Ера eVTOL починається з Uber і Joby Aviation. Ось все, що потрібно знати інвесторам.

За останнє десятиліття електричні вертикальні злітно-посадкові апарати (eVTOL) перетворилися з фантастичних концепцій у комерційно життєздатні короткотривалі літаки. Одним із перших гравців на цьому новому ринку є Joby Aviation (JOBY 1,66%), яка виробляє S4 eVTOL.

S4 має одного пілота та чотири пасажири, може долетіти до 100 миль на одному заряді та досягає максимальної швидкості 200 миль на годину. Він може рухатися швидше за більшість конкурентів — зокрема Archer Aviation (ACHR 4,95%) з їхнім Midnight eVTOL — оскільки використовує нахиляючіся гвинти, які чергуються між режимами підйому та крейсерського польоту. Midnight використовує окремі гвинти для підйому та крейсерського польоту, що збільшує його вагу та опір.

Зображення джерело: Joby Aviation.

Joby вже залучила відомих інвесторів і клієнтів, зокрема Toyota та Delta Air Lines (DAL 6,20%). Однак, її найважливішим партнером, можливо, є Uber (UBER +0,78%), яка використовує S4 eVTOL для запуску нових авіаційних таксі-сервісів. Розглянемо, як Uber і Joby Aviation можуть запустити революцію eVTOL у найближчому майбутньому.

Розширити

NYSE: JOBY

Joby Aviation

Сьогоднішні зміни

(-1,66%) $-0,17

Поточна ціна

$10,06

Основні дані

Ринкова капіталізація

$9,9 млрд

Діапазон за день

$9,89 - $10,13

52-тижневий діапазон

$4,96 - $20,95

Обсяг торгів

584 тис.

Середній обсяг

25 млн

Валовий прибуток

-3006,27%

Чому Joby і Uber потрібні один одному?

Взаємовідносини Uber із Joby почалися трохи більше шести років тому. У січні 2020 року Uber інвестувала 50 мільйонів доларів у раунд фінансування Series C компанії Joby. У грудні 2020 року Uber продала свій підрозділ Elevate, що займався авіаційним таксі, компанії Joby і додатково інвестувала ще 75 мільйонів доларів у виробника eVTOL.

Тоді Elevate досліджувала потенційні маршрути авіаційних таксі, розробляла програмне забезпечення для польотів за запитом і тестувала преміальну службу гелікоптерного таксі в Нью-Йорку. Uber продав свій підрозділ Elevate у рамках ширшої стратегії оптимізації бізнесу, а Joby придбала його для прискорення розвитку власної мережі авіаційних таксі.

Минулого серпня Joby придбала сервіс Blade з пасажирськими гелікоптерами для розширення цієї нової платформи. Незабаром після цього Uber інтегрувала гелікоптери Blade у свій додаток для виклику таксі.

Розширити

NYSE: UBER

Uber Technologies

Сьогоднішні зміни

(0,78%) $0,58

Поточна ціна

$75,38

Основні дані

Ринкова капіталізація

$154 млрд

Діапазон за день

$73,81 - $75,63

52-тижневий діапазон

$60,63 - $101,99

Обсяг торгів

213 тис.

Середній обсяг

21 млн

Валовий прибуток

32,89%

Uber, який наприкінці 2025 року обслуговував 202 мільйони активних користувачів платформи (MAPCs) щомісяця, планує закріпитися за своїми головними партнерами з авіаційних таксі — серед яких вже є Delta, Virgin Atlantic і All Nippon Airways. Наприкінці лютого Uber і Joby офіційно запустили Uber Air, який має намір почати перші польоти eVTOL у Дубаї вже цього року. Це стане значним комерційним досягненням для обох компаній.

В США Федеральна авіаційна адміністрація (FAA) ще не повністю схвалила S4 від Joby, Midnight від Archer та інші eVTOL для комерційних польотів. Однак, Joby очікує, що FAA затвердить перші комерційні рейси вже цього року — і Delta вже співпрацює з Joby та Uber для запуску перших маршрутів авіаційних таксі у Нью-Йорку та Лос-Анджелесі. Uber навіть отримала статус офіційного постачальника авіаційних таксі для Олімпіади 2028 у Лос-Анджелесі.

А чи саме час купувати акції Joby?

З 2025 по 2027 рік аналітики очікують майже чотириразового зростання доходів Joby — з 53 мільйонів до 210 мільйонів доларів, оскільки компанія нарощує виробництво, а Uber запускає перші маршрути авіаційних таксі. Але з ринковою капіталізацією у 9,9 мільярда доларів вона вже оцінена у 47 разів від своїх очікуваних продажів 2027 року.

Такий високий рівень оцінки може бути виправданий, якщо FAA нарешті затвердить перші комерційні польоти та її партнери швидко розширять мережі авіаційних таксі. Однак, якщо затримки з цим або виробництво eVTOL не зможе задовольнити попит, ця оцінка може швидко втратити свою привабливість. Також очікується, що компанія залишатиметься збитковою у найближчому майбутньому, і, ймовірно, продовжить розбавляти своїх інвесторів через масштабні додаткові випуски акцій.

Я б не поспішав купувати акції Joby у цьому бурхливому ринку, але й ігнорувати їх не варто. Компанія явно закладає ранню перевагу на ринку eVTOL, який може стрімко зростати протягом наступного десятиліття, оскільки ці більш екологічні літаки поступово замінюють традиційні гелікоптери.