فهم العقود الآجلة العكسية: دليل شامل للمتداولين

عقود الدائم العكسيّة تمثل أداة تداول متقدمة تتيح للمتداولين المضاربة على أسعار الأصول باستخدام العملات المشفرة نفسها كضمان بدلاً من العملات المستقرة. تسمح هذه الآلية للمشاركين بالحفاظ على التعرض للأصل الأساسي حتى عند استخدامه كهامش، مما يخلق ملف مخاطر فريد مقارنة بالمشتقات الدائمة التقليدية.

كيف تعمل العقود الدائمة العكسية

عند تداول عقد دائم عكسي، يختلف الآلية الأساسية بشكل ملحوظ عن العقود التقليدية المعتمدة على USDT. يحدد المتداول قيمة الصفقة بالدولار الأمريكي (المبلغ المقتبس)، لكن الهامش وتسويات الأرباح والخسائر تتم بعملة مشفرة أساسية، مثل BTC أو ETH أو غيرها من العملات المدعومة.

على سبيل المثال، إذا كنت تتداول عقد دائم عكسي لـ BTCUSD، يجب أن تحافظ على رصيد كافٍ من BTC في حساب المشتقات الخاص بك. يضمن هذا الشرط أن تتم معالجة طلبات الهامش والتصفية مباشرة باستخدام أصل الضمان الخاص بك. عادةً ما تتضمن رموز العقود BTCUSD، ETHUSD، و BITUSD، من بين غيرها.

على عكس العقود الآجلة التقليدية، لا يوجد تاريخ انتهاء لعقود الدائمة العكسية. تتيح هذه الهيكلية المستمرة للمتداولين الاحتفاظ بالمراكز إلى أجل غير مسمى، بشرط تلبية متطلبات الهامش والتزامات رسوم التمويل. الحد الأدنى لحجم الطلب موحد عند دولار واحد لكل عقد، مما يجعل هذه الأدوات متاحة للمتداولين بمستويات رأس مال مختلفة.

الميزات الرئيسية لعقود الدائمة العكسية

تم تصميم مواصفات منتجات العقود الدائمة العكسية مع معايير تشغيلية محددة. يتم اقتباس كميات المعاملات بالدولار الأمريكي، بينما تتم جميع التسويات بعملة مشفرة أساسية. يتطلب هذا النظام المزدوج من المتداولين التفكير بعناية في حجم المراكز بالنسبة لمقتنياتهم من العملات المشفرة.

يعمل المتداولون في وضع مركز واحد الاتجاه، مما يعني أن كل رمز يمكن أن يحتفظ إما بمركز شراء (طويل) أو بيع (قصير)، وليس كلاهما في آن واحد. عند وضع الأوامر، يحدد المتداولون كمية العقد التي يرغبون في شرائها أو بيعها بناءً على القيمة الاسمية بالدولار الأمريكي.

تشمل الرسوم المرتبطة بالتداول بالعقود الدائمة العكسية عنصرين رئيسيين: رسوم التداول التي تفرض على كل معاملة، ورسوم التمويل التي تدفع عند الاحتفاظ بالمراكز لليلة. تُعبّر هذه التكاليف عن العملة الأساسية، وتؤثر على حسابات الربحية. تقدم العديد من المنصات أدوات تحويل الأصول لمساعدة المتداولين على إعادة تخصيص مقتنياتهم بين حسابات السوق الفوري والمشتقات بشكل فعال وفقًا لاستراتيجيتهم الحالية.

مثال عملي على التداول

لنأخذ سيناريو عملي لتوضيح كيفية عمل حسابات العقود الدائمة العكسية. افترض أن المتداول أ اشترى عقودًا بقيمة 10,000 دولار عندما يتداول البيتكوين عند سعر 23,000 دولار. سيكون الموقف المقابل من البيتكوين: 10,000 ÷ 23,000 ≈ 0.435 بيتكوين.

لاحقًا، عندما يرتفع سعر البيتكوين إلى 25,000 دولار، يقرر المتداول أ إغلاق المركز بالكامل. للخروج، يجب عليه شراء العقود ذات القيمة الاسمية 10,000 دولار وبيع البيتكوين المقابل: 10,000 ÷ 25,000 = 0.4 بيتكوين.

الربح الصافي في هذه الحالة يساوي الفرق بين كميات البيتكوين الأولية والنهائية: 0.435 − 0.4 = 0.035 بيتكوين (قبل احتساب رسوم التداول وتكاليف التمويل). يوضح هذا الحساب لماذا تجذب العقود الدائمة العكسية المتداولين الذين يملكون ثقة قوية في قيمة العملة المشفرة — حيث تتراكم الأرباح في الأصل الأساسي نفسه.

الفرق بين العقود الدائمة العكسية وعقود USDT الدائمة: الفروقات الأساسية

فهم الاختلافات بين العقود الدائمة العكسية وعقود USDT الدائمة ضروري لاختيار أداة التداول المناسبة. تمتد الاختلافات عبر ثلاثة أبعاد حاسمة: حساب الهامش، حساب الأرباح والخسائر، والتعرض للمخاطر.

طريقة حساب الهامش والأرباح والخسائر

تستخدم العقود الدائمة العكسية العملة المشفرة الأساسية كضمان وكمصدر تسوية. جميع حسابات الأرباح والخسائر تُنتج بمبالغ مقومة بBTC أو ETH أو العملة الأساسية المعنية. بالمقابل، تستخدم عقود USDT الدائمة USDT كعملة مقتبسة، وكمصدر للضمان، ووسيلة للتسوية، وتنتج أرباحها وخسائرها حصريًا في العملات المستقرة.

هذا الاختلاف الهيكلي له تداعيات عميقة. مع العقود العكسية، عندما يزداد قيمة الأصل الضامن (مثل BTC)، يزداد الهامش تلقائيًا — حتى لو لم تتم أي عمليات تداول. وعلى العكس، إذا انخفض سعر BTC، ينخفض الهامش الخاص بك، مما قد يؤدي إلى التصفية.

اعتبارات التعرض للمخاطر

تختلف ملفات المخاطر بشكل كبير. تُتداول وتُسوى العقود الدائمة العكسية باستخدام الأصل الأساسي نفسه، مما يعني أن المتداولين يواجهون مخاطر السوق المباشرة من الأصل الضامن حتى عند عدم وجود مراكز مفتوحة. إذا حافظت على مركز صفري في عقد دائم عكسي، فإن انخفاض قيمة BTC مباشرة يقلل من قدرتك الشرائية وتوفر الهامش.

أما عقود USDT الدائمة، فهي تلغي مخاطر الضمان نظرًا لأن USDT يُفترض أن يحافظ على قيمة مستقرة. ومع ذلك، فإن العملات المستقرة تحمل مخاطرها الخاصة — فـ USDT ليست خالية تمامًا من المخاطر وقد شهدت حالات فقدان الربط أحيانًا. يجب أن يعكس اختيارك بين هذه الأدوات معتقداتك حول تقييمات العملات المشفرة وتحمل المخاطر الخاص بك فيما يخص تقلبات الضمان.

عادةً، يملك المتداولون بالعقود الدائمة العكسية قناعة قوية بقيمة الأصل الأساسي على المدى الطويل، ويعتبرون ارتفاع السعر المحتمل فرصة لتجميع المزيد من ذلك الأصل من خلال أنشطة تداول رابحة.