Bài viết trích từ: 《Học hỏi và suy nghĩ để làm giàu》

Warren Buffett nói: Nguyên tắc đầu tiên trong đầu tư là đừng bao giờ để mất tiền, nguyên tắc thứ hai là nhớ nguyên tắc đầu tiên.
Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ trên thị trường chứng khoán không phải do thua trước xu hướng, không phải do thua các nhà lớn, mà là do không kiểm soát được việc đặt tất cả vốn vào một lần (full margin). Nhiều người có hệ thống giao dịch có tỷ lệ thắng khá tốt, nhưng chỉ vì một lần ALL-IN, đã mất sạch lợi nhuận và vốn gốc. Trong khi đó, công thức Kelly, được Wall Street tôn vinh như một quy tắc về vị thế, bằng logic toán học lạnh lùng, đã vạch ra điểm chết chính của việc thua lỗ dài hạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ, đồng thời đưa ra câu trả lời về quản lý vốn phù hợp với người bình thường. Những người thực sự sống sót trên thị trường không phải là người kiếm tiền nhanh nhất, mà là người quản lý vị thế ổn định nhất. Không hiểu cách kiểm soát vị thế, dù tỷ lệ thắng cao đến đâu, cuối cùng cũng chỉ là trò chơi về số không.
1. Công thức Kelly: Không phải dự đoán tăng giảm, mà dạy bạn “sống sót” bằng quy tắc toán học
Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ hiểu sai về công thức Kelly, nghĩ rằng đó là thần chú chọn cổ phiếu, bắt đỉnh tăng giá, thực ra nó không liên quan đến xu hướng thị trường.
Chức năng cốt lõi của nó là tính tỷ lệ vị thế tối ưu cho mỗi giao dịch, dùng toán học để tránh rủi ro cháy tài khoản.
Hình dưới đây trình bày rõ ràng công thức chính: f=(b×p−q)÷b, mỗi ký tự đều là một mệnh lệnh sinh tử cho sự an toàn của vốn.
f đại diện cho tỷ lệ vị thế tối ưu, là phần vốn tối đa dùng cho mỗi lần đặt cược, không phải full margin, không phải half margin, mà là giá trị khoa học.
p là tỷ lệ thắng, tức xác suất bạn thắng và thoát lệnh có lợi, là tỷ lệ thắng thực tế dài hạn dựa trên thống kê, không phải cảm tính.
q là tỷ lệ thua, công thức cố định là 1-p, tức xác suất thua, thắng thua luôn đối lập.