2026 anos de novas tendências em investimentos privados: recuperação de avaliação passa a foco na condução de lucros A alocação de ativos essenciais torna-se o centro das atenções

À medida que o mercado de ações A entra num novo ciclo de desenvolvimento, várias das principais instituições de private equity têm vindo a publicar estratégias de investimento para 2026. Geralmente, consideram que a lógica de funcionamento do mercado já sofreu uma mudança profunda, com a recuperação dos valores de mercado a diminuir gradualmente, e a capacidade de crescimento dos lucros a tornar-se a variável central que determina os preços dos ativos. As diferenças fundamentais entre setores continuarão a ampliar-se.

A Análise de Investimento da Chanson Investment indica que o primeiro semestre de 2026, especialmente até ao final de abril, será um período importante para a alocação estratégica, com a divulgação dos relatórios anuais das empresas cotadas e dos relatórios do primeiro trimestre a validar as mudanças na conjuntura económica setorial, impulsionando a lógica de investimento do mercado a regressar à situação real de gestão das empresas. Paralelamente, a melhoria do ambiente macroeconómico global ajudará a reduzir a volatilidade sistémica do mercado, criando condições favoráveis para a seleção de ações específicas. A Fusheng Asset enfatiza que o mercado ajustará dinamicamente a avaliação dos ativos com base nos dados de desempenho, sendo que os ativos com trajetórias claras de crescimento dos lucros poderão continuar a atrair fundos.

A equipa de investigação da CEIBS RuiBo propõe que o mercado atual entrou numa fase de diferenciação multidimensional, com ativos de crescimento, ciclo e alto dividendo a apresentarem desempenhos diferenciados. Os investidores precisam de construir um sistema de avaliação tridimensional que inclua o ciclo de prosperidade setorial, a razoabilidade da avaliação e a solidez dos fundamentos, para aproveitar oportunidades estruturais num equilíbrio dinâmico. A Yuan Lesheng Asset alerta especialmente que, embora a tendência estrutural continue, a rotação entre setores poderá acelerar, devendo-se estar atento ao aumento da volatilidade, especialmente em empresas relacionadas com grandes modelos de IA, onde o progresso real dos negócios será a chave para influenciar o preço das ações.

No que diz respeito à alocação de ativos principais, a XingShi Investment acredita que 2026 trará uma oportunidade de reavaliação sistemática de valor, com foco em indústrias estratégicas emergentes como inteligência artificial, biotecnologia e equipamentos de alta tecnologia, ao mesmo tempo que presta atenção a setores tradicionais com melhorias na oferta e procura, como infraestrutura de transporte, bens de consumo opcionais e imobiliário. A Chanson Investment propõe o conceito de “Ativos Principais 2.0”, considerando que a inovação tecnológica e a globalização serão o novo núcleo, com investimentos na área de IA a focar-se em infraestrutura de computação e robôs inteligentes, entre outros cenários de aplicação concretos.

O Fundo Ning Yongfu fornece recomendações específicas de alocação com base na tendência industrial: primeiro, empresas de manufatura com competitividade global; segundo, commodities de recursos limitados pela oferta; terceiro, ativos de consumo em recuperação com avaliação razoável; quarto, inovação tecnológica impulsionada por IA. A instituição destaca que é necessário avaliar dinamicamente a compatibilidade entre o ciclo industrial em que a empresa se encontra, o crescimento potencial e a avaliação.