ST名家汇 reorganisasi selesai tetapi "gelombang sisa belum berakhir": anak perusahaan terlibat dalam kasus arbitrase 45,65 juta yuan, ditagih untuk pembayaran jaminan pembiayaan

Setelah baru saja menyelesaikan restrukturisasi kebangkrutan beberapa bulan yang lalu, ST Mingjiahui (SZ300506, harga saham 4,65 yuan, kapitalisasi pasar 6,629 miliar yuan) kembali menghadapi masalah baru. Sebuah pengumuman arbitrase mendadak mengungkapkan bahwa perusahaan masih memiliki sengketa utang yang belum selesai setelah restrukturisasi.

Pada malam hari tanggal 23 Maret, ST Mingjiahui mengungkapkan bahwa perusahaan dan anak perusahaan sepenuhnya miliknya, Lu’an Mingjiahui Optoelectronics Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Lu’an Mingjiahui), baru-baru ini menerima “Pemberitahuan Arbitrase” dari Pengadilan Arbitrase Internasional Shenzhen. Penggugat, Shenzhen Gaoxin Investment Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut Gaoxin Investment), mengajukan klaim terkait sengketa jaminan pembiayaan terarah yang dimulai sejak 2021, meminta Lu’an Mingjiahui bertanggung jawab atas jaminan utang sebesar 45,65 juta yuan yang belum dilunasi.

Dalam permohonan arbitrase, Gaoxin Investment meminta konfirmasi bahwa mereka memiliki hak prioritas atas pembayaran dari empat properti pabrik yang dijaminkan milik Lu’an Mingjiahui, yaitu hak untuk menerima pembayaran terlebih dahulu dari hasil lelang, penjualan, atau diskon properti jaminan tersebut.

Menurut penelusuran wartawan “Daily Economic News”, sengketa ini terkait dengan sisa pembayaran utang sebesar hampir 200 juta yuan dari utang sebesar 2 miliar yuan yang terkait dengan restrukturisasi kebangkrutan ST Mingjiahui pada tahun 2025. Gaoxin Investment menyatakan bahwa selama proses restrukturisasi Mingjiahui, utang mereka belum dilunasi secara penuh, sehingga mereka terus menuntut pembayaran dari Lu’an Mingjiahui, yang bertindak sebagai penjamin.

Pada bulan Januari tahun ini, ST Mingjiahui mengeluarkan pengumuman bahwa rencana restrukturisasi perusahaan telah dilaksanakan, dan setelah disetujui oleh Bursa Saham Shenzhen, perusahaan membatalkan peringatan risiko delisting yang diberlakukan karena restrukturisasi.

Siapa sangka, baru saja keluar dari ambang delisting, pada malam hari tanggal 23 Maret, ST Mingjiahui mengumumkan pengumuman arbitrase penting, di mana Gaoxin Investment telah mengajukan arbitrase ke Pengadilan Arbitrase Internasional Shenzhen, menempatkan anak perusahaan sepenuhnya milik ST Mingjiahui, Lu’an Mingjiahui, sebagai tergugat.

Inti tuntutan Gaoxin Investment cukup jelas—mengonfirmasi bahwa mereka memiliki hak prioritas atas empat pabrik yang terdaftar sebagai jaminan milik Lu’an Mingjiahui, yaitu pabrik di “Kawasan Pengembangan Lu’an, Jalan Shouchun Utara, Jalan Zong 2, No. 1#厂房、2# dan No. 3#厂房、5#”, dalam jumlah utang sebesar 45,65 juta yuan.

Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa Gaoxin Investment juga menuntut Lu’an Mingjiahui menanggung seluruh biaya terkait arbitrase, biaya perlindungan, biaya jaminan perlindungan, dan biaya lain yang diperlukan untuk menegakkan hak mereka. Saat ini, kasus tersebut telah diterima dan sedang menunggu sidang. Dalam pengumuman tersebut, ST Mingjiahui menyatakan bahwa pengaruh akhir kasus terhadap laba perusahaan saat ini maupun di masa mendatang akan bergantung pada keputusan arbitrase.

Perlu dicatat bahwa ini bukan satu-satunya gugatan yang dihadapi ST Mingjiahui baru-baru ini. Pengumuman juga mengungkapkan bahwa hingga saat ini, perusahaan dan anak perusahaan yang dikendalikan masih memiliki 6 kasus litigasi dan arbitrase lainnya yang belum diungkapkan, dengan total nilai sekitar 8,98 juta yuan.

Selain itu, wartawan mencatat bahwa bersamaan dengan pengumuman arbitrase, ST Mingjiahui juga mengumumkan penggunaan dana kas internal yang tidak terpakai untuk membeli produk keuangan, menyatakan bahwa perusahaan berencana menggunakan dana internal tidak lebih dari 500 juta yuan untuk membeli produk keuangan berisiko rendah yang aman dan likuid.

ST Mingjiahui juga menyatakan bahwa dana yang digunakan untuk membeli produk keuangan berasal dari dana investasi yang diperoleh setelah restrukturisasi kebangkrutan, yang telah digunakan untuk melunasi utang, membayar biaya restrukturisasi, dan menambah modal kerja yang diperlukan, sementara sisanya adalah dana internal perusahaan yang tidak terpakai.

Dalam konteks ini, pengumuman arbitrase besar yang dikeluarkan oleh ST Mingjiahui mengejutkan banyak pihak. Penelusuran lebih lanjut menunjukkan bahwa kasus arbitrase terkait jaminan yang melibatkan anak perusahaan ini berakar dari sebuah pembiayaan besar yang dilakukan sebelum perusahaan mengalami kesulitan.

Pada 19 Oktober 2021, Gaoxin Investment menandatangani perjanjian dengan ST Mingjiahui untuk berpartisipasi dalam “Rencana Pembiayaan Terarah Mingjiahui” yang diterbitkan di Shenzhen United Property Rights Exchange, dengan total penerbitan mencapai 200 juta yuan. Untuk memastikan keamanan pembiayaan ini, anak perusahaan penuh milik ST Mingjiahui, Lu’an Mingjiahui, memberikan jaminan berupa empat properti pabrik atas namanya sendiri.

Namun, kondisi operasional ST Mingjiahui kemudian memburuk secara drastis. Meskipun dilakukan dua kali perpanjangan waktu, hingga tanggal jatuh tempo terakhir pada 21 Agustus 2024, perusahaan ini belum mampu melunasi utangnya secara penuh. Tidak lama kemudian, ST Mingjiahui resmi memasuki proses restrukturisasi kebangkrutan. Pengadilan Tinggi Provinsi Guangdong mengabulkan permohonan restrukturisasi tersebut pada 26 September 2025.

Selama proses restrukturisasi kebangkrutan, Gaoxin Investment sebagai kreditur mengajukan klaim utang. Pengumuman ST Mingjiahui pada malam hari tanggal 23 Maret menunjukkan bahwa berdasarkan “Pemberitahuan Hasil Pemeriksaan Utang” saat restrukturisasi, total utang Gaoxin Investment kepada perusahaan ditetapkan sebesar 191 juta yuan, termasuk pokok sebesar 165 juta yuan dan bunga sebesar 25,6062 juta yuan. Pada 27 November 2025, rencana restrukturisasi ST Mingjiahui disetujui oleh pengadilan.

Dalam pengumuman tersebut, disebutkan bahwa sesuai rencana restrukturisasi, utang Gaoxin Investment akan dilunasi melalui berbagai cara. Sebagai kreditur dengan jaminan aset, mereka menerima pembayaran prioritas sekitar 69,57 juta yuan; sebagian utang diubah menjadi utang biasa, menerima 50.000 yuan dalam bentuk tunai dan sekitar 13,79 juta saham sebagai pembayaran utang (dihitung berdasarkan harga penutupan saat transfer); selain itu, mereka juga menerima pembayaran dari piutang yang dijamin melalui pengalihan, sekitar 14,78 juta yuan. Total pembayaran tersebut sekitar 145 juta yuan.

Oleh karena itu, Gaoxin Investment berpendapat bahwa dari total utang sebesar 191 juta yuan, masih ada 45,65 juta yuan yang belum dilunasi. Mereka percaya berhak menuntut hak mereka terhadap Lu’an Mingjiahui sebagai penjamin.

Dalam pengumuman mereka tahun lalu, ST Mingjiahui pernah menyatakan bahwa Lu’an Mingjiahui memiliki lebih dari 60 hektar lahan pabrik industri, serta telah membangun ribuan meter persegi ruang produksi standar dan fasilitas pendukung, dengan ratusan karyawan, membentuk bisnis yang mengintegrasikan R&D, produksi, pengolahan, dan penjualan.

Gambar sampul sumber: AIGC