Opendoor Technologies: Революційна акція у сфері нерухомості чи пастка для інвесторів?

Opendoor Technologies (OPEN +15,16%) справила фурор на фондовому ринку минулого року з надзвичайно волатильними рухами. Попри значні корекції, ціна акцій компанії все ще зросла більш ніж на 260% за останні 12 місяців торгів. З іншого боку, акції також знизилися на 52% від свого 52-тижневого максимуму.

Opendoor прагне здійснити масштабну стратегію перетворення та активізувати свій бізнес у сфері нерухомості iBuyer, але залишаються великі питання щодо того, чи вдасться цій компанії повернутися до успіху. Чи має Opendoor все необхідне, щоб змінити індустрію нерухомості, чи це просто ще одна цінова пастка?

Зображення джерело: Getty Images.

Що далі для Opendoor?

Щоб зрозуміти, що може чекати Opendoor у майбутньому, корисно поставити його значний ріст акцій за минулий рік у контекст. Значне зростання оцінки компанії за останній рік було переважно зумовлене імпульсом мем-акцій.

Ціна акцій Opendoor зросла минулого року після того, як засновник і президент EMJ Capital Ерик Джексон підтримав цю акцію як потенційного великого переможця. Але хоча акції зазнали значного зростання у зв’язку з набуттям статусу популярної мем-акції, реальні показники бізнесу були менш вражаючими.

Opendoor зафіксувала продажі приблизно на 915 мільйонів доларів у третьому кварталі минулого року — суттєво менше, ніж близько 1,38 мільярда доларів доходу, отриманого в аналогічному періоді попереднього року. Тим часом, валовий прибуток склав приблизно 66 мільйонів доларів — зменшившись з 105 мільйонів доларів у попередньому кварталі. Окрім зниження продажів, валова маржа погіршилася до 7,2% з 7,6% у попередньому році.

Розгорнути

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

Сьогоднішні зміни

(15,16%) $0,70

Поточна ціна

$5,36

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,4 млрд

Діапазон за день

$5,14 - $5,53

52-тижневий діапазон

$0,51 - $10,87

Обсяг торгів

32 млн

Середній обсяг

64 млн

Валовий прибуток

8,01%

З іншого боку, чистий збиток компанії за стандартом GAAP (скоригований) у третьому кварталі 2025 року зменшився до 61 мільйона доларів із 70 мільйонів доларів у третьому кварталі 2024 року. Opendoor активно використовує інтеграцію штучного інтелекту (ШІ) та інших заходів щодо підвищення ефективності для зменшення операційних витрат, і ці зусилля, здається, дають результати. Компанія суттєво скоротила чисельність персоналу і, ймовірно, зможе й надалі використовувати переваги підвищення ефективності за допомогою ШІ у своїй платформі iBuyer.

З ринковою капіталізацією приблизно у 4,9 мільярда доларів, оцінка Opendoor приблизно відповідає очікуваним продажам цього року. Це оцінювання потенційно залишає простір для зростання, але бізнес все ще відновлюється після приблизно 34% зниження продажів у останньому звітному кварталі порівняно з минулим роком.

Прогноз попиту у сегменті нерухомості, де працює Opendoor, за минулий рік послабшав, і оцінка компанії все ще виглядає завищеною через увагу з боку трейдерів мем-акцій, яку вона отримала минулого року. З урахуванням цього я б не купував цю акцію прямо зараз.