2 bulan lalu menyelaraskan 21 ton batang perak, meraup keuntungan hampir 250 juta yuan, perusahaan properti di Guangzhou kini kembali "membeli saat harga terendah": membeli 2,5 ton perak!

Layanan Kehidupan Qifu (3686.HK) adalah perusahaan manajemen properti kecil dengan luas pengelolaan sekitar 10,19 juta meter persegi, yang dalam dua bulan terakhir sering melakukan transaksi logam mulia.

Pada 23 Maret, logam mulia internasional mengalami “Senin Hitam”. Ketika sebagian investor panik dan meninggalkan pasar akibat harga logam mulia yang jatuh tajam, Qifu Life Services, yang sebelumnya meraih keuntungan miliaran yuan dari “perdagangan perak”, kembali melakukan pembelian besar-besaran sebagai langkah bottom fishing.

Malam hari tanggal 23 Maret, Qifu Life Services mengeluarkan pengumuman tentang investasi perak kedua, menyatakan bahwa perusahaan mengeluarkan dana sekitar 43,2 juta dolar Hong Kong (sekitar 38 juta RMB) untuk membeli sekitar 80.300 ons (sekitar 2,498 ton) batang perak yang sudah dialokasikan, dengan dana hasil penjualan emas yang belum dialokasikan sebesar sekitar 27,3 juta RMB dan sumber internal sekitar 10,7 juta RMB yang digunakan untuk pembayaran. Investasi ini diperkirakan selesai pada 25 Maret.

“Ons” adalah satuan berat, dalam perdagangan logam mulia, 1 ons kira-kira setara dengan 31,10 gram. “Batang emas yang belum dialokasikan” merujuk pada emas yang disimpan di bank secara kolektif, hanya terdaftar secara buku, tanpa nomor seri tertentu.

Dibandingkan dengan deposito berjangka yang berisiko mengalami depresiasi mata uang, Qifu Life Services berpendapat bahwa investasi logam mulia menunjukkan nilai yang terus meningkat dalam jangka panjang dan dapat memberikan pengembalian yang lebih baik selama masa resesi ekonomi. Dalam kondisi ekonomi saat ini, logam mulia dapat berfungsi sebagai alat penyimpan nilai yang layak dan diversifikasi risiko, sekaligus mengurangi risiko nilai tukar dan suku bunga dari deposito berjangka. Hal ini sesuai dengan tujuan pengelolaan keuangan perusahaan, yaitu melindungi sumber daya perusahaan untuk pengembangan di masa depan.

Pada hari pengumuman (23 Maret), harga emas spot sempat turun lebih dari 8% dalam sesi perdagangan, bahkan sempat menembus di bawah 4100 USD/ons; harga perak spot juga sempat turun lebih dari 10%, mendekati 60 USD/ons, keduanya mencatat level terendah tahun ini, sehingga peluang bottom fishing menjadi lebih menarik dan berpotensi menguntungkan.

Menurut pengumuman Qifu Life Services, “Perjalanan perdagangan perak” mereka dimulai sejak Februari 2020, dengan memperoleh keuntungan melalui strategi “beli murah jual mahal”. Perusahaan secara berkelanjutan membeli batang perak yang belum dialokasikan melalui Standard Chartered Bank selama beberapa hari berturut-turut, mengakumulasi posisi sebesar 800.000 ons (sekitar 24,88 ton) dengan total biaya sekitar 102,5 juta RMB. Pada 2022, perusahaan menjual secara bertahap 500.000 ons (sekitar 15,55 ton), mendapatkan sekitar 79 juta RMB, meraih keuntungan pertama saat harga tinggi. Pada 2024, perusahaan kembali mengeluarkan dana sekitar 77,9 juta RMB untuk membeli 380.000 ons (sekitar 11,82 ton), sehingga posisi total kembali menjadi 680.000 ons (sekitar 21,15 ton).

Pada Januari 2026, perusahaan memanfaatkan momen harga perak yang mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir, menjual seluruh 680.000 ons (sekitar 21,15 ton) batang perak yang belum dialokasikan, meraup sekitar 388 juta RMB, dengan total keuntungan sekitar 247 juta RMB. Pengumuman dari Qifu Life Services saat itu menyatakan, “Mempertimbangkan tren pasar saat ini dari batang perak yang belum dialokasikan, terutama karena harga pasar baru-baru ini mencapai tertinggi dalam beberapa tahun. Saat ini adalah waktu yang tepat bagi grup untuk melakukan realisasi sebagian dari investasi pada batang perak yang belum dialokasikan.” Hasil dari penjualan ini akan digunakan sebagai dana operasional umum.

Bagi Qifu Life Services, hasil dari investasi ini cukup menguntungkan. Data publik menunjukkan bahwa perusahaan ini adalah perusahaan manajemen properti yang terdaftar di Hong Kong. Bisnis utamanya meliputi manajemen properti dan ritel. Hingga pertengahan 2025, luas pengelolaan mereka sekitar 10,18 juta meter persegi. Dibandingkan dengan perusahaan properti besar seperti Country Garden Services (~1,063 juta hektar) dan Poly Property (~834 juta meter persegi), skala perusahaan ini lebih kecil dan termasuk kategori perusahaan kecil (“mosquito-type”). Dalam beberapa tahun terakhir, karena pengaruh pasar properti, kinerja Qifu Life Services juga mengalami tekanan, dan sejak 2021, laba bersih tahunan mereka kurang dari satu miliar RMB.

Laporan setengah tahun 2025 menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan pada paruh pertama tahun 2025 adalah 1,61 miliar RMB, turun 11,56% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan adalah 750 juta RMB, meningkat 41,57%. Keuntungan dari penjualan perak yang dilakukan pada Januari sebelumnya, lebih dari tiga kali lipat laba bersih setengah tahunan perusahaan, memicu perbincangan dan keraguan publik tentang apakah bisnis utama perusahaan ini adalah “manajemen properti” atau “manajemen aset”.

Data publik menunjukkan bahwa pemilik utama, ketua, dan manajer umum perusahaan ini adalah Meng Lihong, yang juga adalah istri dari pendiri grup Qifu, pengusaha properti terkenal Peng Lingji. Pada awal 1990-an, Peng Lingji memimpin grup Qifu dalam inovasi model pengembangan besar-besaran di China, mengubah lahan rawa yang tidak terurus menjadi “Kompleks Pertama di China”, yang sekarang dikenal sebagai Qifu New Village.

Saat itu, ada juga investor yang memuji: “Ibu bos keren!” Dan memang, ibu dari perusahaan ini adalah Meng Lihong, yang juga merupakan pemilik utama, ketua, dan manajer umum.

Menurut Bai Wenxi, Wakil Ketua Aliansi Modal Perusahaan China, keberhasilan Qifu Life Services dalam “mengukir nama” melalui perdagangan perak adalah contoh ekstrem dari keberhasilan dalam kerangka “arus kas perusahaan kecil-menengah—investasi”, di mana keberuntungan lebih berperan daripada model bisnis. Bai Wenxi menambahkan bahwa bagi sebagian besar perusahaan properti dengan luas pengelolaan kurang dari 100 juta meter persegi dan tanpa sumber dana yang beragam dari induk perusahaan, lebih baik menghitung durasi dana yang idle secara cermat dan membangun mekanisme isolasi risiko yang kokoh, serta mencari penghasilan pasti melalui instrumen seperti REITs (Reksa Dana Investasi Properti), fasilitas komunitas, dan obligasi hijau yang memiliki volatilitas sedang dan sinergi dengan bisnis utama.

Setelah penjualan perak tersebut, Qifu Life Services mengalihkan dana ke investasi emas dan sejak Februari hingga Maret 2026, mereka beberapa kali membeli batang perak yang sudah dialokasikan, memulai babak baru investasi logam mulia.

Pada 2 Maret, Qifu Life Services mengeluarkan pengumuman bahwa mereka menjual total 1.500 ons (ons) batang emas yang belum dialokasikan pada akhir Februari dan awal Maret.

Berdasarkan pengumuman tersebut, perusahaan pernah membeli 2.730 ons batang emas yang belum dialokasikan, dengan nilai buku sekitar 98,2 juta RMB sebelum penjualan pertama.

Proses penjualan dilakukan dalam tiga tahap.

Penjualan pertama pada 23 Februari 2026, di mana grup melalui bank tersebut menginstruksikan penjualan 500 ons batang emas yang belum dialokasikan, dengan nilai sekitar 20,3 juta dolar Hong Kong, dan instruksi tersebut telah diproses pada hari yang sama. Pada 25 Februari 2026, penjualan pertama selesai dan seluruh dana hasil penjualan telah diterima.

Penjualan kedua pada 27 Februari 2026, di mana grup menginstruksikan penjualan tambahan 300 ons batang emas yang belum dialokasikan, dengan nilai sekitar 12,2 juta dolar Hong Kong, dan instruksi tersebut juga telah diproses hari yang sama. Penjualan kedua diperkirakan selesai pada 3 Maret 2026, dan seluruh dana hasil penjualan akan diterima pada hari yang sama.

Penjualan ketiga pada 2 Maret 2026, di mana grup menginstruksikan penjualan tambahan 700 ons batang emas yang belum dialokasikan, dengan nilai sekitar 29 juta dolar Hong Kong, dan instruksi tersebut juga telah diproses hari yang sama. Penjualan ketiga diperkirakan selesai pada 4 Maret 2026, dan seluruh dana hasil penjualan akan diterima pada hari yang sama.

Dengan demikian, total dana yang diperoleh dari ketiga penjualan ini adalah sekitar 61,5 juta dolar Hong Kong.

Setelah penjualan tersebut, Qifu Life Services memegang total 1.230 ons batang emas yang belum dialokasikan, sekitar 800 ons batang emas yang sudah dialokasikan, dan sekitar 150.000 ons batang perak yang sudah dialokasikan.

Perusahaan menyatakan dalam pengumuman bahwa kebijakan grup adalah menjaga likuiditas yang cukup untuk semua kebutuhan operasional dan darurat, dengan mengelola secara terpusat surplus kas operasional. Sebagian dana disimpan sebagai cadangan kas operasional, dan sebagian lagi dialokasikan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Untuk menanggapi dinamika pasar, sisa kas (setelah pembayaran operasional dan dividen) dikelola secara strategis, fokus pada pelestarian nilai dan pengurangan risiko keuangan. Ini termasuk mengalokasikan sebagian dana ke aset yang dianggap dapat disimpan dalam jangka panjang, seperti investasi sebelumnya dalam batang perak dan investasi strategis terbaru dalam emas dan perak. Semua keputusan investasi dan penempatan dana dilakukan dalam kerangka yang ketat dan hati-hati, yang menekankan keamanan, likuiditas, dan pelestarian modal, dengan tujuan melindungi sumber daya grup untuk pengembangan masa depan.

Di pasar sekunder, hingga penutupan perdagangan 24 Maret, harga saham Qifu Life Services melonjak tajam di penutupan, ditutup pada 0,75 dolar Hong Kong, dengan kapitalisasi pasar terbaru sekitar 760 juta dolar Hong Kong.

(Perhatian: Isi artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Pelaku pasar bertanggung jawab atas risiko yang diambil.)

Editor | Cheng Peng, Du Hengfeng

Pemeriksa | Chen Kemin