصل حتى الآن إلى 18.6%. وهذا يعني أن السوق لا يزال يولّد عمليات تصفية قسرية بشكل مستمر لصالح جانب المراكز الطويلة، دون السماح باستعادة البنية. ويعكس ذلك هيمنة المراكز القصيرة، إذ إن الأعمدة الحمراء التي تشير إلى التصفية لم تظهر منذ أكتوبر 2025. طالما أن متوسط 30 يومًا (30DMA) يبقى مرتفعًا، ولم تُستَعد بوضوح الأعمدة الحمراء إلى المشهد، ستستمر ضغوط المراكز الطويلة. وإذا انعكس 30DMA إلى الأسفل، فسيكون هذا أول إشارة لبدء استعادة توازن التصفية. يحدث انعكاس المؤشرين بشكل متزامن، ويؤكد كل منهما الآخر.

إن سعر بيتكوين بعد قمته عند 74,883 دولارًا قد تراجع تراكميًا بنحو 11%، ولا يُرى في البنية الحالية لسوق المشتقات أي أساس يدعم حدوث انعكاس مستمر: فالجانب القصير هو المسيطر، وباستمرار يجري تصفية المراكز الطويلة، ولا يظهر تقريبًا أي أثر لظاهرة الضغط القصير المعاكس (Short Squeeze). موقف التداول الحالي: تجنّب المخاطر. تتمثل أهم مخاطر الهبوط في: إذا استمر ضغط التصفية، وظل SMA-30d للمراكز أسفل خط الصفر، فسيترسخ السيناريو الهبوطي أكثر، وسيزداد ضغط هبوط سعر بيتكوين تحت 66,000 دولار.