Pesanan besar sebesar 200 miliar yuan membakar semangat pasar! Sektor ini menyambut ruang pasar bernilai triliunan yuan!

AI·Pasar Fotovoltaik Luar Angkasa Bagaimana Membantu Perkembangan Kekuatan Komputasi AI?

Tulisan | Shang Yang

‍Terbebani oleh pasar eksternal, pasar saham A pada hari Senin terus mengalami penurunan, beredar rumor bahwa “penjualan dana asuransi untuk instrumen tetap + memicu penurunan berantai, dana publik terpaksa menjual saham, obligasi konversi, dan ETF” yang dianggap sebagai penyebab utama penurunan pasar saham A.

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Namun berkat berita bahwa Tesla sedang merencanakan untuk membeli peralatan manufaktur fotovoltaik senilai sekitar 2,9 miliar dolar AS dari pemasok di China, sekarang konsep peralatan fotovoltaik menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik dibandingkan pasar secara keseluruhan, menurut pengamat pasar senior Peng Zu, pengaruh pembelian besar-besaran Tesla ini terhadap sektor peralatan fotovoltaik di China bersifat multidimensi dan mendalam, tidak hanya meningkatkan sentimen sektor dalam jangka pendek, tetapi juga akan mendorong pengembangan industri yang berkualitas tinggi dalam jangka panjang.

Pesanan 20 Miliar Yuan Elon Musk Membakar Saham Fotovoltaik

Pada malam waktu Timur AS, 21 Maret, SpaceX dan Tesla secara bersama merilis proyek Terafab, di mana Tesla akan bekerja sama dengan SpaceX dan xAI untuk membangun pabrik chip terbesar dalam sejarah, dengan target memproduksi 100-200 miliar chip canggih 2 nanometer setiap tahun.

Elon Musk, pendiri SpaceX sekaligus CEO Tesla, menyatakan bahwa tujuan Terafab adalah memproduksi lebih dari 1 terawatt kapasitas komputasi setiap tahun, sekitar 80% digunakan untuk luar angkasa, dan sekitar 20% untuk permukaan bumi. Karena total kapasitas pembangkit listrik di AS hanya sekitar 0,5 terawatt per tahun, sebagian besar kapasitas komputasi di masa depan harus dipindahkan ke luar angkasa.

Baru-baru ini, dilaporkan bahwa Tesla berencana membeli peralatan manufaktur fotovoltaik senilai sekitar 2,9 miliar dolar AS (setara hampir 200 miliar yuan RMB) dari pemasok di China, untuk proyek pembuatan panel surya dan baterai di Texas, AS, sebagian dari kapasitas produksi juga akan digunakan untuk memberi daya pada satelit SpaceX. Berita ini langsung memicu kenaikan harga saham perusahaan terkait di pasar saham A.

Pada 20 Maret, konsep peralatan fotovoltaik di pasar saham A mengalami lonjakan besar secara kontra tren, dengan saham Maiwei, Jiejia Weichuang, dan Laplace masing-masing melonjak signifikan. Pada 23 Maret, meskipun pasar secara umum masih mengalami koreksi, indeks peralatan fotovoltaik menunjukkan performa yang jauh lebih kuat, dengan Huamin mencapai batas atas “20CM” (lihat gambar terlampir), dan saham perusahaan seperti Yicheng Xinneng dan GCL Integration juga menunjukkan performa yang baik.

Diketahui bahwa tim Tesla telah memasuki tahap negosiasi substantif dengan beberapa perusahaan peralatan fotovoltaik di China, dan beberapa perusahaan inti telah mengajukan izin ekspor ke Kementerian Perdagangan China, proses persetujuan sedang berjalan secara teratur.

Pembicara dalam buku “Membongkar Pemimpin Industri” Peng Zu berpendapat bahwa pembelian besar-besaran Tesla ini akan memiliki pengaruh multidimensi dan mendalam terhadap sektor peralatan fotovoltaik di China, tidak hanya meningkatkan sentimen dalam jangka pendek, tetapi juga mendorong pengembangan industri yang berkualitas tinggi dalam jangka panjang. Dari sudut pandang jangka pendek, pesanan sebesar 2,9 miliar dolar AS ini secara langsung memberikan peningkatan kinerja yang jelas bagi perusahaan-perusahaan terkait, mengurangi ekspektasi over-competition yang sebelumnya dihadapi industri, dan mendorong pemulihan valuasi sektor; dari sudut pandang jangka menengah hingga panjang, sebagai raksasa teknologi global, pilihan pembelian Tesla setara dengan pengakuan tinggi terhadap kekuatan teknologi peralatan fotovoltaik di China, yang akan semakin meningkatkan pengakuan pasar global terhadap peralatan fotovoltaik China, mempercepat ekspor peralatan kelas atas, dan mendorong transformasi dari “ekspor komponen” ke “peralatan tinggi + bahan inti” di seluruh rantai industri.

Kandidat Perusahaan yang Diduga

Meskipun saat ini Tesla, Kementerian Perdagangan China, dan perusahaan terkait belum memberikan tanggapan resmi terhadap berita ini, pasar secara umum menganggap bahwa dalam proses pengadaan Tesla ini, perusahaan seperti Maiwei, Jiejia Weichuang, dan Laplace adalah kandidat utama.

Maiwei sebagai produsen peralatan pencetakan jaring sel surya terbesar di dunia, dari 2016 hingga 2024, memegang pangsa pasar global tertinggi untuk lini produksi pencetakan jaring sel surya, dengan pangsa pasar lebih dari 70% untuk seluruh lini produksi sel HJT (sel heterojunction). Teknologi HJT perusahaan ini dapat disesuaikan secara bersamaan untuk kebutuhan fotovoltaik di darat dan luar angkasa, memenuhi kebutuhan produksi massal efisien dan biaya rendah Tesla di permukaan bumi, serta memenuhi standar ketebalan silikon ultra-tipis dan ketahanan terhadap radiasi untuk sayap surya satelit SpaceX.

Jiejia Weichuang adalah salah satu dari sedikit produsen peralatan fotovoltaik di dunia yang mencakup seluruh jalur TOPCon (perpaduan oksida tunneling dan kontak), HJT, dan perovskite, dan saat ini satu-satunya vendor yang mampu menyediakan proyek kunci lengkap jalur TOPCon, dengan pangsa pasar tertinggi di industri dan sangat cocok dengan kebutuhan teknologi pembangunan kapasitas 100 GW fotovoltaik permukaan bumi Tesla.

Laplace, sebagai pemimpin dalam peralatan sel efisiensi tinggi, fokus utama bisnisnya adalah pada peralatan proses panas berkinerja tinggi, pelapisan, dan otomatisasi pendukung untuk pembuatan sel surya. Peralatan LPCVD (Chemical Vapor Deposition tekanan rendah) mereka memiliki pangsa pasar lebih dari 60%, dengan tingkat presisi setara semikonduktor, mampu memenuhi kebutuhan lingkungan ekstrem seperti radiasi dan suhu tinggi untuk sel surya luar angkasa, dan otomatisasi mereka dapat menurunkan biaya produksi skala besar fotovoltaik di darat.

Selain itu, Selain perusahaan inti yang disebutkan di atas, ada beberapa perusahaan A-share lain yang dianggap sebagai pemasok potensial dan berpotensi mendapatkan bagian dari pesanan besar ini (lihat tabel terlampir).

Valuasi dan Kinerja Perusahaan Unggulan Meningkat Bersamaan

Mengenai tren selanjutnya dari sektor peralatan fotovoltaik, beberapa lembaga analisis berpendapat bahwa, pengaruh pesanan ini yang dipercepat oleh titik balik fundamental industri, sektor ini berpotensi mengalami tren kenaikan yang berkelanjutan. Saat ini, produksi panel surya di bulan Maret meningkat 26%-29% dibandingkan bulan sebelumnya, harga bahan silikon dan sel surya stabil, kebijakan fotovoltaik distribusi domestik melonggar, pemulihan profitabilitas industri semakin cepat, dan didukung oleh efek pengumpulan dana, sektor peralatan fotovoltaik, terutama perusahaan inti, berpotensi mengalami peningkatan valuasi dan kinerja secara bersamaan.

CITIC Securities berpendapat bahwa permintaan fotovoltaik luar angkasa berpotensi mengalami pertumbuhan eksponensial. Elon Musk berinvestasi dalam manufaktur fotovoltaik, membuka jalan untuk kekuatan komputasi di orbit dan pasokan daya AI. Produsen peralatan fotovoltaik terkemuka di China memiliki kemampuan iterasi yang sangat efisien dan respons cepat, berpotensi masuk ke dalam rantai pasokan terkait Tesla dan SpaceX, serta meraih pesanan besar dan membuka ruang pertumbuhan baru. Selain itu, peralatan fotovoltaik luar angkasa mungkin memiliki efek inflasi yang jelas, dan nilainya dapat mengalami lonjakan signifikan. Disarankan untuk fokus pada perusahaan-perusahaan utama yang memiliki keunggulan teknologi, produk, dan pangsa pasar di seluruh rantai industri fotovoltaik.

GF Securities menyatakan bahwa, di tengah persaingan ketat antara raksasa AI, “kekuatan komputasi ke angkasa” telah menjadi konsensus, dan di bawah dorongan ini, fotovoltaik luar angkasa sebagai sumber energi utama berpotensi mendapatkan manfaat mendalam, dan diperkirakan akan membawa pasar sebesar triliunan yuan untuk peralatan fotovoltaik di masa depan. Narasi baru ini membuka ekspektasi terhadap ruang pertumbuhan tambahan di industri fotovoltaik.

Guojin Securities menyatakan bahwa ketika biaya platform sumber daya listrik satelit + biaya peluncuran + premi manufaktur kabinet luar angkasa ≤ biaya listrik di darat, maka kekuatan komputasi luar angkasa akan memiliki keunggulan dari segi biaya dan manfaat. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa target ini sepenuhnya dapat dicapai. Mengingat saat ini proses penghubungan jaringan listrik pusat data di Amerika Utara di darat telah memakan waktu hingga 5 tahun atau lebih, pembangunan pusat data luar angkasa akan lebih lancar dan cepat dalam mendorong peningkatan kekuatan komputasi AI global dan pengembangan aplikasi hilir terkait, sehingga membuka lebih banyak skenario permintaan untuk pasar fotovoltaik luar angkasa. Untuk peluang investasi di sektor fotovoltaik luar angkasa yang didorong oleh percepatan komersialisasi ruang angkasa dan perencanaan kekuatan komputasi luar angkasa, fokus utama direkomendasikan pada tiga arah: 1. seluruh proses manufaktur satelit; 2. pemasok peralatan dan sel surya fotovoltaik luar angkasa; 3. pemasok bahan kemasan khusus lingkungan luar angkasa.

(Perusahaan yang disebutkan dalam artikel ini hanyalah sebagai contoh analisis, bukan rekomendasi beli atau jual.)