900 tỷ nhân dân tệ vốn bổ sung gia nhập thị trường! Quỹ công tập trung vào hai dòng chính

Năm Mậu, thị trường bắt đầu mở cửa, quỹ công chuẩn bị tiếp tục tăng vốn.

Theo thống kê của phóng viên Chứng khoán Trung Quốc, hai loại quỹ công lớn nhất tham gia thị trường đầu năm Mậu là quỹ ETF cổ phiếu và quỹ chủ động mới thành lập trước Tết cần xây dựng vị thế, tổng quy mô hai loại này trên 900 tỷ nhân dân tệ. Dự đoán của quỹ công cho rằng, thị trường cổ phiếu A trong năm Mậu có khả năng thể hiện các chủ đề phong phú hơn và cấu trúc cân đối hơn. “Công nghệ tăng trưởng” và “Ưu thế Trung Quốc” là hai chủ đề chính, kiên định lạc quan về xu hướng dài hạn của toàn ngành công nghệ do AI dẫn dắt, cũng như khả năng cạnh tranh toàn cầu của ngành sản xuất Trung Quốc.

Vị thế ETF tham gia thị trường nhanh chóng tăng

Loại quỹ công đầu tiên tham gia thị trường trong năm Mậu là ETF cổ phiếu. Theo Wind thống kê, tính đến ngày 14 tháng 2, có 3 ETF sẽ niêm yết trong tuần đầu tiên của năm Mậu, gồm ETF lợi nhuận chất lượng toàn chỉ số CSI Trung Quốc, ETF chủ đề kim loại màu và mỏ khoáng sản của Hu’an, ETF công nghệ sinh học Hang Seng của Guotai, tổng vốn đầu tư vào thị trường hơn 10 tỷ nhân dân tệ, ngày niêm yết lần lượt là 26 tháng 2, 26 tháng 2, 24 tháng 2.

Ngoài ra, còn có 6 ETF mới thành lập vào giữa tháng 2, dự kiến sẽ lần lượt tham gia thị trường sau khi mở cửa năm Mậu. Tính theo quy mô thành lập, 6 ETF này gần 30 tỷ nhân dân tệ. Phần lớn các sản phẩm này là ETF theo chủ đề, như ETF công nghệ sinh học Hang Seng do Gf Fund và Morgan Fund thành lập, tổng quy mô hơn 8 tỷ nhân dân tệ. Quỹ Boshi thành lập ETF ngành công nghiệp kim loại màu CSI và ETF ngành công nghiệp quang điện CSI, tổng huy động hơn 5 tỷ nhân dân tệ. Ngoài ra, ETF điện lưới A của E Fund, ETF dịch vụ công điện lực CSI của ICBC Credit Suisse cũng đã thành lập.

Tổng cộng 9 ETF cổ phiếu, quy mô vốn đầu tư tham gia thị trường trong năm Mậu sẽ đạt khoảng 30 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, nhà đầu tư cá nhân là lực lượng chủ đạo, nhiều sản phẩm có tỷ lệ phần của nhà đầu tư cá nhân lên tới 90%. Ví dụ, ETF công nghệ sinh học Hang Seng của Guotai niêm yết ngày 24 tháng 2, nhà đầu tư cá nhân nắm giữ 2.88 tỷ phần, chiếm hơn 95% tổng phần. Trong top 10 cổ đông lớn của ETF này, có 12 người, trong đó 10 là nhà đầu tư cá nhân. Ngoài ra, ETF ngành kim loại màu của Hu’an niêm yết ngày 26 tháng 2, nhà đầu tư cá nhân nắm giữ 460 triệu phần, chiếm 83.85%. ETF lợi nhuận chất lượng toàn chỉ số CSI của E Fund niêm yết cùng ngày, nhà đầu tư cá nhân chiếm hơn 95%.

Xét các ETF sắp niêm yết trước Tết, các quỹ này đã nhanh chóng nâng cao vị thế để chuẩn bị cho xu hướng thị trường năm Mậu. Ví dụ, ETF pin năng lượng mới của Wanjia niêm yết ngày 12 tháng 2, tính đến ngày 5 tháng 2, tỷ lệ cổ phiếu trong danh mục chưa tới 20%, đến ngày 11 tháng 2, tỷ lệ tài sản đầu tư vào các cổ phiếu thành phần của chỉ số mục tiêu và cổ phiếu dự phòng đã đạt 96.94% giá trị ròng của quỹ. Tương tự, ETF chăn nuôi gia súc của Yongying niêm yết ngày 12 tháng 2, tỷ lệ cổ phiếu chưa tới 10% tính đến ngày 5 tháng 2, đến ngày 11 tháng 2, tỷ lệ đầu tư vào các cổ phiếu thành phần của chỉ số mục tiêu và cổ phiếu dự phòng đã đạt 98.51% giá trị ròng của quỹ.

Quỹ chủ động mới thành lập tích cực xây dựng vị thế tham gia thị trường

Loại quỹ công thứ hai tham gia thị trường trong năm Mậu là quỹ chủ động có quyền, thành lập vào cuối năm và đầu năm, trong giai đoạn xây dựng vị thế. Theo Wind, tính đến ngày 14 tháng 2, có 112 quỹ có quyền thành lập từ tháng 12 năm 2025 trở lại đây (không tính quỹ hỗn hợp chuyển đổi từ quỹ quản lý tài sản), tổng quy mô huy động khoảng 88.75 tỷ nhân dân tệ.

Cụ thể, có 29 quỹ huy động hơn 1 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, Gf Research Intelligent Selection, Huabao Advantage Industry, Yinhua Wisdom đều huy động hơn 5 tỷ nhân dân tệ, lần lượt là 7.221 tỷ, 5.777 tỷ, 5.099 tỷ, số lượng nhà đầu tư hiệu quả lần lượt là 78.5 nghìn, 61.3 nghìn, 50.4 nghìn. Ngoài ra, còn có 5 quỹ huy động trên 3 tỷ như Morgan Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, Gf Quality Selection, Gf Growth Return, E Fund Balanced Selection, Invesco Great Wall Prosperity Drive.

Về hướng đầu tư vốn, các quỹ mới này vừa có sản phẩm phân bổ toàn thị trường, vừa có nhiều sản phẩm theo ngành chủ đề. Ví dụ, tập trung công nghệ có các quỹ như Ping An Semiconductor Leading, Shanghai Silver Technology Pioneer, Bank of China Pioneer Semiconductor; tập trung tiêu dùng có các quỹ như Orient Red Consumer Research, Wanjia Consumer Opportunities, Taixin Consumer Selection; tập trung y dược có các quỹ như E Fund Hong Kong Stock Connect Medical, China Merchants Medical Quantitative Stock Picking, Hongde Medical Selection, CITIC Prudential Medical Selection. Ngoài ra còn có các sản phẩm theo chủ đề số hóa (Fuguo Digital Economy), kinh tế thấp carbon (Dongxing Low Carbon Economy) và các lĩnh vực khác.

Tính đến ngày 14 tháng 2, các quỹ mới này kể từ khi thành lập đều có biến động giá trị ròng nhỏ, vẫn đang trong giai đoạn xây dựng vị thế ban đầu, phần lớn vốn huy động chưa tham gia thị trường. Cụ thể, trung bình lợi nhuận của 112 quỹ này kể từ khi thành lập là 1.16%, trung vị là -0.03%. Gf Research Intelligent Selection thành lập ngày 20 tháng 1, lợi nhuận A share kể từ khi thành lập là -0.9%. Bank of China Pioneer Semiconductor thành lập ngày 15 tháng 1, lợi nhuận A share là 1.08%. China Europe Value Selection thành lập ngày 23 tháng 1, lợi nhuận A share là -0.3%. Wanjia Consumer Opportunities thành lập ngày 29 tháng 1, lợi nhuận A share là -0.59%.

Tập trung hai chủ đề chính trong năm Mậu

Dự báo đầu tư năm Mậu, quản lý quỹ Chen Heng của Quỹ hỗn hợp linh hoạt Huashang Xin’an nhận định, trong năm 2025, hai chủ đề nổi bật xuyên suốt là ngành kim loại màu và AI, khi bước sang năm mới, cùng với điều chỉnh định giá thị trường và diễn biến của logic ngành, các ngành khác cũng dần thể hiện giá trị cạnh tranh, thị trường cổ phiếu A dự kiến sẽ có các chủ đề đa dạng hơn và cấu trúc cân đối hơn.

Chen Heng cho biết, nhờ nhu cầu toàn cầu và định giá lại giá trị, ngành kim loại màu vẫn còn hấp dẫn về rủi ro và lợi nhuận. Ngoài ra, còn chú ý đến các lĩnh vực như thiết bị điện, hóa chất và hàng không: thiết bị điện đại diện cho năng lực cạnh tranh cốt lõi mới của ngành sản xuất Trung Quốc, là năng lượng không thể thiếu của AI, cũng là lực lượng chính trong “xuất khẩu ra nước ngoài”; ngành hóa chất dự kiến sẽ đón nhận lợi nhuận và định giá tăng gấp đôi nhờ định giá lại hàng hóa cơ bản; ngành hàng không cũng đón nhận các lợi ích từ cải thiện cung cầu và phục hồi chu kỳ. Trong tương lai, sẽ tiếp tục theo dõi các yếu tố cơ bản và mức định giá của các ngành này để nắm bắt các cơ hội đầu tư có tiềm năng tăng trưởng trung dài hạn.

Quản lý quỹ Peng Xinyang của Quỹ nâng cấp công nghiệp Huashang cho biết, dưới tác động của tập trung vốn, năng lực tính toán và nhân lực toàn cầu, lĩnh vực AI đang tiến bộ nhanh chóng, kiên định lạc quan về xu hướng dài hạn của ngành công nghệ do AI dẫn dắt. Nhờ các kịch bản ứng dụng rộng lớn và hệ sinh thái ngành công nghiệp vững chắc, AI Trung Quốc không chỉ có khả năng theo kịp công nghệ nhanh chóng mà còn có lợi thế vượt trội trong ứng dụng thực tế. Trong cung cấp, với sự đẩy mạnh đổi mới sáng tạo độc lập và giữ vững tư duy dài hạn, hệ thống tính toán nội địa sẽ ngày càng trưởng thành và phát triển mạnh mẽ.

Về ngành bán dẫn, quản lý quỹ Xiao Ruojin của Quỹ số hóa Boshui nhận định, từ góc độ xu hướng phát triển ngành, Trung Quốc hiện đã bước vào chu kỳ thu hoạch công nghệ bán dẫn nội địa. Các khoản đầu tư liên tục vào công nghệ, thiết bị và vật liệu quan trọng của bán dẫn dự kiến sẽ dần mang lại thành quả đổi mới rõ rệt, thể hiện qua năng lực tổng thể của chuỗi ngành bán dẫn Trung Quốc được nâng cao, đồng thời mở ra nhiều cơ hội đầu tư. Duy trì quan điểm tích cực về ngành bán dẫn Trung Quốc, trong quý 1 năm 2026, sẽ tiếp tục ưu tiên các công nghệ, thiết bị và vật liệu chủ chốt của bán dẫn tự chủ, cũng như các chip AI nội địa, chip lưu trữ, và giảm phân bổ cho các linh kiện bán dẫn chu kỳ như công suất cao dựa trên nhu cầu năng lượng mới.

Giám đốc điều hành bộ phận đầu tư cổ phần của Manulife, Li Kunyuan, cho biết, trong tương lai sẽ tập trung vào hai chủ đề chính là “Công nghệ tăng trưởng” và “Ưu thế Trung Quốc”, đặc biệt nắm bắt các cơ hội cấu trúc sau: thứ nhất, là làn sóng ngành công nghiệp AI, từ hạ tầng tính toán quốc tế đến chuỗi ngành nội địa, rồi đến các đổi mới ở các lĩnh vực như robot, lái xe thông minh và thương mại hóa ứng dụng AI trong các ngành; thứ hai, là ngành sản xuất Trung Quốc có khả năng cạnh tranh toàn cầu, gồm các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực năng lượng mới, điện tử, cơ khí; thứ ba, là các lĩnh vực có khả năng bước ngoặt về cơ bản như hóa chất, dược phẩm, quốc phòng sau thời gian dài điều chỉnh, cùng các ngành chu kỳ có các công ty chất lượng đã chạm đáy chu kỳ.

(Nguồn: Quản khoán Trung Quốc)