热门话题
查看更多32.03万 热度
10.38万 热度
41.9万 热度
3952 热度
11.83万 热度
置顶
福利加码，Gate 广场明星带单交易员二期招募开启！
入驻发帖 · 瓜分 $20,000 月度奖池 & 千万级流量扶持！
如何参与：
1️⃣ 报名成为跟单交易员：https://www.gate.com/copytrading/lead-trader-registration/futures
2️⃣ 报名活动：https://www.gate.com/questionnaire/7355
3️⃣ 入驻 Gate 广场，持续发布交易相关原创内容
丰厚奖励等你拿：
首帖福利：首发优质内容即得 $30 跟单体验金
双周内容激励：每双周瓜分 $500U 内容奖池
排行榜奖励：Top 10 交易员额外瓜分 $20,000 登榜奖池
流量扶持：精选帖推流、首页推荐、周度明星交易员曝光
活动时间：2026 年 2 月 12 日 18:00 – 2 月 24 日 24:00（UTC+8）
详情：https://www.gate.com/announcements/article/49849Gate 广场内容挖矿奖励继续升级！无论您是创作者还是用户，挖矿新人还是头部作者都能赢取好礼获得大奖。现在就进入广场探索吧！
创作者享受最高60%创作返佣
创作者奖励加码1500USDT：更多新人作者能瓜分奖池！
观众点击交易组件交易赢大礼！最高50GT等新春壕礼等你拿！
详情：https://www.gate.com/announcements/article/49802🏮 新年快乐，马上发财！Gate 广场 $50,000 红包雨狂降！
发帖即领，手慢无 👉 https://www.gate.com/campaigns/4044
🧨 三重惊喜，陪您红火过新年：
1️⃣ $50,000 红包雨：发帖即领，新用户 100% 中奖，单帖最高 28 GT
2️⃣ 马年锦鲤：带 #我在Gate广场过新年 发帖，抽 1 人送 50 GT + 新春礼盒
3️⃣ 创作者榜单赛：赢国米球衣、Red Bull 联名夹克、VIP 露营套装等豪礼
📅 2/9 17:00 – 2/23 24:00（UTC+8）
请将 App 更新至 8.8.0+ 版本参与
详情：https://www.gate.com/announcements/article/49773Gate 广场“新星计划”正式上线！
开启加密创作之旅，瓜分月度 $10,000 奖励！
参与资格：从未在 Gate 广场发帖，或连续 7 天未发帖的创作者
立即报名：https://www.gate.com/questionnaire/7396
您将获得：
💰 1,000 USDT 月度创作奖池 + 首帖 $50 仓位体验券
🔥 半月度「爆款王」：Gate 50U 精美周边
⭐ 月度前 10「新星英雄榜」+ 粉丝达标榜单 + 精选帖曝光扶持
加入 Gate 广场，赢奖励 ，拿流量，建立个人影响力！
详情：https://www.gate.com/announcements/article/49672
传播大师：理解配对交易策略
价差交易代表了一种利用相关金融工具之间价格差异的复杂策略。这种交易方法涉及同时在两个不同资产中采取相反的仓位——如现货市场、永续合约或到期合约——以对冲风险同时优化潜在收益。通过匹配的成对交易，交易者可以减少市场方向性风险，专注于利用工具之间的特定价格差。
成对仓位交易的主要优势
交易者倾向于采用价差交易，原因有以下几个令人信服的方面：
价格差锁定： 当你执行成对交易时，两个入场点之间的价差（spread）在你的订单价格上被锁定。这消除了对具体差价的不确定性，为从入场到退出提供了明确的风险参数。
同步执行： 现代价差交易平台确保交易的两个部分以匹配的数量同时执行，或者都不执行。这种原子性执行机制避免了单边成交而另一边未成交的风险，这是手动分开订单常见的问题。
简化订单管理： 不必在不同市场之间管理多个单独订单，成对交易将整个流程压缩为一个统一的执行操作。这提高了操作效率，节省时间，减少了管理复杂仓位的精神负担。
通过对冲降低风险： 持有相反仓位，交易者自然形成对冲，抵御市场整体波动。如果一边价格不利变动，另一边的对冲仓位通常会带来补偿性收益，从而降低组合波动性。
策略灵活性： 高级交易者利用价差交易执行复杂策略，包括资金费率套利、期货价差交易、套利交易和永续基差套利——所有操作都能实现流畅执行。
成本效率： 成对执行的交易通常比在标准订单簿中分别下两个订单的交易费用低50%，帮助交易者保留更多利润。
价差交易术语解读
Spread（价差）： 你成对交易中两个仓位之间的价格差。盈利取决于你的交易方向以及从入场到退出期间价差的变化。重要的是，价差是以数值而非绝对值衡量的——从-100变到-80表示增加，而变到-120则表示减少。
Order Price（订单价格）： 你愿意交易的价差值，计算为远端仓位的入场价格减去近端仓位的入场价格。这可以是正值、负值或零。
仓位规模（Order Quantity）： 组合的名义金额。执行后，两个仓位的规模相等。
原子性执行（Atomic Execution）： 保证两个仓位以相等的数量同时成交，否则都不成交。
组合（Combo）： 由两个相反仓位组成的交易结构，具有不同的到期时间。常见组合包括现货与到期合约、不同到期日的到期合约、永续合约与现货、永续合约与到期合约。
仓位层级（Leg Hierarchy）： 在任何组合中，近端仓位（near leg）先到期或先结算，而远端仓位（far leg）后到期。标准排序为：现货 > 永续 > 近端到期 > 远端到期。
交易方向： 每个价差交易都有买入或卖出的方向：
价差交易的执行框架
价差交易支持多种订单和仓位管理偏好：
成对仓位交易的操作方式
基本机制是配对两个到期时间或类型不同的工具，例如：现货对永续、现货对到期合约、永续对到期合约，或两个不同到期日的合约（季度与半年合约）。交易者同时开立等量的多头和空头仓位，从中获利。这种架构形成了一个Delta中性敞口，即交易者从价格差异中获利，而非市场方向性变动。
计算入场点的价差交易
理解订单价格机制
在价差交易中，订单价格代表你希望交易的确切价差——即远端仓位的入场价格减去近端仓位的入场价格。系统会根据三个输入自动计算每个仓位的实际入场价格：你的订单价格和两个工具的当前标记价格。
计算逻辑如下：
订单价格 = 远端仓位入场价格 − 近端仓位入场价格
远端仓位入场价格 =（远端标记价 + 近端标记价 + 订单价格）÷ 2
近端仓位入场价格 =（远端标记价 + 近端标记价 − 订单价格）÷ 2
对于现货工具，使用指数价格代替标记价格进行计算。
实例演示
假设交易者执行一个现货-永续组合。现货指数价为1000美元，永续合约标记价为1100美元，交易者以50美元的订单价卖出组合。
永续入场价 =（1100 + 1000 + 50）÷ 2 = 1075美元
现货入场价 =（1100 + 1000 − 50）÷ 2 = 1025美元
确保入场价差正好为交易者的订单价50美元。
盈利场景与结果
场景一：买入组合
买入组合时，买入远端仓位，卖出近端仓位。盈利发生在价差扩大（变得更正）时。以到期合约对永续合约的例子为例：
在场景1中，远端仓位获利，近端仓位亏损，但整体盈亏取决于价差变化幅度。在场景2中，两边都不利，导致亏损。
场景二：卖出组合
卖出组合时，卖出远端仓位，买入近端仓位。盈利在于价差缩小（变得更负）。以到期合约对永续合约的例子为例：
在场景1中，远端仓位亏损6美元，近端仓位获利6美元，形成对冲效果。在场景2中，远端仓位亏3美元，近端仓位获利6美元，整体可能实现盈利。
费用结构与成本优势
价差交易的费用通常比在传统订单簿中单独下两个订单低约50%，显著降低交易成本，提升盈利空间。
对于现货工具，支持最高10倍杠杆（或禁用杠杆），而期货仓位支持最高100倍杠杆，且每个仓位的杠杆可以独立调节以符合风险偏好。
一旦执行完毕，两个仓位在各自市场中表现为标准仓位，交易者可以通过交易界面或直接在现货或期货市场中管理、调整或平仓，遵循相应的保证金和清算规则。
价差交易为交易者提供了一种强大的工具，用于执行复杂的对冲和套利策略，操作复杂度低、成本更优，优于传统多订单操作。