Direto da conferência de resultados | Desempenho de 2025 da Deqi Pharma com perdas reduzidas, gestão afirma que espera alcançar mais colaborações graduais este ano

20 de março, Deqi Pharmaceuticals (6996.HK) divulgou o anúncio de resultados anuais de 2025 e realizou uma conferência de resultados em 23 de março, revelando os dados operacionais do ano, bem como os avanços mais recentes na linha de produtos principais e na plataforma tecnológica. Os dados financeiros mostram que a Deqi Pharmaceuticals atingiu uma receita de 105 milhões de yuans em 2025, um aumento de 14,56% em relação ao ano anterior, com um prejuízo ajustado (excluindo diferenças cambiais líquidas) de 202 milhões de yuans, comparado a um prejuízo de 304 milhões de yuans no mesmo período do ano anterior.

Na conferência de resultados, a gestão da Deqi Pharmaceuticals anunciou os avanços mais recentes na linha clínica principal da empresa, afirmando que a Deqi já é uma farmacêutica de inovação com menor risco, que completou sua expansão internacional, comercializando em vários mercados e gerando receitas contínuas. Espera-se que neste ano a empresa feche mais parcerias.

Prejuízo reduzido, reservas de fluxo de caixa são uma preocupação do setor

Desde 2017, o centro de pesquisa clínica de Shanghai da Deqi Pharmaceuticals está em operação, e em novembro de 2020 foi listada na bolsa de Hong Kong, arrecadando mais de 330 milhões de dólares na IPO. Atualmente, a linha de pesquisa e desenvolvimento concentra-se em oncologia e doenças autoimunes, incluindo um produto em fase de comercialização, cinco em fase clínica e vários em fase pré-clínica.

Segundo os dados financeiros, o desempenho operacional de 2025 apresenta um ligeiro aumento na receita, redução de custos e diminuição do prejuízo.

O anúncio indica que a receita de 105 milhões de yuans em 2025 cresceu 14,5% em relação ao ano anterior, com a contribuição do mercado interno da China acelerando, principalmente devido ao aumento da penetração do mercado de Xivio e ao aprofundamento das parcerias comerciais, sendo este atualmente o único produto comercializado da Deqi.

Sabe-se que Xivio (Selinexor) é um inibidor oral de exportina nuclear seletivo para o tratamento de tumores malignos do sistema sanguíneo e tumores sólidos. Até o final de 2025, Xivio obteve aprovação de NDA em 10 mercados da Ásia-Pacífico, incluindo a inclusão em planos de saúde locais em cinco mercados. A gestão afirmou que, enquanto continua a impulsionar avanços clínicos, também se dedicará a manter a comercialização contínua de Xivio na Ásia-Pacífico, focando na expansão da penetração de mercado e na ampliação da cobertura de reembolso.

O controle de custos e despesas tornou-se a principal razão para a redução do prejuízo da Deqi em 2025. Os custos de pesquisa e desenvolvimento foram de 169 milhões de yuans, contra 259 milhões no ano anterior, devido ao aumento da eficiência em estudos clínicos e atividades de pesquisa inicial. As despesas de vendas e distribuição totalizaram 69,2 milhões de yuans, uma redução de 4,5 milhões em relação ao ano anterior. Com a otimização da estrutura de funcionários e aumento da eficiência operacional, as despesas administrativas caíram para 87,5 milhões de yuans, uma redução de 18,8 milhões em relação ao ano anterior.

Como resultado, o prejuízo de 2025 foi de 239 milhões de yuans, uma redução em relação aos 319 milhões do ano anterior; o prejuízo ajustado (excluindo diferenças cambiais) foi de 202 milhões de yuans, uma redução de 33,7%. A Deqi respondeu que isso se deve principalmente ao fortalecimento do controle de custos e à melhoria da eficiência, reduzindo os custos de pesquisa e desenvolvimento e despesas administrativas.

Os investidores demonstraram grande interesse na atual situação de fluxo de caixa da Deqi, e a gestão respondeu: “Até o final de 2025, as reservas de caixa da empresa são de aproximadamente 734 milhões de yuans.” A gestão também afirmou que há potencial para receber, no futuro, pagamentos de marcos que ultrapassam 1,1 bilhão de dólares, além de royalties escalonados baseados nas vendas líquidas futuras.

Aceleração no avanço da linha clínica

Outro foco importante na conferência foi o progresso na linha clínica principal e na plataforma tecnológica da Deqi, incluindo a divulgação de dados clínicos de dois produtos principais, ATG-022 e ATG-037, além da cooperação global de licenciamento da plataforma de células T de segunda geração AnTenGager™.

Deqi revelou que, até o final de 2025, possui nove estudos clínicos em andamento na China, EUA e Austrália.

A empresa afirmou que a pesquisa de combinação de ATG-022 para câncer de estômago já está totalmente em andamento, com previsão de divulgação dos dados clínicos no segundo trimestre de 2026. Planeja iniciar um estudo clínico de fase III de monoterapia para câncer de estômago em 2026, com recrutamento de pacientes a partir do segundo semestre de 2026.

Durante a sessão de perguntas e respostas na conferência de 2025, um investidor perguntou sobre a competição acirrada na área de Claudin 18.2, incluindo produtos como anticorpos monoclonais, ADCs e CAR-T, além das estratégias competitivas da empresa. A gestão respondeu detalhadamente.

A gestão afirmou que, embora a área de Claudin 18.2 pareça competitiva, a maioria dos concorrentes concentra-se em populações de expressão média a alta, enquanto a ATG-022 já saiu dessa categoria de competição, destacando-se em eficácia, segurança e expansão de indicações. Atualmente, há dados de estudos clínicos de mais de 100 pacientes na Austrália e na China, e a empresa confia em iniciar rapidamente os estudos de fase III e expandir para outros tipos de tumores além do pâncreas e do trato digestivo.