15 ngân hàng lớn và trung có công ty con quản lý tài sản, tổng quy mô sản phẩm quản lý tài sản vượt quá 250k tỷ yuan

Báo cáo viên của phóng viên tờ Bản báo: Lý Băng, Hùng Yue

Tính đến thời điểm phóng viên ra bản tin, trong các ngân hàng niêm yết A-cổ thuộc khối ngân hàng thương mại quốc doanh lớn nhà nước và ngân hàng cổ phần, 6 ngân hàng quốc doanh lớn và 9 ngân hàng cổ phần đã lần lượt công bố báo cáo thường niên năm 2025; đồng thời, kết quả kinh doanh của công ty con quản lý tài sản (tài chính ủy thác) của 15 ngân hàng này cũng đã được lộ diện. Tính đến cuối năm 2025, tổng quy mô sản phẩm của các công ty con quản lý tài sản của 15 ngân hàng này đã vượt 25 nghìn tỷ NDT, chiếm khoảng 77% tổng quy mô quản lý tài sản trong toàn thị trường.

Các chuyên gia được phỏng vấn cho rằng, ngành quản lý tài sản của ngân hàng hiện đang thể hiện đặc điểm về “tập trung ở nhóm đầu, tầng lớp rõ ràng, cùng tồn tại đa dạng”. Khi quản lý tài sản ngân hàng phát triển theo hướng chuyên nghiệp hóa và khác biệt hóa, các tổ chức có năng lực nghiên cứu đầu tư mạnh, năng lực đổi mới sản phẩm và năng lực phục vụ khách hàng sẽ giành được tỷ phần thị trường lớn hơn.

Ưu thế của các tổ chức nhóm đầu tiếp tục nổi bật

Theo thống kê, tính đến cuối năm 2025, các công ty con quản lý tài sản ngân hàng có số dư sản phẩm quản lý tài sản còn tồn hoặc đang được quản lý vượt 2 nghìn tỷ NDT bước vào giai đoạn mở rộng; số thành viên trong “đoạn 2 nghìn tỷ NDT” tăng lên 5 đơn vị, cùng nhau tạo thành “tầng nhóm đầu tiên” của ngành. Xếp theo thứ tự từ cao xuống thấp theo số dư sản phẩm quản lý tài sản còn tồn hoặc đang được quản lý, lần lượt là 招银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Chiêu Thương), 兴银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Hưng Nghiệp), 信银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Tín), 农银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Nông nghiệp), 工银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Công Thương); trong đó 农银理财 và 工银理财 là thành viên mới gia nhập năm 2025.

Cụ thể, ưu thế của các tổ chức nhóm đầu tiếp tục nổi bật. 招银理财 giữ vững vị trí số 1 trong ngành với quy mô sản phẩm quản lý tài sản 2,64 nghìn tỷ NDT, tăng 6,88%; 兴银理财 và 信银理财 lần lượt xếp ngay sau, quy mô quản lý đạt 2,43 nghìn tỷ NDT và 2,30 nghìn tỷ NDT, lần lượt tăng 11,64% và 15,23% so với cuối năm 2024.

农银理财 và 工银理财 cũng thể hiện rất ấn tượng, quy mô quản lý lần lượt đạt 2,15 nghìn tỷ NDT và 2,09 nghìn tỷ NDT, lần lượt tăng 9,23% và 6,62% so với cuối năm 2024. Ngoài ra, 中银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Trung Quốc), 光大理财 (Công ty quản lý tài sản Everbright), 交银理财 (Công ty quản lý tài sản Bưu điện Giao Thông) và 建信理财 (Công ty quản lý tài sản Jianxin) đều có quy mô quản lý vượt 1,5 nghìn tỷ NDT, lần lượt là 1,96 nghìn tỷ NDT, 1,95 nghìn tỷ NDT, 1,75 nghìn tỷ NDT và 1,74 nghìn tỷ NDT.

Điều đáng chú ý là tốc độ tăng trưởng quy mô quản lý của một số công ty con quản lý tài sản ngân hàng đặc biệt nổi bật. Tính đến cuối năm 2025, 光大理财, 浦银理财 (Công ty quản lý tài sản Ngân hàng Pudong), 民生理财 (Công ty quản lý tài sản Minsheng), 中邮理财 (Công ty quản lý tài sản Bưu điện Trung Quốc) và 华夏理财 (Công ty quản lý tài sản Huaxia) đều ghi nhận tăng trưởng hai con số so với cuối năm 2024 về quy mô quản lý.

Nhà nghiên cứu đặc biệt của Ngân hàng Thương vụ Tô (苏商银行) là 薛洪言 cho biết với phóng viên của 《证券日报》 rằng, hiện các công ty con quản lý tài sản của ngân hàng đã thể hiện rõ đặc điểm theo “các tầng bậc”, hiệu ứng nhóm đầu tiếp tục được tăng cường, mức độ tập trung của ngành vẫn tiếp tục tăng ổn định.

Tập trung làm dày lợi nhuận từ quản lý tài sản

Song song với tăng trưởng quy mô, kết quả lợi nhuận của các công ty con quản lý tài sản ngân hàng cũng phân hóa rõ rệt; mức độ lợi nhuận có mối liên kết thuận chiều với sự phát triển quy mô.

Xét về mức lợi nhuận, có tổng cộng 578.5Bổ chức có lợi nhuận ròng vượt 250k NDT, dẫn đầu toàn ngành. Trong đó, 农银理财 đặc biệt nổi bật, với lợi nhuận ròng 1.64Bỷ NDT và tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ 91,92%, đứng đầu; tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vượt xa các đối thủ. 招银理财, 信银理财, 兴银理财, 中银理财 và 光大理财 lần lượt tiếp theo, lợi nhuận ròng lần lượt đạt 1.64Bỷ NDT, 20k NDT, 20k NDT, 26.4k NDT và 24.3k NDT.

Ngoài nhóm đầu, các công ty con quản lý tài sản ngân hàng khác đã công bố dữ liệu lợi nhuận cũng thể hiện hoạt động ổn định. Cụ thể, 利润 của 浦银理财, 工银理财, 交银理财 và 建信理财 đều vượt 23k NDT, lần lượt là 21.5k NDT, 20.9k NDT, 15.7Bỷ NDT và 15k NDT.

Trong khi lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng ổn định, các công ty con quản lý tài sản ngân hàng đang tăng tốc đổi mới dựa trên định hướng chính sách và nhu cầu thị trường, đưa vốn quản lý tài sản vào nền kinh tế thực.

Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, 招银理财 có số dư hoạt động “đầu tư vào nền kinh tế thực thông qua tài trợ dựa trên tài sản” (asset-backed) đạt 2,02 nghìn tỷ NDT. Trong năm 2025, 浦银理财 đầu tư tiền quản lý tài sản vào lĩnh vực tài chính xanh tổng cộng 19.6k NDT, bao gồm các lĩnh vực như năng lượng sạch, giao thông sạch và sản xuất xanh.

Ở phía sản phẩm, các công ty con quản lý tài sản ngân hàng liên tục làm phong phú và mở rộng hệ thống sản phẩm đa dạng; lấy sản phẩm “固收+” (thu nhập cố định +) làm đòn bẩy, đẩy nhanh năng lực đầu tư vào tài sản có quyền lợi, thông qua đầu tư kết hợp nhiều tài sản và nhiều chiến lược, từ đó gia tăng hiệu quả lợi nhuận từ quản lý tài sản.

Ví dụ, trong năm 2025, 工银理财 tham gia đầu tư hơn 30 lượt ở các dòng sản phẩm mới như tham gia IPO cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và tham gia đăng ký mua mới (打新) quỹ REITs công khai. Trong năm 2025, 农银理财 tích cực phát triển các sản phẩm “固收+” theo các chiến lược như 红利 (cổ tức/phần thưởng), 优享, 多元衡享; đến cuối năm 2025, quy mô sản phẩm “固收+” còn tồn đạt 19.5k NDT.

Trong đó, nhiều tổ chức đang tăng tốc bố trí trong lĩnh vực ESG và quản lý tài sản xanh. Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, số dư vốn mà 平安理财 (Công ty quản lý tài sản Ping An) hướng tới lĩnh vực tài chính xanh vượt 17.5k NDT; các sản phẩm chủ đề xanh về ESG của 交银理财 có tổng số dư 17.4k NDT.

娄飞鹏, nhà nghiên cứu của Ngân hàng Tiết kiệm Bưu chính Trung Quốc, cho biết rằng, xét từ phía sản phẩm, trong tương lai các công ty con quản lý tài sản của ngân hàng sẽ xây dựng năng lực cạnh tranh khác biệt hóa. Thứ nhất, tăng nguồn cung các sản phẩm mở và kỳ hạn ngắn để nâng hấp dẫn về tính thanh khoản; thứ hai, tối ưu chiến lược “固收+”, kiểm soát tỷ trọng nắm giữ tài sản quyền lợi và biến động, đồng thời làm rõ đặc trưng rủi ro và lợi nhuận; thứ ba, tăng cường giáo dục nhà đầu tư, công khai minh bạch cách thức vận hành sản phẩm và rủi ro; thứ tư, khám phá các sản phẩm khác biệt như gắn với một chỉ số cụ thể, đầu tư theo chủ đề… nhằm đáp ứng nhu cầu của các phân khúc thị trường.

Nhiều thông tin quy mô lớn, diễn giải chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Tài chính Sina (新浪财经APP)