Mineração digital ainda não consegue competir com mineração física! Bitcoin pode ter dificuldade em sair do mercado em baixa em meio ao conflito EUA-Irão

Por que o padrão de recuperação do Bitcoin é difícil de sustentar?

Cailian Press, 16 de março (Editora Ma Lan) O Bitcoin tentou várias vezes se recuperar este ano, mas até agora todas as tentativas fracassaram, permanecendo na faixa de US$ 60.000 a US$ 75.000, com uma queda acumulada de mais de 15% no ano.

O Bitcoin chegou a mostrar sinais de rompimento durante o conflito entre EUA e Irã, mas voltou a enfraquecer, embora seu desempenho geral seja melhor do que ações e ouro. Após o início do conflito EUA-Irã no final de fevereiro, o preço do Bitcoin subiu mais de 11,8%, enquanto o ouro caiu mais de 3,5% e o índice S&P 500 caiu 4%.

Analistas apontam que cada alta recente do Bitcoin segue um padrão semelhante: enquanto os preços de petróleo, metais e commodities oscilam drasticamente, o Bitcoin mostra sinais de rompimento, mas dificilmente sustenta esses movimentos.

Jasper De Maere, estrategista de negociações OTC e trader da Wintermute, uma provedora de liquidez de criptomoedas, afirmou que esse padrão é bastante evidente. O mercado de Bitcoin apresenta pequenas altas, mas o número de contratos fechados não aumenta, a taxa de financiamento do Bitcoin fica negativa, indicando sentimento de baixa, e depois os vendedores cobrem suas posições, levando o preço a subir novamente.

Ele acrescentou que, em comparação com a volatilidade prevista para o final de 2025, quando o preço do Bitcoin deve oscilar entre US$ 85.000 e US$ 95.000, o volume de negociações atual é muito menor. Isso torna o Bitcoin mais suscetível a movimentos de preço abruptos.

HALO é o verdadeiro ativo

Andreja Cobeljic, chefe de estratégias de derivativos do banco AMINA, afirmou que o cenário atual se assemelha ao ciclo de baixa das criptomoedas anterior, onde o mercado sofre uma grande venda, seguida de uma recuperação de 20%, e depois fica estagnado. No momento, o Bitcoin não tem energia suficiente para romper essa resistência.

Jeff Currie, diretor de estratégia da Carlyle Energy Path, destacou que o interesse do mercado está em outro lugar. Ele recomenda manter ativos HALO, ou seja, ativos pesados e de baixa taxa de eliminação, como metais, metais preciosos e petróleo.

Esse argumento é bastante simples, pois conflitos geopolíticos estão colocando uma enorme pressão na cadeia de suprimentos global, afetando petróleo, gás natural, fertilizantes, produtos petroquímicos e metais.

Desde o início do conflito EUA-Irã, o preço do petróleo disparou quase 70%, de cerca de US$ 70 por barril para um pico de US$ 120, e agora oscila em torno de US$ 100. Ao mesmo tempo, o preço do alumínio atingiu uma nova máxima desde 2022 nesta segunda-feira.

Além disso, Cobeljic também afirmou que os riscos enfrentados pelo Bitcoin não se limitam ao Oriente Médio. Tensão no crédito privado, alta inflação e espaço limitado para políticas de afrouxamento monetário pelos bancos centrais podem desencadear outro choque. Ela prevê uma breve recuperação do Bitcoin, seguida de uma nova fase de queda cíclica, enquanto os fundos se deslocam para commodities e outros instrumentos de proteção contra a inflação.

Isso também revela uma realidade que os investidores de ativos digitais precisam aceitar: na atualidade, dominada por oferta de metais e petróleo, a escassez artificial não consegue realmente se tornar um refúgio seguro.

(Cailian Press, Ma Lan)