A Nvidia é uma compra na queda pós-resultados? Este número grita "Sim"

Nvidia (NVDA 4,43%) apresentou um relatório de lucros impressionante na quarta-feira à noite, mas algo surpreendente aconteceu depois.

As ações caíram drasticamente nos dois dias seguintes, perdendo quase 10% até quinta e sexta-feira, mesmo com a líder em chips de IA facilmente superando as estimativas nos lucros e receitas, e oferecendo uma orientação forte para o primeiro trimestre.

Não houve uma razão clara para a venda. Na verdade, as ações da Nvidia subiram após a divulgação dos resultados, e analistas de Wall Street aumentaram suas estimativas com base no relatório.

A queda pode ter sido motivada pela percepção de que a ação estava demasiado cara, e os investidores pareceram rotacionar para ações de software mais depreciadas na quinta-feira. Além disso, um relatório extraordinário da Nvidia não é realmente uma novidade neste momento, e há dúvidas sobre a sustentabilidade da corrida de gastos em IA, especialmente com os grandes hyperscalers (Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta Platforms) prestes a gastar mais de 600 bilhões de dólares em despesas de capital, grande parte em infraestrutura de IA, o que está afetando significativamente seu fluxo de caixa livre.

Apesar da nervosismo em torno do boom de IA, há um número que mostra o quão barata a Nvidia ficou, fazendo parecer uma oportunidade de compra imperdível.

Fonte da imagem: Nvidia.

Nvidia está agora mais barata que o S&P 500

Com base em estimativas futuras, a Nvidia está agora mais barata que o S&P 500 (^GSPC 0,43%).

A média de 48 analistas de Wall Street que cobrem a ação prevê que a Nvidia gere US$ 8,23 de lucros por ação neste ano (ano fiscal de 2027). Com base no preço de fechamento da ação de US$ 177,19 na sexta-feira, a Nvidia negocia a um P/L futuro de 21,5. As estimativas futuras para o S&P 500 variam, mas a maioria as coloca em torno de 22. Segundo a Yardeni Research, era 21,8 em 27 de fevereiro.

A Nvidia cresce muito mais rápido que o S&P 500, e espera-se que essa tendência continue neste ano. A empresa teve um crescimento de receita de 73% no quarto trimestre, e os analistas aumentaram suas estimativas de lucros após o relatório. Wall Street espera que a receita da Nvidia salte 69% para US$ 364,8 bilhões neste ano, e que o lucro por ação aumente 73% para US$ 8,23.

Por outro lado, os lucros por ação do S&P 500 devem crescer apenas 17%.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-4,43%) US$ -8,20

Preço atual

US$ 176,69

Dados principais

Capitalização de mercado

US$ 4,3 trilhões

Variação do dia

US$ 176,56 - US$ 182,58

Variação em 52 semanas

US$ 86,62 - US$ 212,19

Volume

11 milhões

Média de volume

174 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Ações de chips ainda negociam com desconto

Investidores tendem a recompensar a segurança com prêmios mais altos, por isso setores como bens de consumo essenciais e saúde costumam ser mais caros do que financeiros ou industriais, mesmo que não cresçam necessariamente mais rápido.

O mesmo vale para software e semicondutores. O software é historicamente considerado uma fonte confiável de renda devido ao seu modelo de assinatura. Hardware como chips, por outro lado, é altamente cíclico, e a Nvidia já passou por períodos de auge e queda, por exemplo, em torno de criptomoedas.

No entanto, vender uma ação como a Nvidia por 10% após o relatório de lucros que acabamos de ver mostra que os investidores ainda subestimam a força do setor de semicondutores e do boom de IA.

Se uma ação cresce quatro vezes mais rápido que o S&P 500, mas é negociada a uma avaliação semelhante, isso parece um erro de precificação. A Nvidia está sendo avaliada como se voltasse ao ritmo de crescimento mais lento do mercado após este ano, o que é improvável de acontecer, especialmente com a nova plataforma Vera Rubin prevista para ser lançada ainda este ano.

Por fim, a Nvidia tem um histórico de superar as estimativas dos analistas. Por exemplo, Wall Street esperava que o crescimento da receita da Nvidia desacelerasse gradualmente no ano passado. Em vez disso, ela se inverteu no terceiro trimestre e continuou a acelerar no quarto trimestre.

Com um P/L futuro de 21 e crescimento esperado de mais de 70% neste ano, a Nvidia parece uma compra óbvia. Os investidores devem aproveitar a má avaliação do mercado.