【Основатель написал статью】Геополитические события вызвали раннее корректирование оценки стоимости, ключевые временные точки уже раскрыты!

Этот контент будет синхронно включен в инвестиционный отчет за апрель, опубликованный 27 марта 2026 года,〈Введение от основателя〉

Дорогие все,

В введении к мартовскому отчету мы указали, что цены на нефть станут ключевым фактором, влияющим на финансовую ситуацию и уровень акций, и напомнили, что когда цена на нефть WTI превысит 70 долларов за баррель, это может привести к «отсрочке снижения ставки ФРС, увеличению вероятности падения рынка, необходимости сокращения позиций». Затем конфликт между США и Ираном обострился, цены на нефть резко выросли, WTI нефть из Западного Техаса выросла на 35,9%, в то время как золото подверглось удару роста реальных процентных ставок и упало на -13,7%. Под воздействием продолжающейся войны между США и Ираном в марте наблюдалось общее падение на фондовом, валютном, долговом и золотом рынках, индекс доллара вырос, рискованные активы массово покинули рынок, и коррекция оценок пришла раньше.

Примечание: 28 февраля и 1 марта совпали с выходными, поэтому статистический период был смещен на ближайший торговый день.

Если вы хотите глубже понять наши взгляды на каждый период, помимо отчета, исследовательская команда будет сопровождать вас в этом году с квартальными прогнозами и тематическими обсуждениями. 31 марта Ralice начнёт с вами делиться переоценкой активов на фоне геополитических конфликтов и роста опасений по поводу ИИ, добро пожаловать!

1. Текущая реакция рынка остаётся на уровне коррекции оценок, пока не отражает ударов по фундаментальным показателям

С февраля мы наблюдаем, что как 13F, так и позиции крупных трейдеров, потоки средств ETF показывают, что деньги перемещаются в «акции энергетического сектора», в то же время некоторые данные по инфляции также начинают настораживать. 2 марта был опубликован самый ключевой элемент ISM в производственном секторе - «индекс цен на сырьевые товары», который резко поднялся с 59 до 70, почти все менеджеры по закупкам сообщили о росте цен; 18 марта, накануне заседания ФРС, также был опубликован PPI, который третий месяц подряд показывает рост, что привело к падению фондового рынка США. Стоит отметить, что эти данные ещё не полностью учли влияние конфликта между США и Ираном, что усилило рыночные опасения по поводу нарастающего инфляционного давления в будущем.

Изменения в инфляционных ожиданиях также быстро передаются на рынок процентных ставок. Несмотря на то, что ФРС на заседаниях многократно подчеркивала «продолжаем наблюдать, высокая степень неопределенности», рынок уже явно скорректировал свои ожидания по снижению ставок в этом году, даже начала отражать ожидания повышения ставок со стороны центральных банков Европы, Великобритании и Канады.

Сейчас наблюдается, что рынок начинает напоминать начальный этап конфликта в Украине, корректировка в основном сосредоточена на «инфляции» и «процентных ставках»; но на данный момент мы всё ещё не видим дальнейшего отражения в корпоративных прибылях, что показывает, что текущий рынок всё ещё расценивает этот раунд ударов как «краткосрочное событие», IEA также быстро выпустила стратегические запасы нефти, контролируя реальный дефицит предложения на уровне около 3% ~ 5% и ожидая, что влияние будет длиться около квартала.

2. Произойдёт ли «двойное убийство Дэвиса», где коррекция оценок совпадёт с коррекцией фундаментальных показателей?

Что касается того, станет ли это «двойным убийством Дэвиса», при котором «оценки» и «фундаментальные показатели» будут одновременно скорректированы, мы всё же считаем, что по сравнению с войной в Украине, текущая ситуация относительно защищена,

Вы уже стали подписчиком? Если вы уже подписчик, пожалуйста, нажмите здесь, чтобы войти

            Стать подписчиком

Наслаждайтесь полным сервисом M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0dc2325cd9-3e3337e275-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Безлимитный доступ к макро-графикам**

Получите ключевые индексы глобальных инвестиций
товаров в одном месте

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2ae58a17b0-45f5436bb5-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Эксклюзивные фокусные отчёты**

Каждый месяц около 6 ~ 8 эксклюзивных
анализов значительных событий / данных

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-62a243651f-e14093b711-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Исследовательский инструмент**

Создание ключевых графиков
тестирование производительности

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-14cc42aeb0-dcd8f16138-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Самое профессиональное макро-сообщество**

Секретные индикаторы пользователей
обмен мнениями

                Подписывайтесь сейчас
            

        

    



                            
                        
                    
                    
                    
                
                
                

                

                    Избранное
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Статья основателя】 Фундаментальные показатели без каких-либо изъянов, цены на нефть стали ключевым моментом! (2026-02-26)
                        
                                                                        
                            【Статья основателя】 Чем больше хаоса на рынке, тем больше растёт фондовый рынок, фундаментальные показатели уже выдают ключевые сигналы! (2026-01-29)

【Скоро в эфире】 Глобальный экономический прогноз x Специальный выпуск, в бурные времена полностью контролируйте ключевые аспекты распределения! Присоединяйтесь сейчас

【Новый запуск】 MM AI временно открыт для тестирования! Обслуживание клиентов, макро-вопросы — всё в одном! Присоединяйтесь сейчас

【MM Podcast】 После встречи EP. 191 ｜ Снижение ставок в этом году невозможно? Уникальный анализ цен на нефть, инфляции и процентных ставок
Слушайте сейчас >>

【Разблокировка подписки】 Присоединяйтесь к плану подписки, чтобы получить доступ к проектным отчетам исследовательского института! Подписывайтесь сейчас