Десятилетняя застоя в обмене австралийских долларов на тайваньские доллары: удастся ли преодолеть его к 2026 году?

Тренд обменного курса австралийского доллара по отношению к тайваньскому доллару отстаёт уже почти десять лет, что отражает снижение привлекательности австралийского доллара как валюты с высокими процентами. Будучи пятой по величине валютой в мире, австралийский доллар когда-то считался любимцем керри-трейдов, но за последнее десятилетие курс австралийского доллара к тайваньскому доллару показал общий нисходящий тренд. Если рассчитывать с максимального уровня в начале 2013 года до конца 2023 года, австралийский доллар обесценился более чем на 35% по отношению к доллару США, а курс австралийского доллара по отношению к тайваньскому также находится под давлением. После входа в 2025 год, несмотря на рост цен на железную руду и золото, начало снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США и восстановление курса австралийского доллара в краткосрочной перспективе, давление на среднесрочное и долгосрочное обесценивание не было фундаментально снято.

Три движущие силы определяют будущее австралийского доллара по отношению к тайваньскому доллару

Чтобы понять, почему австралийский доллар испытывает трудности по отношению к тайваньскому доллару, необходимо обратить внимание на три основных фактора, влияющих на австралийский доллар. Эти три фактора переплетаются, чтобы определить, сможет ли австралийский доллар выйти из реального восходящего тренда.

Первый — это политика процентных ставок и структура спредов Резервного банка Австралии (RBA)。 Ключ к тому, что австралийский доллар в прошлом называли валютой с высокими процентами, заключается в том, что австралийские процентные ставки долгое время были выше, чем в США. Текущая ставка наличных по РБА составляет около 3,60%, и рынок ожидает очередного повышения ставки в 2026 году, при этом Банк Содружества Австралии оценивает, что высокая ставка может вырасти до 3,85%. Если инфляция в Австралии сохранится, а рынок труда останется устойчивым, ястребиная позиция РБА поддержит курс австралийского доллара к тайваньскому доллару; Наоборот, если ожидание повышения процентных ставок не оправдается, австралийский доллар столкнётся с значительным давлением на обесценивание.

За этим следуют изменения в экономике Китая и ценах на сырьё。 Экономика Австралии сильно зависит от экспорта сырья, при этом железная руда, уголь и энергия составляют основную часть экспортной структуры. Таким образом, австралийский доллар по сути является товарной валютой, и его движение тесно связано с китайским спросом. Когда инфраструктура и производственная промышленность Китая восстанавливаются, цены на железную руду обычно растут одновременно, и курс австралийского доллара к тайваньскому также быстро отражает этот рост; Однако если экономический импульс Китая недостаточен, даже если товары восстанавлятся в краткосрочной перспективе, австралийский доллар склонен к затруднительному состоянию роста и падения.

Третья — это тенденция доллара США и глобальные рискованные настроения。 Цикл политики ФРС остаётся основным драйвером валютного рынка. В условиях снижения процентных ставок доллар США обычно слабеет, и рискованные валюты, такие как австралийский доллар, легко получить выгоду; Однако если уклонение от рынка усилится, и средства уйдут в доллар США, австралийский доллар будет вынужден оказаться под давлением, даже если фундаментальные показатели не ухудшатся. Хотя настроения на рынке немного улучшились в последнее время, всё ещё существуют опасения по поводу перспектив глобального спроса и предложения на энергию, и инвесторы, как правило, избегают проциклических валют, таких как австралийский доллар.

Чтобы по-настоящему превратить австралийский доллар в тайваньский, необходимо одновременно выполнять эти три условия: РБА остаётся агрессивным, спрос в Китае значительно улучшился, а доллар США начал структурное ослабление. Если присутствует только один или два из них, австралийский доллар с большей вероятностью попадёт в диапазонную колебательность, что затрудняет формирование одностороннего восходящего тренда.

Смотрим на среднесрочный рынок австралийского доллара с точки зрения курса доллара США

Долгосрочная слабость курса австралийского доллара по сути отражает продолжение сильного долларового цикла. С начала 2013 года индекс доллара США вырос более чем на 28%, в то время как основные валюты, такие как австралийский доллар, евро и канадский доллар, обесценились по отношению к доллару США за тот же период, что является масштабным периодом выгоды доллара США.

Несмотря на недавний подъём австралийского доллара по отношению к тайваньскому, австралийский доллар в 2025 году будет вырасти примерно на 5-7% по отношению к доллару США, но когда австралийский доллар приближается к прежнему максимуму, давление на рынке значительно возрастает, что говорит о том, что доверие инвесторов к долгосрочным перспективам австралийского доллара всё ещё ограничено. Аналитики считают, что основными причинами является продолжающееся влияние американской тарифной политики на мировую торговлю, что приводит к снижению экспорта сырья и ослаблению преимущества австралийского доллара в валютной отрасли. В то же время разницу в процентных ставках между США и Австралией трудно обратить, а внутренняя экономика Австралии также не обладает явным импульсом роста, что делает её относительно менее привлекательной и ещё больше ограничивает потенциал роста австралийского доллара до тайваньского доллара.

С точки зрения технических тенденций, австралийский доллар, вероятно, будет колебаться в диапазоне от $0.68 до 0.70 в первой половине 2026 года, что зависит как от колебаний китайских данных, так и отчётов по занятости в США. Австралийский доллар не рухнет резко, потому что фундаментальные показатели Австралии всё ещё относительно устойчивы, а РБА сохраняет ястребиную политику, но преодолеть потолок структурной силы доллара сложно. Краткосрочные риски в основном связаны со слабыми экономическими данными Китая, тогда как долгосрочная поддержка связана с потенциалом экспорта ресурсов Австралии и восстановления товарного цикла.

Прогноз курса австралийского доллара на 2026 год и расхождения рисков

Прогнозы рынка относительно будущей тенденции австралийского доллара по отношению к тайваньскому явно разделены. Morgan Stanley выдвинул оптимистичный прогноз, что австралийский доллар может подняться до 0,72 по отношению к доллару США к концу 2026 года, в основном основываясь на жёсткой политике Банка Австралии и поддержке более высоких цен на сырьевые товары. Статистическая модель Торгового союза прогнозирует, что средний курс к концу 2026 года составит около 0,6875 (диапазон 0,6738-0,7012), а к концу 2027 года он будет дополнительно вырасти до 0,725, что утверждает, что австралийский рынок труда сильный, а спрос на сырьё восстанавливается.

UBS занимает относительно консервативную позицию, считая, что, несмотря на устойчивость австралийской экономики, неопределённость в глобальной торговой среде и возможные изменения политики Федеральной резервной системы всё ещё могут ограничить потенциал роста австралийского доллара, и курс к концу года останется около 0,68. Экономисты из Commonwealth Bank of Australia более осторожны, отмечая, что восстановление австралийского доллара может быть лишь временным явлением, прогнозируя, что австралийский доллар достигнет высокого уровня с начала года в марте 2026 года, но может снова упасть к концу года. Аналитики с Уолл-стрит также предупредили, что если США избежат рецессии, но доллар останется очень сильным, австралийскому доллару будет сложно эффективно прорваться через сопротивление 0,67.

Эти расхождения отражают рыночную дилемму, окутанную неопределённостью: в краткосрочной перспективе австралийский доллар по отношению к тайваньскому доллару есть потенциал для восстановления, но у него нет достаточных условий для роста тренда. Инвесторам следует учитывать, что между прогнозами и реальностью часто существует разрыв, краткосрочные колебания могут превзойти ожидания, а средне- и долгосрочные распределения должны учитывать риски долгосрочного и короткого распределения.

Практический подход к инвестированию в австралийские доллары

AUDUSD входит в пятёрку самых часто торгуемых валютных пар в мире с высокой ликвидностью и низкими спредами, что делает его идеальной целью для краткосрочных, средне- и долгосрочных операций. Инвесторы могут участвовать в колебаниях рынка австралийского доллара к тайваньскому доллару с помощью валютной маржинальной торговли, используя долгосрочную двустороннюю торговлю, 1-200-кратное кредитное плечо и другие функции для поиска возможностей получения прибыли в различных рыночных условиях.

Однако любая инвестиция связана с рисками, а торговля иностранной валютой — это высокий риск, и инвесторы должны полностью осознавать риск потери всех своих средств. Инвесторам рекомендуется быть осторожными при выборе кредитного плеча, корректировать с учетом личной толерантности к риску и устанавливать стоп-лосс и take-profit для контроля рисков. Кроме того, постоянное внимание к заявлению РБА, экономическим данным Китая и тенденции индекса доллара США поможет повысить уровень успешности операций.

Долгосрочный прогноз для австралийского доллара к тайваньскому доллару

Характеристики австралийского доллара как товарной валюты по-прежнему ясны, и его тенденция тесно связана с ценами на сырье, такое как железная руда и уголь. Согласно всестороннему анализу рынка, жёсткая позиция РБА и сила сырья в краткосрочной перспективе окажут поддержку, но в средне- и долгосрочной перспективе необходимо обратить внимание на неопределённость мировой экономики и возможное восстановление доллара США, что ограничит рост австралийского доллара по отношению к тайваньскому, и тенденция может стать более волатильной.

Хотя валютный рынок быстро колеблется и краткосрочные тенденции трудно точно предсказать, австралийский доллар относительно легко оценить среднесрочные и долгосрочные тенденции благодаря его сильной ликвидности, очевидным колебаниям и чётким экономическим структурным характеристикам. Если инвесторы хотят воспользоваться инвестиционными возможностями австралийского доллара к тайваньскому доллару, им следует продолжать следить за тремя основными факторами решения РБА — экономическими данными Китая и индексом доллара США, а также рассматривать возможность открытия односторонней позиции при одновременном улучшении нескольких условий. Будущее австралийского доллара зависит от того, смогут ли эти фундаментальные факторы повернуться параллельно, а не стимулироваться одной положительной новостью.