Лихорадка редкоземельных элементов: от промышленных витаминов до козырей в игре великих держав, переоценка стратегической ценности за постоянного роста цен

Драгоценные металлы растут в цене, политика ужесточается, спрос взрывается — за этим стоит ресурсная борьба, связанная с национальной стратегией.

Рынок редкоземельных элементов в начале 2026 года показывает сцену дисбаланса спроса и предложения. Цена оксида прюня и неодима превысила 76 тысяч юаней/тонна, с начала года выросла на 23,08%. Верхние поставщики сдерживают продажи, а нижние цепочки — от необходимости к запасам.

На фондовом рынке объявление о прогнозе роста прибыли Северной редкоземельной компании за 2025 год привлекло внимание — чистая прибыль по сравнению с прошлым годом выросла на 116,67% до 134,60%, и сектор редкоземельных элементов стал фокусом рынка.

*Источник: предварительный отчет о результатах Северной редкоземельной компании за 2025 год

За этой волной редкоземельных элементов стоят стратегические решения государства, технологическое обновление отрасли и глобальная энергетическая революция.

01 Цены на редкоземельные элементы достигли новых максимумов, баланс спроса и предложения остается напряженным

После праздников рынок редкоземельных элементов начал активный рост. 6 февраля цена прюня и неодима достигла 92,5 тысяч юаней/тонна, а оксид прюня и неодима — 75,25 тысяч юаней/тонна, за две недели рост составил 12,64%.

Основной драйвер — дефицит предложения. После вступления в силу «Положения о регулировании добычи и разделения редкоземельных элементов» в 2024 году, общий объем добычи в Китае вырос всего на 5,88%, впервые за долгое время наблюдается отрицательный рост по тяжелым редкоземельным элементам.

В то же время, спрос со стороны нижних цепочек остается высоким. В январе-июне 2025 года производство новых энергетических автомобилей в стране выросло на 40,61%, проникновение превысило 44%, а на каждую электромобиль приходится 2-4 кг постоянных магнитов из неодима и железа бора, что напрямую стимулирует спрос на оксид прюня и неодима.

Аналитики Huayuan Securities отмечают, что текущий спрос на оксид прюня и неодима превышает предложение, поставщики неохотно продают по низким ценам, а производители магнитов переключаются с необходимости на запасы. Такое несоответствие спроса и предложения создает сильную поддержку цен.

02 Стратегическая позиция Китая в области редкоземельных элементов — абсолютное преимущество по ресурсам и всей цепочке производства

Китай — самый богатый по запасам редкоземельных элементов в мире, запасы составляют 38% от мировых, занимая первое место. Однако истинное преимущество — не только в ресурсах, а в полной цепочке производства и технологическом превосходстве.

*Источник: анализ открытых данных

Китай обеспечивает более 90% мирового производства высококачественной металлургической продукции и разделения редкоземельных элементов, доля мощностей по переработке и разделению достигает 94%. Это дает стране значительную ценовую власть на международном рынке.

Исторически, в 1970-х годах Ху Сюгуансянь предложил теорию каскадного извлечения, что позволило Китаю вывести технологию разделения редкоземельных элементов на передний план. Этот прорыв позволил массово производить высокочистые редкоземельные продукты и кардинально изменить глобальный рынок.

В последние годы политика усиливает контроль за отраслью. В августе 2025 года три министерства совместно утвердили «Временное положение о регулировании добычи и разделения редкоземельных элементов», вводя более строгие лимиты на объемы производства.

03 Взрывной рост спроса в новых отраслях — расширение границ применения редкоземельных элементов

Редкоземельные элементы называют «промышленным витамином» и «промышленным золотом», они незаменимы для современных высокотехнологичных производств. С ростом новых отраслей — возобновляемой энергетики, искусственного интеллекта — спрос на редкоземельные элементы достигает исторического поворота.

*Источник: анализ открытых данных

Новые энергетические автомобили — основной рынок для постоянных магнитов из неодима. В отличие от традиционных машин, электромобили требуют больше магнитов, что увеличивает потребление редкоземельных элементов на одну машину на 30-50%.

Еще более перспективной является сфера роботов-людей. Например, Tesla Optimus требует 20-40 кг неодима и железа бора на один робот — в десятки раз больше, чем для электромобилей. С ускорением индустриализации роботов спрос на редкоземельные элементы может взорваться.

В области зеленой энергетики показатели также впечатляют. В первой половине 2025 года установка ветровых электростанций в Китае выросла на 104,64%, а в мае — на 773,78%. Постоянные магниты в ветряных турбинах являются незаменимыми, что обеспечивает стабильный спрос.

Технологические инновации расширяют применение редкоземельных элементов. Технология проникновения границ кристаллов компании Jinli Permanent Magnet позволяет снизить использование диспрозия и тантала на 50-70%; технология расширения границ кристаллов Ningbo Yunsheng — на 40%. Эти разработки помогают снизить зависимость от тяжелых редкоземельных ресурсов и открывают новые возможности для высокотехнологичных применений.

04 Лидеры отрасли укрепляют позиции, создавая двойные барьеры — ресурсы и технологии

В процессе трансформации отрасли ведущие компании используют свои ресурсы и технологические преимущества для создания непреодолимых барьеров.

«Северная редкоземельная компания» — мировой лидер по легким редкоземельным элементам, контролирует крупнейшее в мире месторождение бело-кубинского редкоземельного минерала — запасов более 80% по стране, а в 2025 году доля добычи в стране — 67,9%. Такой ресурсный барьер обеспечивает доминирование на рынке.

Китай — «национальная команда» по тяжелым и средним редкоземельным элементам, контролирует 70% запасов в южных регионах, дополнительно укрепляя ресурсы через приобретение месторождения Jianghua. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 141,32%, что показывает высокую ценовую чувствительность к оксиду прюня и неодима.

*Источник: Dongfang Caifu

Компании с технологическим превосходством также демонстрируют сильные позиции. Jinli Permanent Magnet обладает передовой технологией проникновения границ кристаллов и уже поставляет продукцию для роботов Tesla; Ningbo Yunsheng занимает 25,3% рынка электромоторов для новых энергетических автомобилей, тесно сотрудничая с BYD, NIO и другими автопроизводителями.

С ростом концентрации рынка редкоземельных элементов (CR5 достиг 85%), лидеры отрасли получат выгоду от политики и масштабных эффектов, укрепляя свои позиции.

05 Перспективы: переоценка стратегической ценности ресурсов продолжится

В будущем стратегическая ценность редкоземельных элементов, вероятно, возрастет.

По предложению поставок, рост квот на добычу редкоземельных элементов ограничен 5%, что обеспечивает жесткий контроль. За рубежом пытаются восстановить цепочку производства, однако к 2030 году Китай, скорее всего, сохранит доминирование по добыче.

По спросу, ускоряется индустриализация роботов-людей, потребление редкоземельных элементов на один объект значительно превышает показатели электромобилей; проникновение электромобилей продолжает расти, а установка ветровых и солнечных электростанций — увеличивается. Эти факторы создают долгосрочную поддержку спроса.

Аналитики считают, что в 2025–2026 годах глобальный дефицит редкоземельных элементов усилится. Внутренние политики стимулируют рост спроса на высокотехнологичные магнитные материалы для электромобилей, ветроэнергетики и энергосберегающих моторов, что меняет баланс спроса и предложения в сторону дефицита.

Кредитно-финансовая политика также поддерживает отрасль. В августе 2025 года ЦБ и еще шесть ведомств совместно выпустили документ, поддерживающий ускорение увеличения запасов стратегических ресурсов, включая редкоземельные элементы. Обеспечение ресурсной безопасности стало национальной задачей.

Рост цен на редкоземельные элементы стимулирует переоценку всей отрасли. Например, прогноз компании Baogang Steel показывает, что при росте цены оксида прюня и неодима на 10 тысяч юаней/тонна чистая прибыль может увеличиться на 1,2 миллиарда юаней.

Это отражение развития китайской редкоземельной промышленности — когда стратегические ресурсы и потребности времени совпадают, энергия получается мощной и превзойдет ожидания.

От бассейна Сычуань до Бело-кубинского месторождения, от производства электромобилей до лабораторий роботов — редкоземельные элементы уже не просто металлы из таблицы Менделеева, а ключи к геополитической борьбе и технологическому прорыву.