O pior cenário em 30 anos chegará em 2026

Segundo o Banco da América (Bank of America), o Banco do Japão (BOJ) aumentará a taxa de juro para 1,00% em abril.

A taxa de 1,00% será a primeira subida do BOJ em 31 anos. E se acha que o Japão não influencia o mercado global, ESTÁ COMPLETAMENTE ENGANADO. Além disso, o mercado de swaps e Polymarket estão a prever cerca de 75% de probabilidade de aumento das taxas de juro. Isto não é apenas um banco central ajustando as taxas alguns pontos base. Está relacionado com o sistema de financiamento global, pois o Japão tem sido o centro de dinheiro barato durante décadas. Essa é a parte que a maioria das pessoas ignora. Quando as taxas de juro do Japão permanecem perto de zero, as moedas globais podem emprestar ienes a custos baixos e comprar ativos com rendimentos mais elevados noutros lugares. Este fluxo é muito importante porque não é pequeno. O Japão é um dos maiores exportadores de capital do mundo, e possui cerca de 1,2 triliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA. Portanto, quando o regime de taxas de juro do Japão muda, não afeta apenas Tóquio. Impacta o fluxo de capitais global. Agora, olhemos para a história. Da última vez que o Japão entrou nesta zona de taxas, o sistema global sofreu pressão. Em 1994, o mundo foi afetado pelo Grande Colapso dos Títulos, e cerca de 1,5 triliões de dólares em valor de mercado de títulos foi eliminado. Depois, no início de 1995, a pressão continuou a aumentar. Em 19 de abril de 1995, a taxa USD/JPY atingiu cerca de 79,75, o mínimo histórico do dólar. Esse número diz muito. Porque quando a taxa USD/JPY oscila assim, não causa apenas prejuízos aos traders de câmbio. Muda o fluxo comercial, os custos de financiamento, os custos de hedge e as posições transfronteiriças. Força as partes a reagir. E foi exatamente isso que aconteceu. O Japão tentou aumentar as taxas, mas no final daquele ano, o Banco do Japão (BOJ) teve que cortar. Reduziu a taxa de juro de referência para 0,50% em setembro de 1995. Portanto, a lição é simples. Quando o Japão aperta a política monetária num sistema frágil, o sistema pode colapsar mais rápido do que se espera. E depois, os formuladores de políticas têm que inverter a situação. Agora, relacionando isso com o presente. Se o BOJ aumentar as taxas para 1,00% em abril, não será apenas uma “notícia sensacional sobre o Japão”. Será um golpe direto no modelo de financiamento com ienes baratos. Significa que o custo de capital aumenta onde o alavancamento global dependia para manter os preços baixos. E quando isso acontece, o dinheiro não desaparece suavemente. É retirado de algum lugar. “Algum lugar” costuma ser muito arriscado.

• Os títulos americanos podem sofrer vendas em massa
• As ações americanas podem ficar sob pressão
• A liquidez de criptomoedas pode diminuir ISTO É UM AVISO. Não é apenas por causa do “aumento das taxas”. Porque a estrutura está a mudar, e quando a estrutura de financiamento muda, o mercado reavalia tudo. As pessoas só olham para o gráfico. Mas tudo começa com o fluxo de dinheiro. O Japão é uma das maiores forças motrizes de fluxo de capital no sistema, e se essa força se reorganizar, todo o mercado sentirá. O mercado ainda não está a precificar esse risco. Mas eles vão precificá-lo. Estudei economia macro por 10 anos e previ com precisão a maioria dos picos de mercado, incluindo o máximo histórico do BTC em outubro. Acompanhe e ative as notificações. Vou emitir alertas ANTES que apareçam nos jornais.