Chu kỳ Halving Bitcoin: Dari acara 2024 hingga peluang investasi baru

Siklus pemotongan setengah Bitcoin adalah salah satu peristiwa penting yang mempengaruhi pasar mata uang kripto secara global. Baru saja melewati acara pemotongan setengah keempat pada bulan April 2024, komunitas Bitcoin dan para investor sedang fokus menganalisis dampak jangka panjang dari peristiwa ini terhadap pasar cryptocurrency yang lebih luas.

Memahami mekanisme pemotongan setengah dalam siklus Bitcoin 4 tahun

Siklus pemotongan setengah Bitcoin terjadi sekitar setiap empat tahun atau setelah sekitar 210.000 blok ditambang. Ini adalah mekanisme yang tertanam dalam kode sumber Bitcoin, yang memotong imbalan blok bagi penambang setiap kali blok baru ditambahkan ke blockchain.

Ketika Bitcoin diluncurkan pada tahun 2009, imbalan menambang satu blok adalah 50 bitcoin. Melalui beberapa kali pemotongan setengah dalam sejarah, imbalan ini telah berkurang 50% setiap kali. Pemotongan setengah pertama (2012) menurunkan imbalan menjadi 25 BTC, kedua (2016) menjadi 12,5 BTC, ketiga (2020) menjadi 6,25 BTC, dan pemotongan setengah 2024 yang baru saja terjadi menurunkan lagi menjadi 3,125 BTC per blok pada ketinggian blok 840.000.

Siklus pemotongan setengah ini bukanlah kejadian acak melainkan bagian dari kebijakan moneter Bitcoin, yang dirancang oleh Satoshi Nakamoto untuk mengendalikan inflasi dan meniru kelangkaan logam mulia seperti emas. Dengan mengurangi laju penciptaan bitcoin baru, pemotongan setengah membantu menjaga nilai mata uang kripto ini.

Dampak setiap siklus pemotongan setengah terhadap penambang dan investor

Realitas bagi para penambang Bitcoin

Dalam siklus pemotongan setengah, pengurangan imbalan blok secara langsung mempengaruhi keuntungan penambangan. Penambang menerima lebih sedikit bitcoin untuk usaha komputasi yang sama, yang dapat menimbulkan tantangan ekonomi jangka pendek, terutama bagi perusahaan penambangan kecil dan kurang efisien.

Namun, data sejarah menunjukkan bahwa tingkat kesulitan penambangan hampir tidak berkurang secara signifikan setelah pemotongan setengah karena komitmen investasi jangka panjang dari perusahaan penambangan Bitcoin. Investasi dalam kekuatan komputasi sangat mahal, dan setiap waktu henti dapat berdampak negatif pada keuntungan masa depan. Oleh karena itu, sebagian besar penambang memilih untuk tetap beroperasi setelah pemotongan setengah, dengan harapan harga Bitcoin akan meningkat dalam siklus kenaikan berikutnya.

Jaringan Bitcoin saat ini sangat besar dan beragam dengan ribuan penambang tersebar di seluruh dunia. Ini mencegah serangan 51% dengan memastikan tidak ada satu kelompok pun yang mengendalikan lebih dari 50% dari total kapasitas penambangan.

Psikologi investor melalui siklus pemotongan setengah

Berbeda dengan para penambang yang khawatir akan penurunan pendapatan, investor biasanya melihat siklus pemotongan setengah dengan harapan kenaikan harga yang signifikan. Alasannya adalah pemotongan setengah mengurangi separuh jumlah Bitcoin baru yang dibuat, menciptakan kelangkaan yang meniru ketika permintaan terus meningkat.

Meskipun data sejarah menunjukkan tren kenaikan harga setelah pemotongan setengah, acara ini dapat menyebabkan volatilitas harga jangka pendek yang cukup besar. Pedagang dan investor mungkin bereaksi dengan ketidakpastian, yang menyebabkan fluktuasi harga dalam hari dan minggu menjelang dan setelah acara.

Dampak jangka panjang dari pemotongan setengah terhadap harga Bitcoin bergantung pada banyak faktor seperti kondisi ekonomi makro global, psikologi investor institusional, pengembangan teknologi dalam ekosistem Bitcoin (misalnya Bitcoin Ordinals), dan sentimen pasar secara umum.

Data sejarah dari siklus pemotongan setengah sebelumnya

Sejarah menunjukkan bahwa setiap siklus pemotongan setengah mengikuti pola tertentu dengan tiga tahap utama:

Fase akumulasi (Accumulation phase): Setelah penurunan besar, pasar memasuki fase akumulasi yang berlangsung antara 13 hingga 22 bulan. Dalam periode ini, Bitcoin biasanya bergerak sideways atau sedikit meningkat, dengan volatilitas yang minim.

Fase kenaikan harga besar (Bull phase): Diikuti oleh fase kenaikan harga yang berlangsung antara 10 hingga 15 bulan. Meskipun mungkin terjadi beberapa koreksi, tren umumnya adalah lonjakan dan pencapaian rekor tertinggi baru.

Fase koreksi (Pullback/bear phase): Semua fase kenaikan harga diakhiri dengan koreksi. Durasi koreksi biasanya berkisar dari satu tahun hingga lebih dari 600 hari tergantung siklusnya.

Pemotongan setengah pertama (28 November 2012) di blok 210.000 menurunkan imbalan dari 50 BTC menjadi 25 BTC. Harga Bitcoin saat hari pemotongan adalah $12,35 dan naik menjadi $127,00 setelah 150 hari.

Pemotongan setengah kedua (9 Juli 2016) di blok 420.000 menurunkan imbalan dari 12,5 BTC menjadi 6,25 BTC. Harga saat hari pemotongan adalah $650,63 dan mencapai $758,81 setelah 150 hari.

Pemotongan setengah ketiga (11 Mei 2020) di blok 630.000 menurunkan imbalan dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC. Harga saat hari pemotongan adalah $8.740,00 dan naik menjadi $10.943,00 setelah 150 hari.

Pemotongan setengah keempat baru saja terjadi pada April 2024 di blok 840.000 menurunkan imbalan dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC. Hingga saat ini (Februari 2026), harga Bitcoin diperdagangkan di sekitar $67.10K, turun 30,58% dibandingkan periode yang sama tahun lalu tetapi tetap jauh lebih tinggi dibandingkan saat pemotongan setengah.

Tersisa sekitar 31 kali pemotongan setengah lagi yang akan terjadi setiap 4 tahun. Pemotongan setengah kelima diperkirakan akan terjadi pada 2028 dan menurunkan imbalan menjadi 1,5625 BTC di blok 1.050.000.

Prediksi harga Bitcoin melalui siklus pemotongan setengah

Berdasarkan siklus pasar sebelumnya, banyak analis mengajukan berbagai prediksi:

Pantera Capital memperkirakan Bitcoin akan mencapai hampir 150.000 USD dalam siklus pemotongan setengah berikutnya selama 4 tahun. Standard Chartered menaikkan prediksi menjadi 120.000 USD pada akhir 2024 (waktu pemotongan setengah).

Jesse Myers, salah satu pendiri Bitcoin Onramp, memprediksi BTC akan melampaui 100.000 USD tetapi bukan sebelum pemotongan setengah. Robert Kiyosaki, penulis buku “Rich Dad Poor Dad”, juga sepakat memprediksi harga lebih dari 100.000 USD setelah pemotongan setengah.

Adam Back, CEO Blockstream dan salah satu orang yang dikutip Satoshi Nakamoto, memprediksi BTC akan mencapai lebih dari 100.000 USD bahkan sebelum pemotongan setengah. Samson Mow, CEO Jan3, memiliki pandangan serupa, berharap Bitcoin mencapai level tertinggi baru sebelum pemotongan setengah, bukan setelahnya.

Cathie Wood, CEO Ark Invest, lebih percaya diri dan memprediksi Bitcoin akan mencapai 1,5 juta USD pada tahun 2030. Model Stock-to-Flow Bitcoin juga memprediksi harga sekitar 460.000 dolar pada Mei 2025.

Namun, yang dapat diamati adalah bahwa persentase kenaikan harga dalam setiap siklus pemotongan setengah cenderung menurun. Berdasarkan penurunan persentase sebelumnya, kita dapat memperkirakan bahwa kenaikan di masa depan tidak akan melebihi 500%. Ini belum memperhitungkan meningkatnya minat dari institusi di AS dan potensi ETF Bitcoin spot yang dapat membawa masuk modal besar ke mata uang kripto ini.

Pengaruh siklus pemotongan setengah terhadap altcoin

Siklus pemotongan setengah Bitcoin biasanya memiliki dampak menyebar ke seluruh pasar cryptocurrency. Sebagai mata uang kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, fluktuasi harga Bitcoin memainkan peran kunci dalam menentukan tren harga sebagian besar altcoin.

Strategi terkenal Michaël van de Poppe mengungkapkan bahwa waktu ideal untuk berinvestasi dalam altcoin adalah 8 hingga 10 bulan sebelum terjadinya pemotongan setengah Bitcoin. Berdasarkan data sejarah, van de Poppe menyatakan pasangan ETH/USD dan ETH/BTC biasanya mencapai titik terendah siklus tepat 252 hari sebelum acara pemotongan setengah.

Ethereum (ETH) memiliki hubungan pasar yang sangat erat dengan Bitcoin. Ketika Bitcoin mengalami volatilitas harga yang signifikan akibat pemotongan setengah, hal ini dapat mempengaruhi pasar yang lebih luas. Namun, perlu dicatat bahwa Ethereum telah beralih ke mekanisme Proof of Stake (PoS) pada September 2022 (Ethereum 2.0), berbeda dengan Bitcoin yang tetap menggunakan Proof of Work (PoW), yang membuat dinamika keduanya memiliki perbedaan tertentu.

Strategi trading dalam siklus pemotongan setengah berikutnya

Dengan siklus pemotongan setengah yang diperkirakan terjadi pada 2028, para investor memiliki berbagai strategi untuk mengoptimalkan keuntungan:

Beli dan tahan jangka panjang: Jika Anda pemula, membeli Bitcoin dan HODL hingga siklus kenaikan berikutnya adalah strategi sederhana dan efektif.

Rata-rata biaya (Dollar-Cost Averaging): Daripada melakukan investasi besar sekaligus, Anda bisa berinvestasi dalam jumlah kecil secara berkala untuk meratakan harga rata-rata.

Trading aktif: Menggunakan analisis teknikal, fundamental, dan psikologis untuk membeli saat harga rendah dan menjual saat tinggi di pasar Spot atau Futures, memanfaatkan volatilitas sekitar acara pemotongan setengah.

Automasi trading: Bot trading dapat membantu mengotomatisasi strategi, mulai dari Futures Grid, Spot Grid hingga DCA Grid, sangat berguna dalam siklus pemotongan setengah saat volatilitas sering terjadi.

Arbitrase: Memanfaatkan perbedaan harga antar pasar untuk membeli murah di satu platform dan menjual tinggi di platform lain.

Menghasilkan keuntungan dari produk investasi: Sambil memegang Bitcoin, Anda dapat menggunakan produk seperti Staking, Savings, atau produk terstruktur (Shark Fin, Dual Investment) untuk mendapatkan penghasilan pasif.

Kesimpulan

Siklus pemotongan setengah Bitcoin adalah peristiwa berkala yang memiliki dampak jangka panjang terhadap lanskap cryptocurrency. Pemotongan setengah keempat pada April 2024 menandai tonggak penting, dengan menurunkan imbalan blok menjadi 3,125 BTC.

Namun, sejarah menunjukkan bahwa dampak nyata dari pemotongan setengah tidak hanya bergantung pada acara itu sendiri melainkan juga pada konteks ekonomi makro, psikologi investor, perkembangan teknologi, dan tren global lainnya. Investor yang cerdas akan memantau setiap tahap siklus pemotongan setengah dan menyesuaikan strategi mereka untuk memaksimalkan peluang di tahun-tahun mendatang.