基金在波士顿物业股票中持有新的$18 百万仓位，尽管一年内下跌10%

2026年2月17日，康涅狄格州的H/2信用管理公司披露在波士顿地产（BXP +1.09%）中建立了新仓位，交易中购买了268,110股，估算交易金额为1809万美元。

发生了什么

根据2026年2月17日的SEC文件，H/2信用管理LP在第四季度建立了波士顿地产的新持仓，购买了268,110股。该仓位季度末的市值总计1809万美元。

其他需要了解的内容

• 申报后主要持仓：
  • NYSE:VRE：8144万美元（资产管理规模的17.8%）
  • NASDAQ:DHC：7235万美元（资产管理规模的15.8%）
  • NYSE:RLJ：7139万美元（资产管理规模的15.6%）
  • NYSE:INN：4445万美元（资产管理规模的9.7%）
  • NASDAQ:DRH：3651万美元（资产管理规模的8.0%）
• 截至2026年2月17日，BXP的股价为60.66美元，较去年同期下跌10.5%，表现逊于标普500指数22.09个百分点。

公司概览

公司快照

• 波士顿地产在美国主要市场开发、拥有和管理甲级写字楼物业。
• 作为一家全方位整合的房地产投资信托（REIT），专注于甲级办公空间的收购、开发和运营。
• 其资产组合包括波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山和华盛顿特区等城市的物业。

波士顿地产是美国最大的公开持有甲级写字楼开发商和所有者。公司利用其规模和在一线城市市场的专业知识，吸引高信用评级的租户并保持高出租率。其一体化的REIT平台和对优质办公资产的专注，为股东提供了稳定的现金流和长期价值的竞争优势。

这笔交易对投资者意味着什么

办公房地产仍然是市场上最具争议的板块之一，这使得此次操作颇具看点。波士顿地产刚刚报告第四季度收入8.77亿美元，同比增长2.2%，全年运营资金（FFO）为11亿美元，每股6.85美元，与去年基本持平。管理层对2026年的FFO指引为每股6.88至7.04美元，显示出在资产出售和重开发活动的背景下，预期温和增长。

目前BXP的股价约为61美元，市盈率不到9倍的滚动FFO倍数，这反映出市场对长期办公需求的怀疑，尤其是在旧金山和纽约，那里出租率仍低于疫情前水平。

在一个已经重仓住宿和其他REIT的投资组合中，增加一个门户办公房东表明对资产质量的信心，而非宏观经济的整体判断。如果顶级市场的优质办公空间重新获得定价能力，当前的估值中可能包含过多悲观预期；但如果远程办公成为结构性常态，估值压缩可能会持续。