Decisão sobre Tarifas Inicia Luta por Reembolsos de 170 Mil Milhões de Dólares

Zoe Tillman, Laura Curtis, Isabel Gottlieb e Jaewon Kang

Sábado, 21 de fevereiro de 2026 às 4:03 AM GMT+9 8 min de leitura

(Bloomberg) –

Milhares de empresas e importadores estão prestes a lançar o que pode ser uma batalha prolongada para tentar recuperar até 170 bilhões de dólares em tarifas já pagas ao governo dos EUA, após a Suprema Corte invalidar uma ferramenta-chave na política comercial do presidente Donald Trump.

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A Suprema Corte permaneceu em silêncio sobre o tema dos reembolsos ao decidir na sexta-feira que Trump não tinha autoridade legal para impor as tarifas sob uma lei de emergência.

“Eles levam meses e meses para escrever uma opinião, e nem sequer discutem isso,” disse Trump em uma coletiva de imprensa após a decisão. “Vamos acabar na justiça pelos próximos cinco anos.”

O presidente dos EUA afirmou que planeja impor imediatamente uma nova tarifa global de 10% sob uma disposição diferente. Mas isso não impedirá o fluxo de ações judiciais de empresas buscando reembolsos.

A derrota da administração deve reverberar na economia global. A escala e o alcance de qualquer processo de reembolso seriam sem precedentes. Uma variedade de negócios — grandes e pequenos, públicos e privados — passaram os últimos meses tentando se posicionar melhor para recuperar as taxas que vêm pagando, caso os ministros invalidem as ações de Trump.

Varejistas como Costco Wholesale Corp. e grandes empresas industriais como a produtora de alumínio dos EUA, Alcoa Corp., estão entre os que clamam, junto com marcas domésticas e centenas de pequenas empresas, que entraram com ações. A maioria das empresas é dos EUA, mas inclui subsidiárias domésticas de corporações estrangeiras.

Entre as principais questões ainda sem resposta para os importadores dos EUA na decisão da Suprema Corte estão as perspectivas e o processo para recuperar o dinheiro que o governo arrecadou no último ano sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional. A votação foi de 6-3 contra a administração Trump, com o juiz Brett Kavanaugh escrevendo em dissidência.

“O tribunal não diz nada hoje sobre se, e se sim como, o governo deve devolver os bilhões de dólares que arrecadou de importadores,” escreveu Kavanaugh. “Mas esse processo provavelmente será uma ‘bagunça,’ como foi reconhecido” durante os argumentos orais do tribunal em novembro.

A Receita de Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA até agora arrecadou cerca de 170 bilhões de dólares em tarifas impostas por Trump usando a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, a lei no centro do caso.

Continuação da História  

O tribunal decidiu que usar a IEEPA para impor tarifas não era legal, mas os ministros não abordaram se os importadores têm direito a reembolsos, deixando para um tribunal inferior resolver essas questões. A disputa retornará ao Tribunal de Comércio Internacional dos EUA para a próxima rodada de batalhas legais.

Enquanto aguardam a decisão dos ministros, mais de 1.500 empresas entraram com suas próprias ações de tarifas no tribunal de comércio para se colocarem na fila por reembolsos, segundo uma análise da Bloomberg.

O tribunal de comércio, nos últimos meses, pressionou o Departamento de Justiça por pelo menos uma pista de como planeja lidar com a questão do reembolso caso perca na Suprema Corte.

Empresas de varejo e vestuário estão particularmente tensas, pois as tarifas aumentaram custos substanciais para aquelas que importam bens de países asiáticos como China e Vietnã. Em dezembro, por exemplo, a Lululemon afirmou que a margem bruta — uma medida de lucratividade — diminuirá em grande parte devido às tarifas.

A decisão ocorre em meio a uma enxurrada de resultados do setor de varejo, incluindo a Home Depot Inc., que deve divulgar seus resultados na terça-feira. Embora a maioria das empresas esteja reportando trimestres encerrados antes da decisão, Neil Saunders, diretor geral da GlobalData, disse que a medida pode impactar lucros e orientações de ganhos. “Se eles já incorporaram custos muito altos de tarifas, pode haver algum potencial de melhora,” afirmou Saunders.

“Embora a decisão ofereça algum alívio de curto prazo, ela não elimina a incerteza mais ampla da política comercial que enfrentam os varejistas e marcas,” escreveu Zak Stambor, analista principal da Emarketer, em uma nota por e-mail. “Esperamos que a decisão crie um impulso modesto para as vendas no varejo a partir deste ano, embora esse benefício desapareça gradualmente até 2028.”

Em submissões por escrito, advogados do governo disseram que a administração não lutará contra a autoridade do tribunal de ordenar que os oficiais recalcularem as tarifas, mas deixaram em aberto a possibilidade de tentar limitar quais importadores são elegíveis.

Bilhões em Reembolsos de Tarifas Dependem de Litígios: Explicado

O tribunal de comércio dos EUA tem experiência em gerenciar um processo de reembolso em massa. Após a Suprema Corte invalidar uma taxa de manutenção de porto para exportadores em 1998, o tribunal criou um processo de reivindicações. Essa disputa envolveu aproximadamente 4.000 casos e 750 milhões de dólares em impostos pagos, de acordo com registros do tribunal e relatórios na época.

A escala das tarifas contestadas por Trump é muito maior — até o final de 2025, o governo informou ao tribunal de comércio que mais de 300.000 importadores haviam pago as tarifas contestadas até então.

“Para os importadores, isso significa que há potencial de reembolso,” disse Ted Murphy, sócio da Sidley Austin LLP. “Qual será o processo de reembolso e quanto tempo levará é uma grande questão,” acrescentou.

Daniel Mach, sócio da Bryan Cave Leighton Paisner, afirmou que os reembolsos são “um problema resolvível,” explicando que o tribunal de comércio poderia consolidar todas as ações individuais.

A Federação Nacional do Varejo, um grupo da indústria, pediu um processo de reembolso simplificado.

“Instamos o tribunal inferior a garantir um processo sem problemas para reembolsar as tarifas aos importadores dos EUA,” disse David French, vice-presidente executivo de relações governamentais do grupo, em um comunicado. Ele acrescentou que o alívio tarifário proporcionaria um impulso econômico que permitiria investimentos em operações e outras áreas de negócios.

A lei de poderes de emergência de 1977 não menciona tarifas, e nunca foi usada antes para impor esses encargos. Empresas ainda estão sujeitas a outras medidas tarifárias.

O que Saber Após a Decisão da Suprema Corte de Invalidar Tarifas: Resumo Rápido

Com quase 774 bilhões de dólares em caixa, o Tesouro dos EUA tem mais do que dinheiro suficiente para devolver receitas da IEEPA se for ordenado, segundo o secretário Scott Bessent, embora isso possa levar semanas ou meses e “pode levar mais de um ano,” disse em uma entrevista à Reuters na semana passada.

Bessent também sugeriu que os reembolsos podem representar um “desperdício corporativo” para empresas que repassaram o peso da tarifa. “A Costco, que está processando o governo dos EUA, vai devolver o dinheiro aos seus clientes?”

Michael Wieder, presidente e cofundador da Lalo, que fabrica produtos para bebês e crianças pequenas, afirmou em entrevista que a empresa tomará as medidas necessárias para recuperar mais de 2 milhões de dólares pagos em tarifas cobertas pela última ordem da Suprema Corte.

“Não esperamos que os reembolsos sejam emitidos da noite para o dia, mesmo que nossos procedimentos estejam em ordem, mas queremos estar na frente da fila,” disse ele.

Ele acrescentou que a empresa trabalhou com fornecedores para compensar custos e repassar apenas uma “quantidade mínima” do peso das tarifas aos clientes, e ainda não decidiu o que fará se recuperar esse dinheiro.

“Vamos atravessar essa ponte quando chegarmos lá,” afirmou.

Ações Variadas

Algumas indústrias terão uma fatia maior das tarifas arrecadadas sob a IEEPA a partir de 14 de dezembro. Segundo uma análise da Bloomberg Economics, os setores de têxtil, brinquedos e alimentos e bebidas lideram a lista de indústrias que importam bens finais, incluindo atacadistas, varejistas e fabricantes com fábricas fora dos EUA. Para aqueles que importam componentes sujeitos a tarifas necessários para fabricar bens domesticamente, destacam-se máquinas, eletrônicos e automóveis.

“A indústria da construção — desde suas compras de equipamentos elétricos e eletrodomésticos, possivelmente para instalação em novos edifícios — também parece particularmente exposta,” escreveram Nicole Gorton-Caratelli e Chris Kennedy, da BE.

O tamanho da empresa também influenciará quem receberá os maiores reembolsos, disseram. Como quaisquer reembolsos seriam destinados aos importadores registrados que pagaram as tarifas, empresas maiores que importam diretamente têm mais chances de receber reembolsos diretamente do que pequenas empresas que compram de importadores atacadistas.

Joe Feldman, analista do Telsey Advisory Group, afirmou que a decisão levanta mais perguntas do que certezas para os varejistas.

As tentativas das empresas de recuperar o dinheiro que já pagaram levarão algum tempo, e os preços dos bens geralmente não caem após subirem — com exceção de commodities como leite e ovos, disse ele.

Embora operadores possam se beneficiar de margens de lucro melhores no curto prazo, é improvável que recebam uma soma de dinheiro ou mudem sua estrutura de preços.

“A realidade do que vai acontecer na prática não vai mudar muito,” disse Feldman.

Corretores de alfândega e advogados estão aconselhando empresas de que a administração pode dificultar a obtenção de reembolsos, potencialmente exigindo provas de que não repassaram o custo, ou solicitando documentação extensa para cada remessa. Por enquanto, os importadores estão sendo orientados a manter seus registros de importação em ordem para facilitar uma eventual solicitação de reembolso, mesmo que ainda não saibam exatamente como será.

A CBP anunciou recentemente que, a partir de 6 de fevereiro, o Tesouro dos EUA não emitirá mais reembolsos via cheque em papel, passando a pagamentos eletrônicos.

Hans Heim, CEO da Ibis Cycles Inc., na Califórnia, disse que espera receber reembolsos após a decisão do tribunal, embora o timing seja incerto. Ele e outros executivos passaram horas incontáveis no último ano reestruturando suas cadeias de suprimentos, analisando as mudanças nas tarifas e cortando custos para compensar as tarifas mais altas.

“As pessoas ficarão superficialmente felizes por receberem os reembolsos,” disse Heim. “Mas eles desejariam dez vezes mais que isso nunca tivesse acontecido.”

–Com assistência de Adrienne Tong, Jeff Harrington, Jeannette Neumann e Lily Meier.

(Atualizações com comentários de Trump a partir do terceiro parágrafo)

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