**【Caixin.com】**中国の4大全国系のアセットマネジメント会社（AMC）のうち2社である上場企業――中信金融資産（旧称：華融資産、02799.HK）と中国信達（01359.HK）は、3月末に相次いで2025年の業績を公表しており、そこからAMC業界の昨年の全体的な経営状況をうかがい知ることができます。 帳簿上の純利益を見ると、中信金融資産と中国信達はいずれも2桁の増加を達成しています。しかし、一見見栄えのするこのデータの裏には、実際には、景気の後退と不動産の低迷によりAMCが背負っている数々の重圧が隠されています。さらに同社の決算書を詳しく見ると、AMCの利益の増加は大きな部分で、銀行株を含む株式投資によってもたらされた帳簿上の利益によるものであり、本当の「現金」として手に入る利益でもなければ、主力事業の改善によるものでもありません。
大手上市AMCの利益増加の背後に隠せない懸念 株式投資収益が主業の圧力を覆い隠す
**【Caixin.com】**中国の4大全国系のアセットマネジメント会社（AMC）のうち2社である上場企業――中信金融資産（旧称：華融資産、02799.HK）と中国信達（01359.HK）は、3月末に相次いで2025年の業績を公表しており、そこからAMC業界の昨年の全体的な経営状況をうかがい知ることができます。
帳簿上の純利益を見ると、中信金融資産と中国信達はいずれも2桁の増加を達成しています。しかし、一見見栄えのするこのデータの裏には、実際には、景気の後退と不動産の低迷によりAMCが背負っている数々の重圧が隠されています。さらに同社の決算書を詳しく見ると、AMCの利益の増加は大きな部分で、銀行株を含む株式投資によってもたらされた帳簿上の利益によるものであり、本当の「現金」として手に入る利益でもなければ、主力事業の改善によるものでもありません。