Чи достатньо широка покриття індексної галузі? Аналіз складу ETF, що слідує за Hang Seng Tech, від Hui Tian Fu, з ініціативою (QDII)C(013128)

У портфельній структурі технологічного сектору Гонконгу, ETF-зв’язка Hang Seng Tech ETF (QDII) C (013128), яка слідкує за індексом Hang Seng Tech (HSTECH), зазвичай вважається флагманським широким базовим індексом у цій галузі. На відміну від індексів, що зосереджені на апаратному виробництві або окремих сегментах, цей індекс у своїй логіці формування демонструє яскраві ознаки «загальної технології» та «великого споживання» у перетині галузей. У цій статті, на основі актуальних даних про ваги секторів станом на свято Китайського Нового року 2026 року, проведено чистий статичний аналіз складу компонентів цього індексу з метою розкриття його структурних характеристик як основного широкого базового інструменту.

1. Галузевий розподіл: карта «споживання + технології» під впливом перетину галузей

Згідно з класифікаційною системою галузей Hang Seng (HSICS), індекс Hang Seng Tech не обмежується традиційною сферою інформаційних технологій, а охоплює багатовимірну екосистему нової економіки Китаю. Станом на свято 2026 року, розподіл ваг індексу за галузями демонструє яскраву двовісну структуру:

1. Необов’язкове споживання (55,3%): основний носій цифрового життя. Ця галузь стала найбільшою за часткою у індексі. У контексті гонконгського технологічного індексу вона включає не лише інтернет-компанії, що кардинально змінюють споживчі моделі, такі як Meituan, JD.com, а й підприємства з високотехнологічною суттю у секторі нових енергетичних автомобілів (Lixiang Auto, Xpeng, NIO тощо). Такий розподіл понад половини ваги означає, що результати індексу залежать не лише від технологічних циклів, а й від відновлення споживчої здатності населення та популяризації інтелектуальних поїздок.

2. Інформаційні технології (40,8%): друга за значущістю опора індексу. До її складу входять компанії у сферах соцмереж, ігор, хмарних сервісів (Tencent, NetEase), а також виробники напівпровідників і точних електронних компонентів (SMIC, Xiaomi). Ця галузь забезпечує технологічну твердість індексу, гарантуючи його синхронність із трендами AI та внутрішнього заміщення.

3. Доповнювальні галузі: охорона здоров’я та промисловість (разом близько 4,0%). В індексі також присутні компанії у сферах медичних послуг (2,9%) та промисловості (1,1%). Вони складаються з інтернет-медичних платформ і виробників точної оптики, що доповнює охоплення індексу, розширюючи його на сегменти технологій для побуту та високотехнологічного виробництва.

Малюнок: галузевий розподіл індексу Hang Seng Tech демонструє «споживання + інформаційні технології» як двовісний драйвер

Підпис: станом на свято 2026 року, ваги у індексі ETF-зв’язки Hang Seng Tech (013128) для секторів необовов’язкового споживання та інформаційних технологій становлять відповідно 55,3% і 40,8%, що демонструє яскраву двовісну «споживання + технології» характеристику. Така широка технологічна структура через збалансоване розподілення забезпечує повний огляд цифрової споживчої екосистеми та технологічної бази. Джерело: дані Wind.

2. Механізм диверсифікації ваг: хеджування ризиків і гнучкість

Крім широкого галузевого охоплення, важливим аспектом широкої базової природи є спосіб розподілу ваг компонентів. ETF-зв’язка Hang Seng Tech (013128) зберігає добру балансованість у розподілі ваг.

Обмеження ваги окремої компанії встановлено на рівні 8%. Це правило обмежує надмірний вплив коливань окремих гігантів, таких як Tencent, Alibaba, Xiaomi, зберігаючи їх вагу у контрольованих межах. Така «обмежувальна» логіка забезпечує відображення загальної динаміки сектору, а не перетворює індекс у тіньовий актив одного актора.

Кількість компонентів фіксована — 30 компаній. При цьому, найбільші 10 компаній займають близько 70% ваги, а решта 20 — близько 30%. Ці компанії з середньою капіталізацією зосереджені у сферах AI-алгоритмів, вертикальних SaaS, автоматичного водіння тощо.

Опис характеристик індексу: з точки зору портфеля, ці 30% ваги зберігають потенціал для зростання у технологіях малих і середніх капіталізацій при технологічних проривах. Водночас, за рахунок диверсифікації, зменшується ризик, пов’язаний із провалом окремих сегментів.

3. Підсумки щодо атрибутів індексу: позиціонування як широкого базового інструменту

На основі аналізу компонентів станом на свято 2026 року, характеристики ETF-зв’язки Hang Seng Tech (013128) можна підсумувати у трьох пунктах:

Дуже широкий охоплення: охоплює не лише IT-апаратуру та програмне забезпечення, а й через понад 55% ваги у споживчому секторі — широку картину цифрової споживчої екосистеми Китаю.

Структурна балансованість: за рахунок обмеження ваги до 8% та фіксованої кількості компонентів у 30 — досягається гармонійне співвідношення між впевненістю у гігантах і гнучкістю середніх компаній.

Стандартизований інструмент: для інвесторів, що цінують прозорість активів і прагнуть швидко сформувати портфель, що відображає «китайський Nasdaq», цей індекс є стандартною бета-опорою.

Загалом, така «загальна технологічна» характеристика індексу робить його більш стійким у різних циклах ринку порівняно з вузькоспеціалізованими індексами. Розуміння правил формування галузевих пропорцій — ключ до аналізу загальної динаміки гонконгського технологічного сектору.

Інструментарій для спостереження за технологічним портфелем Гонконгу від Хай Тянь Фу:

【Класичний широкобазовий інструмент у технологіях Гонконгу — ETF-зв’язка Hang Seng Tech ETF (QDII) C (013128): один клік для розміщення провідних інтернет-платформ, флагманського широкого базового індексу сектору, що має високу репрезентативність. Орієнтований на збалансоване розподілення ключових активів гонконгських технологій і довгостроковий потенціал зростання нової економіки Китаю.

【Повний ланцюг AI — високий чистий рівень】 ETF-зв’язка Hang Seng HK Stock Connect China Tech ETF (025167): фокус на «M7» — ключових активах Гонконгу, глибоке охоплення AI-обчислювальної потужності, кінцевих пристроїв і застосувань. Стиль чистий, виключає нефункціональні галузі, такі як медицина і автомобілі, що робить його точковим інструментом для захоплення основної цінності AI.

【Вибрані ключові активи — активний підхід】 ETF-зв’язка Hang Seng HK Stock Connect Tech Select Hybrid (025545): активне управління у межах Гонконгського ринку, динамічний відбір компаній із високим бар’єром входу та ключовими перевагами. На основі глибокого аналізу галузевих трендів, спрямований на пошук високопотенційних активів для отримання перевищення доходності над індексом.