Por que o Dinheiro Inteligente Compra Quando as Ações de IA Recua

Preto e branco touro vs urso_Imagem por a1vector via Shutterstock

Sushree Mohanty

Dom, 22 de fevereiro de 2026 às 1:00 AM GMT+9 5 min de leitura

Nos últimos dois anos, as ações de inteligência artificial (IA) dispararam à medida que os investidores entraram rapidamente, com medo de perder a próxima grande onda tecnológica. As avaliações subiram rapidamente, e o entusiasmo em torno da IA impulsionou muitas grandes empresas a subir de forma acentuada. Recentemente, ações de tecnologia e IA sofreram uma queda devido a preocupações com avaliações elevadas e dúvidas sobre se os investimentos agressivos em IA estão entregando resultados rápidos o suficiente. No entanto, investidores experientes sabem que a verdadeira oportunidade muitas vezes surge quando o entusiasmo diminui.

Então, o que o dinheiro inteligente está fazendo agora?

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Por que as ações de tecnologia estão caindo agora?

Vários fatores influenciaram as recentes vendas de tecnologia e IA. A maioria das empresas de tecnologia investiu pesadamente em IA, pressionando suas margens e balanços, mas sem gerar receita ou crescimento de lucros suficiente no momento. Essas ações de IA estão sendo scrutinadas por suas avaliações elevadas. Outros fatores que contribuíram foram fundos grandes realizando lucros após fortes altas, uma mudança no ciclo de mercado de ações de alta tecnologia para opções mais defensivas e de valor, e incerteza geopolítica.

Apesar da venda de pânico, investidores experientes a longo prazo sabem que essas correções não enfraquecem necessariamente a história de longo prazo da IA, pelo menos não para players tradicionais como Alphabet (GOOG) (GOOGL). Eles focam nos fundamentos, força de fluxo de caixa, vantagem competitiva e potencial de lucros a longo prazo, e não nas oscilações diárias de preço.

Por que o Dinheiro Inteligente aposta na Google

A ação GOOGL retornou 745% nos últimos 10 anos e passou por diversos ciclos de correção. O que manteve sua ação em alta foi o crescimento consistente de receita e lucros da empresa, força de fluxo de caixa, liderança em infraestrutura e visibilidade de crescimento a longo prazo. A receita da Alphabet aumentou de 74,9 bilhões de dólares em 2015 para 402 bilhões de dólares em 2025. Da mesma forma, os lucros subiram de 1,14 dólares por ação para 10,81 dólares por ação no mesmo período.

Embora a venda de tecnologia tenha mantido a ação GOOGL praticamente estável até agora este ano, a empresa na verdade reportou o que o CEO Sundar Pichai chamou de um “trimestre tremendo”, provando que o motor de IA subjacente continua a acelerar em todas as principais áreas de negócio. Na verdade, o Google integrou IA muito antes de se tornar uma sensação. Desde 2017, a Alphabet começou a usar IA no Gmail e no Google Search. E agora, a Alphabet se tornou uma líder completa em IA com TPUs proprietários, GPUs Nvidia (NVDA), modelos Gemini de fronteira processando mais de 10 bilhões de tokens por minuto, e um portfólio diversificado de produtos alimentados por IA em Search, Workspace, Ads, YouTube, Android e Pixel.

Continua a história

No quarto trimestre de 2025, a receita cresceu 18% em relação ao ano anterior (YoY) para 113,8 bilhões de dólares, enquanto os lucros aumentaram 31% para 2,82 dólares por ação. Para o ano completo, a receita atingiu 403 bilhões de dólares, um aumento de 15%, ultrapassando os 400 bilhões de dólares pela primeira vez na história da empresa. O Search continua sendo o maior motor de crescimento da Alphabet, com uma participação de mercado de 89,8%. A receita do Search aumentou 17% para 63,1 bilhões de dólares no Q4. A IA expandiu o Search, com consultas no Modo IA por usuário tendo dobrado nos EUA desde o lançamento.

A Google Cloud continua sendo outro forte indicador da força da IA da Alphabet, com receita aumentando 48% para 17,7 bilhões de dólares. O backlog de nuvem dobrou YoY para 240 bilhões de dólares, um forte indicador de receita futura. Ao mesmo tempo, a demanda por IA empresarial continua a ganhar impulso. Quase 75% dos clientes do Google Cloud agora usam suas soluções de IA verticalmente integradas, e esses clientes focados em IA adotam 1,8 vezes mais produtos em comparação com clientes regulares. Durante o trimestre, a receita de produtos baseados em modelos generativos de IA aumentou quase 400% YoY. Ainda mais impressionante, o Gemini agora suporta mais de 120.000 organizações, incluindo 95% das 20 principais empresas SaaS, destacando seu papel crescente como motor de IA central para a indústria de software.

Uma das principais preocupações por trás da recente recuada nas ações de tecnologia é o alto investimento em IA. E a Alphabet está investindo extensivamente em infraestrutura de IA, com despesas de capital totalizando 91,4 bilhões de dólares até 2025, principalmente em infraestrutura técnica como servidores (60%) e centros de dados/redes (40%). No entanto, a Alphabet alocou seu capital de forma inteligente, o que é notado pelo dinheiro inteligente. Ela gerou 73,3 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre, encerrando o Q4 com 126,8 bilhões de dólares em caixa e títulos negociáveis. A empresa retornou 5,5 bilhões de dólares em recompra de ações e 2,5 bilhões de dólares em dividendos no Q4.

A gestão espera que os gastos de capital variem entre 175 bilhões e 185 bilhões de dólares em 2026, crescendo ao longo do ano. Analistas esperam que a receita do Google aumente 16,6% em 2026, atingindo 469,8 bilhões de dólares, com lucros crescendo 6%. Em 2027, a receita pode aumentar mais 14,8%, chegando a 539,7 bilhões de dólares, com lucros crescendo 15,8%. Com um múltiplo de 22 vezes lucros futuros, a GOOGL é uma compra razoável se você considerar o panorama geral.

O Panorama Geral

Um investidor de longo prazo acredita que, se uma empresa é forte, o tempo é seu aliado. E a Alphabet atende a todos os critérios. Essa recuada pode ser uma ótima oportunidade para acumular ações de uma plataforma de IA completa e dominante, que já gera centenas de bilhões em receita enquanto investe agressivamente para liderar a próxima década de IA.

O que a Wall Street diz sobre a ação GOOGL?

A Wall Street está altamente otimista sobre a história de IA a longo prazo e classifica a ação GOOGL como um “Compra Forte” geral. Dos 55 analistas que cobrem as ações da Alphabet, 46 recomendam “Compra Forte”, três recomendam “Compra Moderada” e seis classificam como “Manter”. A ação não possui recomendações de venda. Com um preço-alvo médio de 374,06 dólares, a Wall Street vê um potencial de alta de cerca de 19% nos próximos 12 meses. Além disso, sua estimativa de preço alto de 420 dólares sugere que a ação pode subir 33% em relação aos níveis atuais.

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Na data de publicação, Sushree Mohanty não possuía (direta ou indiretamente) posições em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com