Мільярдер Філіпп Лафонт продає акції Nvidia і купує акції з поділом, які зросли на 20 000% за 20 років

Мільярдер Філіпп Лафонт керує Coatue Management, хедж-фондом, який обігнав індекс S&P 500 (^GSPC 0,28%) на 112 відсоткових пунктів за останні три роки. Перевищити індекс S&P 500 будь-яким розміром протягом тривалого періоду — це вражаюче, але перевищити його настільки — це дивовижно.

Лафонт здійснив цікаві угоди у четвертому кварталі. Він продав 667 400 акцій Nvidia (NVDA 0,11%), бренду, який став синонімом штучного інтелекту. Також він придбав 10,2 мільйонів акцій Netflix (NFLX 1,27%), компанії, яка завершила розподіл акцій у співвідношенні 10 до 1 у листопаді. З січня 2006 року акції зросли на 20 000%.

Ось що мають знати інвестори.

Джерело зображення: Getty Images.

Nvidia: Акції, які Філіпп Лафонт продав у четвертому кварталі

Nvidia добре відома своїми графічними процесорами (GPU), чипами, що прискорюють штучний інтелект (ШІ) та інші складні обчислювальні навантаження в дата-центрах. Компанія займає близько 90% ринку прискорювачів для ШІ, ринок якого прогнозується зростати на 29% щороку до 2033 року, але компанія справді вражає своєю стратегією повного стеку, що охоплює суміжне апаратне та програмне забезпечення.

Наприклад, Nvidia розробляє Ethernet та InfiniBand мережеві рішення, і бізнес процвітає. Вона залучила кілька великих клієнтів, таких як Google від Alphabet, Meta Platforms та Oracle. Доходи від мережевих рішень у третьому кварталі зросли на 162%. Nvidia також має неперевершену екосистему інструментів для розробки програмного забезпечення, що робить її апаратне забезпечення стандартним вибором для ШІ та інших прискорених обчислювальних застосувань.

Висновок із стратегії повного стеку компанії такий: Nvidia може оптимізувати продуктивність і енергоефективність на рівні системи, а не окремих компонентів, що призводить до нижчої загальної вартості володіння (TCO) для клієнтів. Генеральний директор Дженсен Хуанг нещодавно сказав аналітикам: «Я дуже впевнений, що архітектура Nvidia — найкраща за показником продуктивності на TCO».

Крім того, адресний ринок Nvidia значно більший за лише прискорювачі для ШІ. Аналізатори Bernstein оцінюють, що компанія отримує майже 30% від загальних витрат на дата-центри для ШІ у вигляді прибутку — не доходу, а саме прибутку! Можливо, у майбутньому маржа Nvidia дещо знизиться через посилення конкуренції, але компанія навряд чи втратить свою домінуючу позицію в інфраструктурі ШІ.

За оцінками Уолл-стріт, прибутки Nvidia зростуть на 38% щороку протягом наступних трьох років. Це робить поточну оцінку у 47 разів від прибутку привабливою. Тому чому Філіпп Лафонт продав акції у четвертому кварталі? Можливо, він хотів диверсифікувати свій портфель. Але неправильно вважати, що він втратив довіру до Nvidia. Вона все ще є його дев’ятою за величиною позицією.

Розширити

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(-0,11%) $-0,21

Поточна ціна

$187,77

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,6 трлн

Діапазон за день

$185,66 - $188,43

52-тижневий діапазон

$86,62 - $212,19

Обсяг торгів

3,3 млн

Середній обсяг

177 млн

Валовий маржін

70,05%

Дохідність дивіденду

0,02%

Netflix: Акції, які Філіпп Лафонт придбав у четвертому кварталі

Netflix оголосив про розподіл акцій у співвідношенні 10 до 1 30 жовтня, а завершив його 14 листопада. Інвестори схиляються до передбачуваних розподілів акцій не лише тому, що вони роблять акції дешевшими, а й тому, що вони посилають бичачий сигнал: розподіли потрібні лише після значного зростання ціни акцій, і це рідко трапляється у компаніях з поганим управлінням.

З 1980 року акції компаній додали в середньому 25% протягом 12-місячного періоду після оголошення про розподіл, згідно з Bank of America. Коли Netflix оголосив про розподіл, його ціна становила $109 за акцію, тому її ціна зросте на 25% до $136 за акцію, якщо його показники відповідатимуть історичному середньому. Це означає потенційний ріст на 76% від поточної ціни $77.

Звісно, наскільки реально акції зростуть, залежить від фінансових результатів і настроїв ринку, але у інвесторів є підстави бути оптимістами. Netflix є найпопулярнішою стрімінговою службою за кількома показниками. У нього більше щомісячних активних глядачів і він займає більший відсоток часу перегляду, ніж будь-який конкурент (крім YouTube).

Також оригінальний контент Netflix постійно очолює рейтинги. У минулому році найпопулярнішими оригінальними серіалами за часом перегляду були Stranger Things, Squid Game і Wednesday, і всі вони були створені Netflix. Насправді, за даними аналітичної компанії Nielsen, Netflix виробила сім із десяти найпопулярніших оригінальних серіалів у 2025 році.

Акції Netflix знизилися на 42% від свого максимуму через побоювання щодо його пропозиції у $72 мільярди для придбання Warner Bros. Discovery, яка володіє HBO Max і франшизами, такими як DC Universe (Бетмен, Супермен), Game of Thrones і Гаррі Поттер. Але Бенджамін Свінбрун з Morgan Stanley сказав, що ризики вже враховані, коли Netflix досяг $87 за акцію. Зараз акції торгуються по $77.

Багато аналітиків Уолл-стріт знизили прогнози майбутніх прибутків з моменту оголошення пропозиції, але консенсус все ще вказує на зростання прибутків Netflix на 22% щороку протягом наступних трьох років. Це робить поточну оцінку у 31 раз від прибутку цілком обґрунтованою (якщо не дешевою). Терплячі інвестори мають розглянути можливість придбання акцій сьогодні.